Kontrak Berjangka

Apa itu Kontrak Berjangka?

Kontrak berjangka adalah perjanjian hukum untuk membeli atau menjual aset komoditas tertentu, atau sekuritas pada harga yang telah ditentukan pada waktu tertentu di masa depan. Kontrak berjangka distandarisasi untuk kualitas dan kuantitas untuk memfasilitasi perdagangan di bursa berjangka.

Pembeli kontrak berjangka mengambil kewajiban untuk membeli dan menerima aset dasar ketika kontrak berjangka berakhir. Penjual kontrak berjangka mengambil kewajiban untuk menyediakan dan menyerahkan aset dasar pada tanggal kedaluwarsa.

Takeaways Kunci

• Kontrak berjangka adalah derivatif keuangan yang mewajibkan pembeli untuk membeli beberapa aset dasar (atau penjual untuk menjual aset tersebut) pada harga dan tanggal yang telah ditentukan di masa depan.
• Kontrak berjangka memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang arah keamanan, komoditas, atau instrumen keuangan, baik panjang atau pendek, menggunakan daya ungkit.
• Futures juga sering digunakan untuk lindung nilai pergerakan harga aset dasar untuk membantu mencegah kerugian dari perubahan harga yang tidak menguntungkan.

Bagaimana Kontrak Berjangka Bekerja?

Pengertian Kontrak Berjangka

Futures adalah kontrak keuangan derivatif yang mewajibkan para pihak untuk mentransaksikan suatu aset pada tanggal dan harga yang telah ditentukan di masa depan. Di Sini, pembeli harus membeli atau penjual harus menjual aset dasar pada harga yang ditetapkan, terlepas dari harga pasar saat ini pada tanggal kedaluwarsa.

Aset yang mendasari termasuk komoditas fisik atau instrumen keuangan lainnya. Kontrak berjangka merinci jumlah aset dasar dan distandarisasi untuk memfasilitasi perdagangan di bursa berjangka. Futures dapat digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi perdagangan.

"Kontrak berjangka" dan "berjangka" mengacu pada hal yang sama. Sebagai contoh, Anda mungkin mendengar seseorang mengatakan bahwa mereka membeli minyak berjangka, yang artinya sama dengan kontrak berjangka minyak. Ketika seseorang mengatakan "kontrak berjangka, " mereka biasanya mengacu pada jenis masa depan tertentu, seperti minyak, emas, obligasi, atau indeks berjangka S&P 500. Kontrak berjangka juga merupakan salah satu cara paling langsung untuk berinvestasi dalam minyak. Istilah "masa depan" lebih umum, dan sering digunakan untuk merujuk ke seluruh pasar, seperti, "Mereka adalah pedagang berjangka."

Kontrak berjangka distandarisasi, tidak seperti kontrak forward. Forward adalah jenis perjanjian serupa yang mengunci harga masa depan di masa sekarang, tetapi forward diperdagangkan over-the-counter (OTC) dan memiliki persyaratan yang dapat disesuaikan yang ada di antara rekanan. Kontrak berjangka, di samping itu, masing-masing akan memiliki persyaratan yang sama terlepas dari siapa pihak lawannya.

Contoh Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka digunakan oleh dua kategori pelaku pasar:hedger dan spekulan. Produsen atau pembeli lindung nilai aset yang mendasari atau menjamin harga di mana komoditas tersebut dijual atau dibeli, sementara manajer portofolio dan pedagang juga dapat bertaruh pada pergerakan harga aset dasar menggunakan futures.

Produsen minyak perlu menjual minyaknya. Mereka mungkin menggunakan kontrak berjangka untuk melakukannya. Dengan cara ini mereka dapat mengunci harga yang akan mereka jual, dan kemudian mengirimkan minyak ke pembeli ketika kontrak berjangka berakhir. Demikian pula, sebuah perusahaan manufaktur mungkin membutuhkan minyak untuk membuat widget. Karena mereka suka merencanakan ke depan dan selalu mendapatkan minyak setiap bulan, mereka juga dapat menggunakan kontrak berjangka. Dengan cara ini mereka tahu sebelumnya harga yang akan mereka bayar untuk minyak (harga kontrak berjangka) dan mereka tahu bahwa mereka akan menerima pengiriman minyak setelah kontrak berakhir.

Futures tersedia di berbagai jenis aset. Ada kontrak berjangka pada indeks bursa, komoditas, dan mata uang.

Mekanisme Kontrak Berjangka

Bayangkan seorang produsen minyak berencana untuk memproduksi satu juta barel minyak selama tahun depan. Ini akan siap untuk pengiriman dalam 12 bulan. Asumsikan harga saat ini adalah $75 per barel. Produsen dapat memproduksi minyak, dan kemudian menjualnya dengan harga pasar saat ini satu tahun dari hari ini.

Mengingat volatilitas harga minyak, harga pasar saat itu bisa sangat berbeda dengan harga saat ini. Jika produsen minyak berpikir minyak akan lebih tinggi dalam satu tahun, mereka mungkin memilih untuk tidak mengunci harga sekarang. Tetapi, jika mereka berpikir $75 adalah harga yang bagus, mereka bisa mengunci harga jual yang dijamin dengan menandatangani kontrak berjangka.

Model matematika digunakan untuk menentukan harga berjangka, yang memperhitungkan harga spot saat ini, tingkat pengembalian bebas risiko, waktu untuk jatuh tempo, biaya penyimpanan, dividen, hasil dividen, dan kenyamanan hasil. Asumsikan bahwa kontrak berjangka minyak satu tahun dihargai $78 per barel. Dengan menandatangani kontrak ini, dalam satu tahun produsen wajib mengirimkan satu juta barel minyak dan dijamin akan menerima $78 juta. Harga $78 per barel diterima di mana pun harga pasar spot saat itu.

