Perdagangan Komoditas:Gambaran Umum

Komoditas merupakan aspek penting dari kehidupan sehari-hari kebanyakan orang Amerika. Komoditas adalah barang dasar yang digunakan dalam perdagangan yang dapat dipertukarkan dengan barang lain yang sejenis. Contoh komoditas tradisional termasuk biji-bijian, emas, daging sapi, minyak, dan gas alam.

Bagi investor, komoditas dapat menjadi cara penting untuk mendiversifikasi portofolio mereka di luar sekuritas tradisional. Karena harga komoditas cenderung bergerak berlawanan dengan saham, beberapa investor juga mengandalkan komoditas selama periode volatilitas pasar.

Di masa lalu, perdagangan komoditas membutuhkan banyak waktu, uang, dan keahlian, dan terutama terbatas pada pedagang profesional. Hari ini, ada lebih banyak pilihan untuk berpartisipasi di pasar komoditas.

Takeaways Kunci

• Komoditas yang diperdagangkan biasanya diurutkan ke dalam empat kategori kategori besar:logam, energi, ternak dan daging, dan pertanian.
• Bagi investor, komoditas dapat menjadi cara penting untuk mendiversifikasi portofolio mereka di luar sekuritas tradisional.
• Dalam pengertian yang paling mendasar, komoditas dikenal sebagai proposisi investasi yang berisiko karena pasarnya (penawaran dan permintaan) dipengaruhi oleh ketidakpastian yang sulit atau tidak mungkin diprediksi, seperti pola cuaca yang tidak biasa, epidemi, dan bencana baik alam maupun buatan manusia.
• Ada beberapa cara untuk berinvestasi dalam komoditas, seperti kontrak berjangka, pilihan, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).

Sejarah Perdagangan Komoditas

Perdagangan komoditas adalah profesi kuno dengan sejarah yang lebih panjang daripada perdagangan saham dan obligasi. Munculnya banyak kerajaan dapat secara langsung dikaitkan dengan kemampuan mereka untuk menciptakan sistem perdagangan yang kompleks dan memfasilitasi pertukaran komoditas.

Di zaman modern, komoditas masih dipertukarkan di seluruh dunia. Pertukaran komoditas mengacu pada lokasi fisik di mana perdagangan komoditas berlangsung dan badan hukum yang telah dibentuk untuk menegakkan aturan perdagangan kontrak komoditas standar dan produk investasi terkait.

Beberapa bursa komoditas telah bergabung atau gulung tikar dalam beberapa tahun terakhir. Mayoritas bursa membawa beberapa komoditas yang berbeda, meskipun beberapa mengkhususkan diri dalam satu kelompok. Di Amerika., ada Chicago Mercantile Exchange (CME), Bursa Perdagangan New York (NYMEX), Pertukaran Antarbenua (ICE) di Atlanta, Georgia, dan Dewan Perdagangan Kota Kansas. Di Eropa, ada London Metal Exchange (LME). Sesuai namanya, London Metal Exchange hanya berurusan dengan logam.

Karakteristik Khusus Pasar Komoditas

Dalam arti yang seluas-luasnya, prinsip-prinsip dasar penawaran dan permintaan adalah apa yang mendorong pasar komoditas. Perubahan pasokan berdampak pada permintaan; pasokan rendah sama dengan harga yang lebih tinggi. Jadi, setiap gangguan besar dalam pasokan komoditas, seperti masalah kesehatan yang meluas yang berdampak pada ternak, dapat menyebabkan lonjakan permintaan ternak yang umumnya stabil dan dapat diprediksi.

Perkembangan ekonomi global dan kemajuan teknologi juga dapat mempengaruhi harga. Sebagai contoh, munculnya Cina dan India sebagai pemain manufaktur yang signifikan (oleh karena itu menuntut volume logam industri yang lebih tinggi) telah berkontribusi pada penurunan ketersediaan logam, seperti baja, untuk seluruh dunia.

Jenis Komoditas

Komoditas yang diperdagangkan biasanya diurutkan ke dalam empat kategori kategori besar:logam, energi, ternak dan daging, dan pertanian.

logam

Komoditas logam antara lain emas, perak, platinum, dan tembaga. Selama periode volatilitas pasar atau pasar beruang, beberapa investor mungkin memutuskan untuk berinvestasi dalam logam mulia – terutama emas – karena statusnya yang dapat diandalkan, logam yang dapat diandalkan dengan nyata, nilai yang dapat disampaikan. Investor juga dapat memutuskan untuk berinvestasi dalam logam mulia sebagai lindung nilai terhadap periode inflasi tinggi atau devaluasi mata uang.

Komoditas energi meliputi minyak mentah, memanaskan minyak, gas alam, dan bensin. Perkembangan ekonomi global dan berkurangnya produksi minyak dari sumur minyak yang sudah mapan di seluruh dunia secara historis menyebabkan kenaikan harga minyak, karena permintaan untuk produk-produk yang berhubungan dengan energi telah meningkat pada saat yang sama dengan berkurangnya pasokan minyak.

