Reksa dana vs. ETF:Apakah ETF merupakan investasi yang lebih baik?

Reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) keduanya dapat menawarkan banyak manfaat untuk portofolio Anda, termasuk diversifikasi instan dengan biaya rendah. Tetapi mereka memiliki beberapa perbedaan utama, secara khusus, betapa mahalnya dana tersebut. Keseluruhan, ETF memiliki keunggulan karena mereka cenderung lebih sering menggunakan investasi pasif dan memiliki beberapa keuntungan pajak.

Inilah yang membedakan reksa dana dengan ETF, dan mana yang lebih baik untuk portofolio Anda.

Reksa dana vs. ETF:Persamaan dan perbedaan

Reksa dana tetap top dog dalam hal total aset, berkat keunggulan mereka dalam rencana pensiun seperti 401(k)s. Reksa dana AS memiliki sekitar $23,9 triliun, di penghujung tahun 2020, dibandingkan dengan $5,4 triliun dalam ETF, menurut Institut Perusahaan Investasi. Tapi ETF telah berkembang pesat dalam dekade terakhir, karena investor tertarik dengan biaya rendah dan kemudahan perdagangan.

Kedua jenis dana tersebut memungkinkan Anda untuk berinvestasi dalam portofolio yang terdiversifikasi dengan hanya membeli satu sekuritas. Sebagai contoh, Anda dapat membeli dana indeks berdasarkan Standard &Poor's 500 Index (S&P 500) dari perusahaan Amerika terkemuka baik sebagai reksa dana atau ETF. Atau Anda bisa membeli portofolio obligasi dengan salah satunya. Beberapa dana memungkinkan Anda untuk membeli emas atau semua perusahaan di industri tertentu, Misalnya.

Reksa dana:Gambaran umum

Reksa dana adalah cara lama yang memungkinkan sekelompok investor memiliki saham dalam portofolio yang lebih besar. Reksa dana cenderung aktif dikelola, jadi mereka mencoba untuk mengalahkan tolok ukur mereka, dan mungkin membebankan biaya yang lebih tinggi daripada ETF, termasuk kemungkinan komisi penjualan. Reksa dana biasanya memiliki persyaratan pembelian awal minimum, dan mereka hanya dapat dibeli setelah pasar tutup, ketika nilai aset bersih (NAV) mereka dihitung dan ditetapkan.

ETF:Ikhtisar

ETF adalah cara baru untuk memungkinkan investor memiliki saham dalam portofolio yang lebih besar. ETF cenderung dikelola secara pasif, artinya kepemilikan mereka melacak indeks sekuritas yang telah ditetapkan daripada meminta manajer portofolio memilihnya. Mereka umumnya membebankan biaya rendah dan tidak memiliki komisi penjualan. ETF biasanya tidak memiliki persyaratan pembelian awal minimum, meskipun beberapa broker mungkin tidak mengizinkan Anda untuk membeli pecahan saham mereka. ETF diperdagangkan pada siang hari seperti saham dan harganya dapat berfluktuasi di sekitar nilai aset bersihnya.

Baik Anda membeli reksa dana atau ETF, Anda dapat berinvestasi dalam beragam pilihan aset.

Fitur Reksa dana ETF Jenis aset Saham, obligasi, emas, dll.Stok, obligasi, emas, dll. Jenis pengelolaan dana Lebih aktif diperdagangkanLebih banyak diperdagangkan secara pasif Rasio biaya dana Lebih TinggiLebih Rendah Komisi perantara Seringkali $0, tetapi dapat berkisar hingga $50Biasanya $0 Komisi penjualan (beban) Seringkali tidak ada, tapi terkadang 1 atau 2 persen Tidak ada Kapan Anda bisa berdagang? Harga di akhir hari perdaganganDapat dibeli sepanjang hari perdagangan Efisiensi pajak Lebih RendahLebih Tinggi

Manajemen aktif vs. manajemen pasif

Bagaimana sebuah dana benar-benar diinvestasikan sangat berkaitan dengan biaya dan potensi pengembalian Anda. Beberapa dana terlibat dalam apa yang disebut manajemen aktif, di mana manajer dana mengambil dan memilih saham untuk dibeli dan dijual, dan kapan melakukannya. Pendekatan ini lebih khas untuk reksa dana.

