Tarif Tersirat

Berapa Tarif Tersirat?

Tingkat tersirat adalah perbedaan antara tingkat bunga spot dan tingkat bunga untuk tanggal pengiriman forward atau futures.

Takeaways Kunci

• Tingkat tersirat adalah tingkat bunga yang sama dengan perbedaan antara kurs spot dan kurs forward atau futures.
• Tingkat tersirat memberi investor cara untuk membandingkan pengembalian di seluruh investasi.
• Tingkat tersirat dapat dihitung untuk semua jenis keamanan yang juga memiliki opsi atau kontrak berjangka.

Memahami Tarif Tersirat

Tingkat bunga tersirat memberi investor cara untuk membandingkan pengembalian di seluruh investasi dan mengevaluasi karakteristik risiko dan pengembalian dari keamanan tertentu. Tingkat bunga tersirat dapat dihitung untuk semua jenis keamanan yang juga memiliki opsi atau kontrak berjangka.

Sebagai contoh, jika tingkat deposito dolar AS saat ini adalah 1% untuk spot dan 1,5% dalam waktu satu tahun, tingkat tersirat adalah perbedaan 0,5%. Kalau tidak, jika harga spot untuk suatu mata uang adalah 1,050 dan harga kontrak berjangka adalah 1,110, selisih 5,71% adalah tingkat bunga tersirat. Dalam kedua contoh ini, tingkat tersirat adalah positif, yang menunjukkan bahwa pasar mengharapkan tingkat pinjaman di masa depan lebih tinggi daripada sekarang.

Untuk menghitung tarif tersirat, ambil rasio harga forward di atas harga spot. Naikkan rasio itu ke pangkat 1 dibagi dengan lamanya waktu sampai berakhirnya kontrak berjangka. Kemudian kurangi 1.

• Tingkat tersirat =(maju / spot) dipangkatkan (1 / waktu) - 1

dimana waktu =panjang kontrak forward dalam tahun

Contoh Tarif Tersirat

Komoditas

Jika harga spot untuk satu barel minyak adalah $68 dan kontrak berjangka satu tahun untuk satu barel minyak adalah $71, tingkat bunga tersirat adalah:

Tingkat tersirat =(71/68) ^(1/1) -1 =4,41%

Bagilah harga berjangka $71 dengan harga spot $68. Karena ini adalah kontrak satu tahun, rasionya cukup dipangkatkan 1 (1 / waktu). Kurangi 1 dari rasio dan temukan tingkat bunga tersirat sebesar 4,41%.

Saham

Jika sebuah saham saat ini diperdagangkan pada $30 dan ada kontrak berjangka dua tahun diperdagangkan pada $39, tingkat bunga tersirat adalah:

Tingkat tersirat =(39/30) ^(1/2) - 1 =14,02%

Bagilah harga forward $39 dengan harga spot $30. Karena ini adalah kontrak berjangka dua tahun, naikkan rasionya ke pangkat 1/2. Kurangi 1 dari jawaban untuk menemukan tingkat bunga tersirat adalah 14,02%.

mata uang

Jika kurs spot untuk euro adalah $1,2291 dan harga berjangka satu tahun untuk euro adalah $1,2655, tingkat bunga tersirat adalah:

Tingkat tersirat =(1,2655 / 1,2291) ^(1/1) - 1 =2,96%

Hitung rasio harga forward terhadap harga spot dengan membagi 1,2655 dengan 1,2291. Karena ini adalah kontrak berjangka satu tahun, rasio hanya dinaikkan ke pangkat 1. Mengurangi 1 dari rasio harga forward di atas harga spot menghasilkan tingkat bunga tersirat sebesar 2,96%.