Obligasi:Apa Itu Dan Bagaimana Cara Kerjanya?

Dalam hal membangun portofolio investasi, diversifikasi itu penting. Memiliki berbagai jenis investasi membantu menyeimbangkan portofolio Anda dan mengelola risiko. Salah satu investasi yang perlu ditambahkan adalah obligasi.

Apa Itu Obligasi?

Obligasi adalah produk investasi yang terbentuk ketika investor (pemegang obligasi) memberikan uang kepada perusahaan atau entitas lain (penerbit obligasi) untuk jangka waktu tertentu sementara penerbit melakukan pembayaran bunga pinjaman secara teratur. Penerbit obligasi kemudian mengembalikan uang investor setelah obligasi mencapai jatuh tempo.

Bagaimana Cara Kerja Obligasi?

Ketika sebuah perusahaan atau entitas lain ingin meminjam uang dari investor, itu menerbitkan obligasi kepada mereka yang membelinya. Obligasi ini bertindak seperti IOU dari entitas peminjam (penerbit obligasi) kepada investor (pemegang obligasi). Obligasi akan berlangsung selama jangka waktu tertentu, di mana pemegang obligasi menerima pembayaran bunga obligasi. Pembayaran ini berlangsung sampai tanggal jatuh tempo, ketika jumlah yang dipinjam dibayar kembali secara penuh.

Ada tanggal jatuh tempo jangka pendek, menengah dan panjang, yang berlangsung dari 1 – 3 tahun hingga lebih dari 10 tahun. Jumlah bunga yang dibayarkan selama masa berlaku obligasi adalah pengembalian investasi pemegang obligasi.

Obligasi dapat dijual dan diperdagangkan. Jika pemegang obligasi menjual atau memperdagangkan obligasi lebih dari yang mereka bayarkan, mereka akan mendapat untung. Jika mereka menjualnya sebelum tanggal jatuh tempo dengan harga kurang dari yang mereka bayarkan, mereka akan kehilangan uang.

Karakteristik Obligasi Investasi

Untuk lebih memahami ikatan, penting untuk mengetahui beberapa karakteristik yang mendefinisikannya. Berikut adalah beberapa istilah kunci yang perlu diketahui.

• Kedewasaan: Kehidupan obligasi. Ketika mencapai tanggal jatuh tempo, penerbit obligasi membayar kembali obligasi secara penuh.
• Peringkat: Kelayakan kredit dari penerbit obligasi. Peringkat akan memberi tahu investor seberapa berisiko obligasi tersebut dan seberapa besar kemungkinan penerbit obligasi gagal bayar dalam pembayarannya. Semakin rendah peringkatnya, semakin tinggi risikonya.
• Nilai nominal: Harga asli obligasi saat pertama kali diterbitkan sebelum harganya berfluktuasi dengan pasar. Ini adalah jumlah yang dibayarkan kembali saat obligasi mencapai jatuh tempo.
• Kupon: Tingkat bunga tetap yang dibayarkan penerbit obligasi kepada pemegang obligasi sampai tanggal jatuh tempo obligasi.
• Hasil: Berapa laba atas investasi yang akan Anda dapatkan dari obligasi. Hasil dihitung dengan membagi kupon, atau tingkat bunga, dengan nilai nominalnya.
• Risiko durasi: Sensitivitas obligasi terhadap perubahan kurs. Harga obligasi dipengaruhi oleh suku bunga. Seringkali, semakin lama jangka waktu obligasi, semakin besar risiko harga obligasi berubah seiring perubahan suku bunga.

Jenis Obligasi

Obligasi dapat dikategorikan menjadi empat jenis utama, antara lain:

• Obligasi pemerintah: Obligasi ini diterbitkan oleh pemerintah federal, baik pemerintah AS maupun asing. Departemen Keuangan AS menerbitkan obligasi Treasury yang mendanai operasi sehari-hari dan proyek-proyek pemerintah, termasuk infrastruktur. Obligasi pemerintah dibebaskan dari pajak pendapatan negara bagian dan lokal, tetapi tidak federal.
• Ikatan kota: Obligasi ini diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal untuk mendanai proyek masyarakat, seperti memperbaiki jalan dan sistem sekolah lokal. Jenis obligasi ini dibebaskan dari pajak federal dan juga dapat dibebaskan dari banyak pajak negara bagian dan lokal. Ikatan ini juga dikenal sebagai “ikatan muni”.
• Obligasi perusahaan: Obligasi ini diterbitkan oleh korporasi. Obligasi ini sering digunakan untuk menambah modal bagi perusahaan. Uang tambahan ini dapat membantu mendanai operasi sehari-hari, membantu perusahaan berkembang, mendanai akuisisi, atau membiayai proyek baru. Jenis obligasi ini lebih berisiko daripada obligasi pemerintah dan, karena itu, sering kali memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi. Obligasi perusahaan tidak dibebaskan dari pajak pendapatan negara bagian atau federal.
• Ikatan agensi: Obligasi ini diterbitkan oleh lembaga pemerintah dan perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE) seperti Fannie Mae dan Freddie Mac. Obligasi agensi membantu mendanai hal-hal seperti hipotek, pendidikan pembelian rumah, dan bantuan pertanian. Obligasi ini mungkin dibebaskan dari beberapa pajak negara bagian dan lokal, tetapi bukan pajak federal.

Varietas Obligasi

Obligasi juga dapat diklasifikasikan menurut fitur lainnya, terutama cara pembayaran bunga.