Pendekatan lain disebut investasi pasif, dan di situlah pengelola dana tidak memilih investasi melainkan meniru indeks yang sudah dipilih, seperti S&P 500. Pendekatan ini lebih khas dari ETF, meskipun ETF terkadang dapat dikelola secara aktif.

Jadi secara umum reksa dana telah dikelola secara aktif, sedangkan ETF telah pasif. Tetapi garis-garis ini agak kabur dan dimungkinkan untuk menemukan ETF yang dikelola secara aktif dan reksa dana yang dikelola secara pasif.

Perbedaan ini penting karena beberapa alasan utama:pengembalian yang mungkin Anda lihat sebagai investor dan rasio pengeluaran yang mungkin Anda bayar.

Pengembalian dana dan biaya

Inilah hasil dari perdebatan aktif vs pasif:investasi pasif sering kali lebih baik. Faktanya, laporan terbaru dari Indeks S&P Dow Jones menunjukkan bahwa 94 persen manajer aktif di perusahaan besar tidak dapat mengalahkan pasar selama periode 20 tahun yang berakhir 30 Juni, 2021.

Ya, dana terbaik dapat mengalahkan tolok ukur mereka (seringkali S&P 500) pada tahun tertentu, tetapi seiring waktu, sulit bagi manajer aktif untuk mengungguli.

Dalam investasi pasif, tujuannya bukan untuk mengalahkan pasar, seperti biasa untuk manajer aktif. Sebagai gantinya, investor pasif hanya ingin menjadi pasar. Dan jika investasi pasif mengungguli sebagian besar investor, itu juga berarti Anda dapat mengalahkan sebagian besar manajer profesional yang aktif.

Itu memberi keuntungan bagi ETF, yang biasanya dikelola secara pasif, meskipun lagi-lagi beberapa reksa dana juga dikelola secara pasif. Anda harus membaca prospektus dana untuk melihatnya.

Manajemen aktif memiliki kelemahan lain:cenderung lebih mahal daripada dana yang dikelola secara pasif. Munculnya ETF berbiaya lebih rendah telah membantu mengurangi biaya reksa dana.

Seperti yang Anda lihat pada grafik di bawah ini, rasio biaya pada dana telah jatuh selama dua dekade terakhir. Pengeluaran untuk reksa dana saham masih tetap di atas biaya untuk ETF, apakah Anda membandingkan rata-rata sederhana atau rata-rata tertimbang aset (dengan mempertimbangkan seberapa besar dana tersebut).

Rata-rata sederhana memberi Anda gambaran tentang apa yang kemungkinan akan Anda bayar jika Anda memilih dana secara acak, sementara rata-rata tertimbang aset memberi tahu Anda apa yang sebenarnya mungkin dibayar oleh investor biasa. Jadi reksa dana sedikit lebih mahal daripada ETF, membandingkan rata-ratanya masing-masing.

Sebagai contoh, pada tahun 2020, reksa dana rata-rata (tertimbang aset) akan menelan biaya 0,50 persen dari aset Anda setiap tahun. Dalam istilah praktis, biayanya $50 untuk setiap $10, 000 yang telah Anda investasikan. Sebaliknya, ETF rata-rata yang sebanding memiliki rasio biaya hanya 0,18 persen, atau $18 per tahun untuk setiap $10, 000 diinvestasikan.

Namun detailnya berbeda saat Anda menggali lebih dalam. Jika Anda fokus pada reksa dana saham yang dikelola secara pasif, mereka sebenarnya lebih murah daripada ETF saham yang dikelola secara pasif, seperti yang Anda lihat pada grafik di bawah ini.

Jadi pada tahun 2020, reksa dana indeks saham dikenakan rata-rata 0,06 persen (tertimbang aset), sementara ETF indeks saham yang sebanding dibebankan 0,18 persen.

Reksa dana yang dikelola secara aktif juga dapat mempengaruhi pengembalian Anda dengan cara lain, dengan menjalankan tagihan pajak Anda. Karena perdagangan masuk dan keluar dari pasar, dana yang dikelola secara aktif mengakui keuntungan modal lebih sering daripada dana yang dikelola secara pasif seperti kebanyakan ETF. Itu harus meneruskan sebagian dari distribusi capital gain kena pajak itu kepada investor pada akhir tahun.

Selain biaya-biaya tersebut, investor reksa dana mungkin juga harus memperhatikan komisi penjualan, juga, yang dapat dengan cepat menghabiskan pokok Anda bahkan sebelum Anda menginvestasikan uang Anda. Itu bukan biaya yang terkait dengan ETF.

