Cara Menghitung Suku Bunga Tersirat

Suku bunga tersirat digunakan dalam mata uang, komoditas dan investasi berjangka. Tingkat bunga tersirat mewakili perbedaan antara kurs spot dan harga masa depan atau masa depan untuk investasi. Kurs spot adalah saat ini, harga real-time dari investasi. Harga forward atau future mewakili harga spot yang diharapkan pada beberapa waktu mendatang. Untuk menghitung tingkat bunga tersirat, temukan rasio harga forward di atas harga spot. Naikkan rasio itu ke pangkat 1 dibagi dengan lamanya waktu sampai berakhirnya kontrak forward, lalu kurangi 1. Rumusnya adalah:

i =(harga forward/harga spot)^(1/t) - 1

dimana t =panjang kontrak forward

Tingkat Bunga Tersirat untuk Komoditas

Jika kurs spot untuk satu barel minyak adalah $98 dan kontrak berjangka untuk satu barel minyak dalam satu tahun adalah $104, tingkat bunga tersirat adalah:

i =(104/98) -1 i =6,1 persen

Bagilah harga berjangka $104 dengan harga spot $98. Karena ini adalah kontrak satu tahun, rasio hanya dinaikkan ke pangkat 1. Kurangi 1 dari rasio dan hitung tingkat bunga tersirat sebesar 6,1 persen.

Tingkat Bunga Tersirat untuk Saham

Jika sebuah saham saat ini diperdagangkan pada $55 dan ada kontrak berjangka dua tahun diperdagangkan pada $58, tingkat bunga tersirat adalah:

i =(58/55) ^(1/2) - 1 i =2,7 persen

Bagilah harga forward $58 dengan harga spot $55. Karena ini adalah kontrak berjangka dua tahun, naikkan rasionya ke pangkat 1/2. Kurangi 1 dari jawaban untuk menemukan tingkat bunga tersirat adalah 2,7 persen.

Tingkat Bunga Tersirat untuk Mata Uang

Jika kurs spot untuk euro adalah $1,10 dan harga berjangka satu tahun untuk euro adalah $1,15, tingkat bunga tersirat dihitung sebagai:

i =(1,15/1,10) - 1 i =4,5 persen

Hitung rasio harga forward terhadap harga spot dengan membagi 1,15 dengan 1,1. Karena ini adalah kontrak berjangka satu tahun, rasionya hanya dinaikkan ke pangkat 1. Mengurangi 1 dari rasio harga forward di atas harga spot menghasilkan tingkat bunga tersirat sebesar 4,5 persen.

Menggunakan Suku Bunga Tersirat untuk Keputusan Investasi

Suku bunga tersirat berguna bagi investor karena tingkat bunga tersirat di pasar opsi harus mencerminkan suku bunga jangka pendek lainnya. Tingkat bunga tersirat memberi investor cara untuk membandingkan pengembalian di seluruh investasi dan mengevaluasi karakteristik risiko dan pengembalian dari keamanan tertentu. Tingkat bunga tersirat dapat dihitung untuk semua jenis keamanan yang juga memiliki opsi atau kontrak berjangka.