Hedge Funds:Pengembalian Lebih Tinggi atau Hanya Biaya Tinggi?
Berbeda dengan reksa dana, manajer dana lindung nilai secara aktif mengelola portofolio investasi dengan tujuan pengembalian absolut terlepas dari pergerakan pasar atau indeks secara keseluruhan. Mereka juga melakukan strategi perdagangan mereka dengan lebih bebas daripada reksa dana, biasanya menghindari pendaftaran dengan Securities and Exchange Commission (SEC).
Ada dua alasan dasar untuk berinvestasi dalam dana lindung nilai:untuk mencari pengembalian bersih yang lebih tinggi (setelah dikurangi biaya manajemen dan kinerja) dan/atau untuk mencari diversifikasi. Tapi seberapa bagus dana lindung nilai dalam menyediakan keduanya? Mari lihat.
Takeaways Kunci
- Hedge fund menggunakan strategi investasi yang kompleks yang dapat mencakup penggunaan leverage, turunan, atau kelas aset alternatif untuk meningkatkan pengembalian.
- Namun, dana lindung nilai juga datang dengan struktur biaya tinggi dan bisa lebih buram dan berisiko daripada investasi tradisional.
- Investor yang melihat dana lindung nilai perlu memahami perhitungan biaya-manfaat dari strategi dana dan proposisi nilai sebelum memasukkan uang ke dalamnya.
Potensi Pengembalian Lebih Tinggi, Terutama di Pasar Beruang
Pengembalian yang lebih tinggi hampir tidak dijamin. Sebagian besar dana lindung nilai berinvestasi dalam sekuritas yang sama yang tersedia untuk reksa dana dan investor individu. Oleh karena itu, Anda hanya dapat secara wajar mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi jika Anda memilih manajer yang unggul atau memilih strategi yang tepat waktu. Banyak ahli berpendapat bahwa memilih manajer yang berbakat adalah satu-satunya hal yang benar-benar penting.
Ini membantu menjelaskan mengapa strategi hedge fund tidak terukur, berarti lebih besar tidak lebih baik. Dengan reksa dana, proses investasi dapat direplikasi dan diajarkan kepada manajer baru, tetapi banyak dana lindung nilai dibangun di sekitar "bintang, " dan jenius sulit untuk dikloning. Karena alasan ini, beberapa dana yang lebih baik cenderung kecil.
Strategi tepat waktu juga penting. Statistik yang sering dikutip dari Credit Suisse Hedge Fund Index sehubungan dengan kinerja hedge fund mengungkapkan. Dari Januari 1994 hingga Maret 2021—melalui pasar bull dan bear—Indeks S&P 500 pasif mengungguli setiap strategi dana lindung nilai utama dengan lebih dari 2,5% dalam pengembalian tahunan.
Jika prospek pasar Anda bullish, Anda akan memerlukan alasan khusus untuk mengharapkan dana lindung nilai untuk mengalahkan indeks. Sebaliknya, jika pandangan Anda bearish, hedge fund harus menjadi kelas aset yang menarik dibandingkan dengan reksa dana buy-and-hold atau long-only.
Melihat periode hingga Maret 2021, kita dapat melihat bahwa Credit Suisse Hedge Fund Index tertinggal dari S&P 500 dengan kinerja tahunan rata-rata bersih 7, 0,34% versus 10,17% untuk S&P 500 (sejak Januari 1994).
Manfaat Diversifikasi
Banyak institusi berinvestasi dalam dana lindung nilai untuk manfaat diversifikasi. Jika Anda memiliki portofolio investasi, menambahkan aset yang tidak berkorelasi (dan berpengembalian positif) akan mengurangi total risiko portofolio. Hedge fund—karena mereka menggunakan derivatif, penjualan singkat, atau investasi non-ekuitas—cenderung tidak berkorelasi dengan indeks pasar saham yang luas. Tapi lagi, korelasi bervariasi menurut strategi. Data korelasi historis (misalnya selama tahun 1990-an) tetap agak konsisten, dan inilah hierarki yang masuk akal:
Dana Lindung Nilai
-
Coba Ini Jika Anda Tidak Bisa Berhenti Bekerja Di Malam Hari
Selama pandemi virus corona, Saya telah bekerja lebih dari biasanya—terutama di malam hari. Ternyata saya bukan satu-satunya. Sebuah survei dengan 10, 000 responden menunjukkan bahwa orang Amerika m...
-
Cara Menaruh Uang di Rekening Komisaris untuk Harris County,
penjara tx? Jika seorang teman atau orang yang dicintai ditempatkan di Penjara Harris County di Houston, Texas, Anda dapat membantu membuat waktu mereka di institusi sedikit lebih nyaman dengan mengi...
-
Keberhasilan dan Kegagalan Fintech
Pasar Fintech Global Pasar fintech global ditandai dengan booming industri pembayaran digital senilai $3, 403, 168 juta pada tahun 2018, dengan total nilai transaksi diproyeksikan meningkat 13,2% pa...
-
Cara Mundur dari Perjanjian Pembelian &Penjualan Tanpa Kehilangan Deposit di Rumah
Bahkan pembeli rumah yang paling antusias pun dapat berubah pikiran tentang pembelian. Indah, rumah yang baru dibangun dan modern dapat menyembunyikan banyak rahasia yang hanya dapat diungkapkan oleh ...