Kontrak distandarisasi. Sebagai contoh, satu kontrak minyak di Chicago Mercantile Exchange (CME) adalah untuk 1, 000 barel minyak. Karena itu, jika seseorang ingin mengunci harga (jual atau beli) pada 100, 000 barel minyak, mereka perlu membeli/menjual 100 kontrak. Untuk mengunci harga satu juta barel minyak/mereka perlu membeli/menjual 1, 000 kontrak.

Pasar berjangka diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC adalah agen federal yang dibuat oleh Kongres pada tahun 1974 untuk memastikan integritas harga pasar berjangka, termasuk mencegah praktik perdagangan yang sewenang-wenang, tipuan, dan mengatur perusahaan pialang yang bergerak dalam perdagangan berjangka.

Cara Berdagang Kontrak Berjangka

Kontrak Berjangka Perdagangan

Pedagang eceran dan manajer portofolio tidak tertarik untuk mengirimkan atau menerima aset dasar. Seorang pedagang eceran memiliki sedikit kebutuhan untuk menerima 1, 000 barel minyak, tetapi mereka mungkin tertarik untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga minyak.

Kontrak berjangka dapat diperdagangkan murni untuk keuntungan, selama perdagangan ditutup sebelum kadaluarsa. Banyak kontrak berjangka berakhir pada hari Jumat ketiga setiap bulan, tetapi kontrak memang bervariasi, jadi periksa spesifikasi kontrak dari setiap dan semua kontrak sebelum memperdagangkannya.

Sebagai contoh, ini Januari, dan kontrak April diperdagangkan pada $55. Jika seorang trader percaya bahwa harga minyak akan naik sebelum kontrak berakhir pada bulan April, mereka dapat membeli kontrak tersebut dengan harga $55. Ini memberi mereka kendali atas 1, 000 barel minyak. Mereka tidak diharuskan membayar $55, 000 ($55 x 1, 000 barel) untuk hak istimewa ini, meskipun. Lebih tepatnya, broker hanya membutuhkan pembayaran margin awal, biasanya beberapa ribu dolar untuk setiap kontrak.

Keuntungan atau kerugian posisi berfluktuasi dalam akun seiring dengan pergerakan harga kontrak berjangka. Jika kerugiannya terlalu besar, broker akan meminta trader untuk menyetor lebih banyak uang untuk menutupi kerugian. Ini disebut margin pemeliharaan.

Keuntungan atau kerugian akhir dari perdagangan direalisasikan saat perdagangan ditutup. Pada kasus ini, jika pembeli menjual kontrak pada $60, mereka menghasilkan $5, 000 [($60-$55) x 1, 000). Kalau tidak, jika harga turun menjadi $50 dan mereka menutup posisi di sana, mereka kehilangan $5, 000.

Mengapa Disebut Kontrak Berjangka?

Kontrak berjangka mendapatkan namanya dari fakta bahwa pembeli dan penjual kontrak menyetujui harga hari ini untuk beberapa aset atau keamanan yang akan dikirimkan di masa depan.

Apakah Futures dan Forwards Hal yang Sama?

Kedua jenis kontrak derivatif ini berfungsi dengan cara yang hampir sama, tetapi perbedaan utamanya adalah bahwa futures diperdagangkan di bursa dan memiliki spesifikasi kontrak standar. Pertukaran ini sangat diatur dan menyediakan data kontrak dan harga yang transparan. ke depan, sebaliknya, perdagangan over the counter (OTC) dengan persyaratan dan spesifikasi kontrak yang disesuaikan oleh kedua pihak yang terlibat.

Apa Yang Terjadi Jika Kontrak Berjangka Ditahan Hingga Berakhir?

Kecuali jika posisi kontrak ditutup sebelum habis masa berlakunya, yang pendek wajib menyerahkan kepada yang panjang, yang wajib mengambilnya. Tergantung pada kontrak, nilai yang dipertukarkan dapat diselesaikan secara tunai. Paling sering, pedagang hanya akan membayar atau menerima pembayaran tunai tergantung pada apakah aset dasar meningkat atau menurun selama periode penahanan investasi. Dalam beberapa kasus, Namun, kontrak berjangka akan membutuhkan pengiriman fisik. Dalam skenario ini, investor yang memegang kontrak setelah kedaluwarsa akan bertanggung jawab untuk menyimpan barang dan perlu menanggung biaya untuk penanganan material, penyimpanan fisik, dan asuransi.

Siapa yang Menggunakan Kontrak Berjangka?

Spekulan dapat menggunakan kontrak berjangka untuk bertaruh pada harga masa depan dari beberapa aset atau keamanan. Hedger menggunakan futures untuk mengunci harga hari ini untuk mengurangi ketidakpastian pasar antara sekarang dan waktu barang akan dikirim atau diterima. Arbitrase memperdagangkan kontrak berjangka di atau di pasar terkait, mengambil keuntungan dari mispricing teoritis yang mungkin ada sementara.

Bagaimana Saya Bisa Berdagang Berjangka?

Tergantung pada broker Anda dan status akun Anda dengan broker itu, Anda mungkin memenuhi syarat untuk berdagang berjangka. Anda akan memerlukan akun margin dan disetujui untuk melakukannya. Pedagang yang memenuhi syarat di A.S. akan sering memiliki kemampuan untuk berdagang berjangka di bursa yang berbeda seperti Chicago Mercantile Exchange (CME), ICE Futures A.S. (Pertukaran Antarbenua), dan CBOE Futures Exchange (CFE).