Apakah Anda menggunakan ETF atau reksa dana, pastikan untuk memeriksa rasio pengeluaran dan biaya lain dari dana tersebut. Biaya adalah pendorong besar pengembalian Anda, dan para ahli menyarankan agar Anda fokus pada yang pertama, khusus untuk dana indeks, di mana semua orang melacak indeks yang sama.

Komisi dan minimum pembelian

Dalam kategori komisi, Investor ETF adalah pemenang sejati. Pialang nama besar telah memangkas komisi menjadi nol pada semua ETF yang ditawarkan di situs mereka. Jadi, Anda tidak perlu mengeluarkan biaya apa pun untuk memperdagangkan dana ini, meskipun beberapa broker mungkin mengenakan biaya penebusan awal. Itu keuntungan besar bagi investor, terutama jika Anda suka rata-rata biaya dolar untuk pembelian Anda.

Namun tidak demikian dengan reksa dana, di mana beberapa masih membebankan komisi penjualan yang mungkin menghasilkan satu atau dua persen dari uang Anda tetapi kadang-kadang bahkan lebih. Untung, banyak reksa dana yang bagus tidak lagi membebankan biaya ini, dan relatif mudah untuk menghindarinya. Anda harus menghindari biaya ini, karena mereka memperkaya perusahaan pengelola dana dengan mengorbankan keuntungan Anda.

Dan pialang juga mungkin membebankan biaya untuk perdagangan reksa dana – beberapa mungkin berjalan hampir $50 per perdagangan – meskipun pialang terbaik menawarkan banyak dana tanpa komisi perdagangan sama sekali.

Untuk jumlah minimal pembelian, ETF sering memiliki keunggulan di sini, juga. Biasanya broker mungkin meminta Anda untuk membeli setidaknya satu saham dana untuk melakukan pembelian, meskipun hari ini banyak broker mengizinkan Anda untuk membeli saham fraksional. Bahkan jika Anda harus membeli satu bagian penuh, yang mungkin dikenakan biaya hanya $20 hingga mungkin $250, masih dalam jumlah yang relatif kecil.

Sebaliknya, beberapa reksa dana mungkin mengharuskan Anda untuk membeli setidaknya $2, 500 untuk memulai, jika Anda membuka akun pribadi Anda sendiri, dengan setoran berikutnya minimum yang lebih kecil. Beberapa reksa dana juga membebankan biaya penebusan awal jika Anda menjual posisi Anda dalam waktu kurang dari 30 hari.

Kapan Anda bisa membeli reksa dana dan ETF

Kapan Anda bisa membeli reksa dana atau ETF berbeda. Reksa dana dihargai hanya pada akhir setiap hari perdagangan. Meskipun Anda dapat melakukan pemesanan kapan saja, itu tidak akan diisi sampai harga pasti dana dihitung pada akhir hari. Jadi Anda tidak akan tahu apa yang Anda bayar sampai transaksi selesai. Tetapi Anda akan selalu membayar nilai aset bersih yang tepat dari kepemilikan dana tersebut.

Sebaliknya, perdagangan ETF seperti saham di bursa, dan Anda dapat membeli kapan pun pasar buka. Anda dapat menempatkan pesanan beli atau jual seperti yang Anda lakukan untuk saham, dan lihat harga persis yang Anda bayarkan saat pesanan dieksekusi. Berbeda dengan reksa dana, Anda mungkin akan membayar jauh lebih banyak atau lebih sedikit daripada aset bersih aktual dana tersebut, meskipun perbedaannya biasanya dapat diabaikan.

Fleksibilitas perdagangan ini telah membantu menjadikan ETF sebagai cara populer untuk berinvestasi.

Reksa dana atau ETF:Mana yang harus Anda pilih dan mengapa?

Dalam banyak hal reksa dana dan ETF melakukan hal yang sama, jadi pilihan jangka panjang yang lebih baik sangat bergantung pada dana yang sebenarnya diinvestasikan (jenis saham dan obligasi, Misalnya). Contohnya, reksa dana dan ETF berdasarkan indeks S&P 500 sebagian besar akan melakukan hal yang sama untuk Anda. Tetapi dana yang dikelola secara aktif mungkin memiliki hasil yang sangat berbeda, tergantung pada bagaimana mereka diinvestasikan.

