Dana Dana (FOF)

Apa itu Fund Of Funds (FOF)?

Dana dana (FOF)—juga dikenal sebagai investasi multi-manajer—adalah dana investasi gabungan yang diinvestasikan dalam jenis dana lain. Dengan kata lain, portofolionya berisi portofolio dasar yang berbeda dari dana lain. Kepemilikan ini menggantikan investasi langsung dalam obligasi, saham, dan jenis surat berharga lainnya.

FOF biasanya berinvestasi di reksa dana atau dana lindung nilai lainnya. Mereka biasanya diklasifikasikan sebagai "terbelenggu, " atau hanya mampu berinvestasi pada dana yang dikelola oleh perusahaan pengelola FOF, atau "tidak terkekang, " atau bisa menginvestasikan dana di seluruh pasar.

Bagaimana Dana Dana Bekerja

Strategi fund of fund (FOF) bertujuan untuk mencapai diversifikasi yang luas dan alokasi aset yang sesuai dengan investasi dalam berbagai kategori dana yang semuanya dikemas dalam satu portofolio.

Ada berbagai jenis FOF, dengan masing-masing jenis bertindak pada skema investasi yang berbeda. Sebuah FOF dapat terstruktur sebagai reksa dana, dana lindung nilai, dana ekuitas swasta, atau kepercayaan investasi. FOF mungkin terbelenggu, artinya hanya berinvestasi dalam portofolio yang dikelola oleh satu perusahaan investasi. Kalau tidak, FOF bisa tidak terkekang, membiarkannya berinvestasi dalam dana eksternal yang dikendalikan oleh manajer lain dari perusahaan lain.

Takeaways Kunci

• Dana dana (FOF) adalah dana gabungan yang berinvestasi di dana lain.
• FOF biasanya berinvestasi di dana lindung nilai atau reksa dana lainnya.
• Strategi fund of fund (FOF) bertujuan untuk mencapai diversifikasi yang luas dan risiko yang minimal.
• Reksa dana cenderung memiliki rasio biaya yang lebih tinggi dibandingkan reksa dana biasa.

Keuntungan Dana Dana

Khas, FOF menarik investor kecil yang ingin mendapatkan eksposur yang lebih baik dengan risiko yang lebih sedikit dibandingkan dengan berinvestasi langsung dalam sekuritas—atau bahkan dalam dana individu. Berinvestasi dalam FOF memberi investor layanan dan keahlian manajemen kekayaan profesional.

Berinvestasi dalam FOF juga memungkinkan investor dengan modal terbatas untuk memanfaatkan portofolio yang terdiversifikasi dengan aset dasar yang berbeda. Banyak dari ini akan berada di luar jangkauan investor ritel rata-rata. Sebagai contoh, hedge fund biasanya membutuhkan investasi minimum enam digit atau mengharuskan investor memiliki kekayaan bersih minimum—atau keduanya.

Sebagian besar FOF memerlukan prosedur uji tuntas formal untuk manajer dana mereka — baik mereka sendiri maupun mereka yang mengelola dana yang mendasarinya. Melamar latar belakang manajer diperiksa, yang memastikan latar belakang dan kredensial pengendali portofolio di industri sekuritas.

• Ultimate dalam diversifikasi

• Keahlian manajemen profesional

• Pengurangan risiko dan volatilitas

• Eksposur terhadap aset biasanya di luar investor kecil

• Lapisan biaya tambahan

• Risiko tumpang tindih dalam kepemilikan

• Kesulitan dalam menemukan manajer yang berkualitas, dana

Kekurangan Dana Dana

Meskipun FOF memberikan diversifikasi dan lebih sedikit eksposur terhadap volatilitas pasar, pengembalian ini dapat dikurangi dengan biaya investasi yang biasanya lebih tinggi daripada dana investasi tradisional. Biaya yang lebih tinggi berasal dari penggabungan biaya di atas biaya.

Seperti kebanyakan reksa dana, FOF menanggung biaya operasional tahunan—dikenal sebagai rasio biaya—serta biaya manajemen dan biaya operasional. Namun, Investor FOF pada dasarnya membayar dua kali lipat — karena dana dasar di FOF semuanya memiliki biaya dan biaya tahunan, juga.

Di masa lalu, dana prospektus dana tidak selalu mencakup biaya dana yang mendasarinya. Sejak Januari 2007, SEC mulai meminta agar biaya ini diungkapkan dalam baris yang disebut Biaya dan Pengeluaran Dana Diperoleh (AFFE).

Dana dana mungkin membebankan biaya manajemen tahunan sebesar 0,5% hingga 1% untuk diinvestasikan dalam dana yang membebankan biaya manajemen tahunan 1% lainnya. Jadi, investor FOF dalam jumlah membayar hingga 2%. heran kecil itu, setelah mengalokasikan uang yang diinvestasikan untuk biaya dan pajak terutang lainnya, pengembalian dana investasi dana umumnya mungkin lebih rendah dibandingkan dengan keuntungan yang dapat diberikan oleh dana manajer tunggal—bahkan jika dana tersebut berkinerja sangat baik.

Memilih pengelola dana dan dana yang baik bisa jadi sulit, juga—terutama jika FOF terbelenggu. FOF mungkin akhirnya memiliki saham yang sama atau sekuritas lain melalui beberapa dana yang berbeda, sehingga mengurangi diversifikasi yang sebenarnya.

Contoh Dunia Nyata untuk Dana Dana

Karena mereka sangat bervariasi, dana dana bisa sulit untuk dilacak sebagai sebuah kelompok dan untuk membandingkan. Namun, indeks memang ada. Indeks Dana Dana Barclay, disponsori oleh Barclay-Hedge, penyedia data tentang investasi alternatif, adalah ukuran rata-rata pengembalian semua FOF yang dilaporkan ke dalam database perusahaan; itu mencakup sekitar 500 hingga 650 dana. Per Maret 2019, 583 dana memiliki pengembalian rata-rata 3,95% year-to-date.