• Obligasi tanpa kupon: Obligasi ini tidak memiliki pembayaran bunga (kupon). Investor menghasilkan uang dari mereka dengan membelinya di bawah nilai nominalnya. Pada saat jatuh tempo, penerbit obligasi membayar kembali obligasi sebesar nilai nominalnya.
• Obligasi yang dapat dikonversi: Ini adalah obligasi korporasi yang dapat diubah menjadi saham perusahaan sebelum mencapai tanggal jatuh tempo.
• Obligasi yang dapat dipanggil: Sebelum menerbitkan obligasi jenis ini, penerbit dan pemegang obligasi dapat menyetujui persyaratan tertentu yang memungkinkan penerbit untuk membayar kembali obligasi secara penuh sebelum tanggal jatuh tempo. Ini juga dikenal sebagai "memanggil obligasi" sebelum jatuh tempo.
• Obligasi Putable: Obligasi ini memiliki opsi tertentu bagi pemegang obligasi untuk mendapatkan pelunasan obligasi lebih awal pada tanggal yang ditentukan sebelum mencapai tanggal jatuh tempo.

Kelebihan Membeli Obligasi

Seiring dengan membantu mendiversifikasi portofolio Anda, obligasi dapat membantu menurunkan beberapa risiko investasi dengan menyeimbangkan terhadap investasi yang lebih tidak terduga, seperti saham. Obligasi dipandang sebagai investasi berisiko rendah dan memberikan bentuk pendapatan tetap. Penerbit obligasi membayar bunga tetap sepanjang umur obligasi, yang diterima pemegang obligasi sebagai pembayaran tetap hingga tanggal jatuh tempo.

Ada juga manfaat emosional untuk membeli obligasi. Bergantung pada jenis saham yang dibeli investor, mereka dapat merasa senang mengetahui bahwa uang mereka membantu mendanai proyek komunitas, meningkatkan sekolah lokal, atau membantu pertumbuhan perusahaan.

Kontra Membeli Obligasi

Meskipun obligasi memiliki risiko yang lebih rendah daripada investasi lain, mereka tetap membawa beberapa risiko. Selalu ada risiko bahwa penerbit obligasi dapat gagal membayar dan pemegang obligasi kehilangan jumlah uang yang mereka pinjamkan.

Risiko yang lebih rendah yang menyertai obligasi juga bisa menjadi kerugian karena memberikan pengembalian yang lebih kecil daripada yang mungkin didapat investor dalam sesuatu yang sedikit lebih berisiko, seperti saham. Dalam hal berinvestasi, sering kali benar bahwa semakin besar risikonya, semakin besar imbalannya.

Bagaimana Harga Obligasi?

Ada dua jenis penetapan harga obligasi. Yang pertama adalah harga nilai nominal asli – juga dikenal sebagai par. Ini adalah jumlah yang ingin dipinjam oleh penerbit obligasi dan apa yang akan dibayar kembali ketika obligasi mencapai tanggal jatuh tempo.

Harga kedua adalah saat obligasi dijual di pasar sekunder. Obligasi dapat dijual di atas atau di bawah nilai nominalnya di pasar sekunder. Yang dijual di atas nilai nominal dijual dengan harga premium to par dan yang dijual di bawah nilai nominalnya dijual dengan diskon to par.

Beberapa faktor mempengaruhi harga obligasi di pasar sekunder. Ini termasuk:

• Penawaran dan permintaan
• Jangka waktu obligasi hingga jatuh tempo
• Peringkat penerbit obligasi
• Suku bunga pasar saat ini

Berikut adalah contoh bagaimana suku bunga dapat memengaruhi harga.

Jika seorang investor memiliki obligasi yang ingin mereka jual dan tingkat bunga meningkat, nilai obligasi turun karena tingkat bunga yang dibayarkan obligasi sekarang lebih rendah dari tingkat saat ini. Sebaliknya, jika tingkat bunga turun, nilai obligasi meningkat karena pembayaran bunga obligasi lebih tinggi dari tingkat bunga saat ini.

Cara Berinvestasi

Selain obligasi treasury, yang dapat Anda beli langsung dari pemerintah AS, Anda harus menggunakan broker karena obligasi tidak diperdagangkan secara publik.

Ada beberapa cara untuk berinvestasi di obligasi:

• Anda dapat membeli obligasi saat pertama kali diterbitkan, pada nilai nominalnya.
• Anda dapat membeli obligasi di pasar sekunder saat obligasi tersebut mungkin dijual lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai nominalnya.
• Anda dapat membeli campuran obligasi yang berbeda melalui reksa dana.
• Anda dapat membeli campuran obligasi yang berbeda melalui dana yang diperdagangkan di bursa obligasi (ETF).

Saat memilih opsi yang tepat untuk tujuan keuangan Anda, sebaiknya Anda berbicara dengan penasihat keuangan atau profesional investasi.

Intinya

Obligasi adalah jenis investasi yang berfungsi sebagai pinjaman kepada perusahaan atau entitas lain. Investor meminjamkan uang dengan membeli obligasi dan menerima pembayaran bunga sampai obligasi dilunasi penuh pada tanggal jatuh tempo. Investor dapat memilih untuk menjual obligasi sebelum tanggal jatuh tempo, baik di atas atau di bawah nilai nominalnya.

Obligasi adalah investasi yang relatif berisiko rendah, tetapi Anda harus berbicara dengan penasihat keuangan untuk informasi lebih lanjut. Lihat artikel kami yang lain tentang keuangan pribadi untuk mempelajari lebih lanjut tentang opsi tabungan dan investasi lain yang mungkin Anda miliki.