Di mana perbedaan datang, Namun, ada di biaya, komisi, dan biaya lain yang terkait dengan pilihan Anda. Dan dalam hal ini, ETF memiliki keunggulan pada reksa dana. Mereka juga memiliki keunggulan dalam hal efisiensi pajak, membantu mengurangi beban pajak Anda secara keseluruhan.

Apakah ETF dan reksa dana membayar distribusi?

Reksa dana dapat membayar distribusi pada akhir tahun, sementara ETF dapat membayar dividen sepanjang tahun. Namun ada perbedaan dalam pembayaran kepada investor ini, dan investor ETF memiliki keuntungan di sini, juga.

ETF dapat membayar dividen tunai setiap tiga bulan. Setiap saham akan menerima jumlah tertentu, jadi semakin banyak saham yang Anda miliki, semakin tinggi total pembayaran Anda. Tetapi tidak semua dana menawarkan dividen, bahkan jika mereka memberikan pembayaran tunai. Sebagai contoh, ETF pendapatan tetap secara teknis membayar bunga sebagai gantinya.

Distribusi ETF dapat berupa kualifikasi atau non-kualifikasi. Perbedaan antara keduanya tergantung pada bagaimana mereka dikenakan pajak dan berapa lama saham dalam ETF dipegang:

• Dividen yang memenuhi syarat dibayarkan atas saham yang dimiliki oleh ETF. Saham harus dimiliki lebih dari 60 hari selama periode 121 hari yang dimulai 60 hari sebelum tanggal ex-dividend. Dividen yang memenuhi syarat dikenakan pajak dengan tarif pajak capital gain.
• Dividen yang tidak memenuhi syarat dikenakan pajak dengan tarif pendapatan biasa.

Reksa dana juga dapat mengeluarkan pembayaran, dan dapat dibayarkan secara teratur sepanjang tahun atau, lebih sering, akhir tahun dalam satu kali pembagian sekaligus. Investor juga dapat memanfaatkan aturan seputar dividen yang memenuhi syarat untuk mencapai tarif pajak yang lebih rendah atas pembayaran.

Tetapi reksa dana juga dapat mengekspos investor pada komplikasi pajak tambahan. Itu karena reksa dana diwajibkan untuk mendistribusikan keuntungan modal yang direalisasikan pada akhir tahun. Sementara Anda menerima pembayaran tunai, Anda kemudian mungkin harus berbalik dan membayar pajak ke IRS. Pertimbangan pajak ini tidak berlaku untuk reksa dana yang disimpan di akun yang diuntungkan pajak.

Bahkan jika reksa dana tidak memperdagangkan banyak saham sebagai bagian dari strateginya, tindakan menebus saham untuk investor keluar dapat memaksa manajer untuk menjual saham investasi dalam dana tersebut, berpotensi menciptakan keuntungan modal.

Selain itu, jika Anda membeli dana di akhir tahun, Anda masih bisa membayar tagihan pajak untuk peristiwa yang terjadi sebelum Anda melakukan investasi.

Mana yang lebih aman?

Dari segi keamanan, baik reksa dana maupun ETF tidak lebih aman dari yang lain karena strukturnya. Keamanan ditentukan oleh apa yang dimiliki dana itu sendiri. Saham biasanya lebih berisiko daripada obligasi dan obligasi korporasi memiliki risiko yang lebih besar daripada obligasi pemerintah AS. Tetapi risiko yang lebih tinggi (terutama jika terdiversifikasi) dapat memberikan pengembalian jangka panjang yang lebih tinggi.

Itulah mengapa sangat penting bagi Anda untuk memahami karakteristik investasi Anda, dan bukan hanya apakah dana tersebut ETF atau reksa dana. Reksa dana atau ETF yang melacak indeks yang sama akan memberikan pengembalian yang sama, sehingga Anda tidak terkena lebih banyak risiko dengan satu atau lain cara.

Intinya

Untuk banyak tujuan yang berbeda, ETF adalah pilihan yang lebih baik bagi investor, karena menawarkan beberapa keuntungan pajak, komisi rendah dan tradability yang mudah. Tetapi dalam keadaan khusus lainnya, khususnya untuk reksa dana indeks saham, reksa dana sebenarnya bisa lebih murah daripada ETF, dan jika disimpan di rekening yang diuntungkan pajak, implikasi pajak mereka tidak relevan pula. Bagaimanapun, Anda perlu tahu untuk apa dana Anda diinvestasikan dan bagaimana dana tersebut membantu Anda mencapai tujuan keuangan Anda.