Tingkat Penerusan

Apa itu Tingkat Penerusan?

Forward rate adalah suku bunga yang berlaku untuk transaksi keuangan yang akan terjadi di masa depan. Kurs forward dihitung dari kurs spot dan disesuaikan dengan cost of carry untuk menentukan tingkat bunga masa depan yang menyamakan pengembalian total investasi jangka panjang dengan strategi rolling over investasi jangka pendek.

Istilah ini juga dapat merujuk pada kurs tetap untuk kewajiban keuangan masa depan, seperti tingkat bunga pembayaran pinjaman.

Tingkat Penerusan

Memahami Tarif Forward

Dalam forex, forward rate yang ditentukan dalam suatu perjanjian merupakan kewajiban kontraktual yang harus dipenuhi oleh para pihak yang terlibat. Sebagai contoh, pertimbangkan eksportir Amerika dengan pesanan ekspor besar yang tertunda untuk Eropa, dan eksportir berjanji untuk menjual 10 juta euro sebagai ganti dolar dengan kurs forward 1,35 euro per dolar AS dalam waktu enam bulan. Eksportir berkewajiban untuk mengirimkan 10 juta euro pada kurs forward yang ditentukan pada tanggal yang ditentukan, terlepas dari status pesanan ekspor atau nilai tukar yang berlaku di pasar spot saat itu.

Untuk alasan ini, kurs forward banyak digunakan untuk tujuan lindung nilai di pasar mata uang, karena forward mata uang dapat disesuaikan untuk persyaratan tertentu, tidak seperti masa depan, yang memiliki ukuran kontrak tetap dan tanggal kedaluwarsa dan oleh karena itu tidak dapat disesuaikan.

Dalam konteks obligasi, forward rate dihitung untuk menentukan nilai masa depan. Sebagai contoh, seorang investor dapat membeli tagihan Treasury satu tahun atau membeli tagihan enam bulan dan memasukkannya ke dalam tagihan enam bulan setelah jatuh tempo. Investor akan acuh tak acuh jika kedua investasi menghasilkan total return yang sama.

Sebagai contoh, investor akan mengetahui kurs spot untuk tagihan enam bulan dan juga akan mengetahui kurs obligasi satu tahun pada awal investasi, tetapi mereka tidak akan mengetahui nilai tagihan enam bulan yang akan dibeli enam bulan dari sekarang.

Tarif Forward dalam Praktek

Untuk mengurangi risiko reinvestasi, investor dapat membuat perjanjian kontrak yang memungkinkan mereka menginvestasikan dana enam bulan dari sekarang dengan kurs forward saat ini.

Sekarang, maju cepat enam bulan. Jika kurs pasar spot untuk investasi enam bulan baru lebih rendah, investor dapat menggunakan kesepakatan kurs forward untuk menginvestasikan dana dari t-bill yang jatuh tempo pada kurs forward yang lebih menguntungkan. Jika kurs spot cukup tinggi, investor dapat membatalkan perjanjian forward rate dan menginvestasikan dana pada tingkat bunga pasar yang berlaku pada investasi enam bulan yang baru.