Energi

Investor yang tertarik memasuki pasar komoditas di sektor energi juga harus mewaspadai bagaimana kelesuan ekonomi, setiap pergeseran produksi yang diberlakukan oleh Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC), dan kemajuan teknologi baru dalam sumber energi alternatif (tenaga angin, energi matahari, bahan bakar nabati, dll) yang bertujuan untuk menggantikan minyak mentah sebagai sumber energi utama, semuanya dapat berdampak besar pada harga pasar komoditas di sektor energi.

Komoditas ternak dan daging termasuk babi tanpa lemak, perut babi, ternak hidup, dan sapi bakalan.

Pertanian

Komoditas pertanian antara lain jagung, kedelai, gandum, Nasi, biji cokelat, kopi, kapas, dan gula. Di sektor pertanian, biji-bijian bisa sangat tidak stabil selama bulan-bulan musim panas atau selama periode transisi terkait cuaca. Bagi investor yang tertarik pada sektor pertanian, pertumbuhan penduduk–dikombinasikan dengan persediaan pertanian yang terbatas–dapat memberikan peluang untuk memperoleh keuntungan dari kenaikan harga komoditas pertanian.

Menggunakan Futures untuk Berinvestasi dalam Komoditas

Salah satu cara untuk berinvestasi pada komoditas adalah melalui kontrak berjangka. Kontrak berjangka adalah perjanjian hukum untuk membeli atau menjual aset komoditas tertentu pada harga yang telah ditentukan pada waktu tertentu di masa depan. Pembeli kontrak berjangka mengambil kewajiban untuk membeli dan menerima komoditas yang mendasarinya ketika kontrak berjangka berakhir.

Penjual kontrak berjangka mengambil kewajiban untuk menyediakan dan menyerahkan komoditas yang mendasarinya pada tanggal kedaluwarsa kontrak. Kontrak berjangka tersedia untuk setiap kategori komoditas. Khas, ada dua jenis investor yang berpartisipasi di pasar berjangka untuk komoditas:pengguna komersial atau institusional komoditas dan investor spekulatif.

Produsen dan penyedia layanan menggunakan kontrak berjangka sebagai bagian dari proses penganggaran mereka untuk menormalkan pengeluaran dan mengurangi sakit kepala terkait arus kas. Produsen dan penyedia layanan yang mengandalkan komoditas untuk proses produksinya dapat mengambil posisi di pasar komoditas sebagai cara untuk mengurangi risiko kerugian finansial akibat perubahan harga.

Sektor penerbangan adalah contoh industri besar yang harus mengamankan sejumlah besar bahan bakar dengan harga yang stabil untuk tujuan perencanaan. Karena kebutuhan ini, perusahaan penerbangan terlibat dalam lindung nilai dengan kontrak berjangka. Kontrak masa depan memungkinkan perusahaan penerbangan untuk membeli bahan bakar dengan harga tetap untuk jangka waktu tertentu. Cara ini, mereka dapat menghindari volatilitas di pasar minyak mentah dan bensin.

Koperasi tani juga memanfaatkan kontrak berjangka. Tanpa kemampuan untuk melakukan lindung nilai dengan kontrak berjangka, setiap volatilitas di pasar komoditas berpotensi membuat bisnis bangkrut yang memerlukan tingkat relatif prediktabilitas harga barang untuk mengelola biaya operasional mereka.

Investor spekulatif juga berpartisipasi di pasar berjangka untuk komoditas. Spekulan adalah investor atau pedagang canggih yang membeli aset untuk waktu yang singkat dan menggunakan strategi tertentu sebagai cara untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga aset. Investor spekulatif berharap mendapat untung dari perubahan harga kontrak berjangka. Karena mereka tidak bergantung pada barang yang sebenarnya mereka spekulasikan untuk mempertahankan operasi bisnis mereka (seperti perusahaan penerbangan yang benar-benar bergantung pada bahan bakar), spekulan biasanya menutup posisi mereka sebelum kontrak berjangka jatuh tempo. Hasil dari, mereka mungkin tidak akan pernah menerima pengiriman komoditi itu sendiri.

Jika Anda tidak memiliki broker yang juga memperdagangkan kontrak berjangka, Anda mungkin diminta untuk membuka akun pialang baru. Investor juga biasanya diminta untuk mengisi formulir yang menyatakan bahwa mereka memahami risiko yang terkait dengan perdagangan berjangka. Kontrak berjangka akan membutuhkan setoran minimum yang berbeda tergantung pada broker, dan nilai akun Anda akan bertambah atau berkurang dengan nilai kontrak. Jika nilai kontrak menurun, Anda mungkin dikenakan margin call dan diharuskan menyetor lebih banyak uang ke akun Anda agar posisi tetap terbuka. Karena tingkat leverage yang tinggi, pergerakan harga komoditas yang kecil dapat menghasilkan keuntungan yang besar atau kerugian yang besar; akun berjangka dapat dihapus atau digandakan dalam hitungan menit.

Ada banyak keuntungan dari kontrak berjangka sebagai salah satu metode berpartisipasi di pasar komoditas. Analisis bisa lebih mudah karena ini adalah permainan murni pada komoditas yang mendasarinya. Ada juga potensi keuntungan besar, dan jika Anda dapat membuka akun setoran minimum, Anda dapat mengontrol kontrak ukuran penuh (yang mungkin sulit untuk dibeli). Akhirnya, mudah untuk mengambil posisi panjang atau pendek pada kontrak berjangka.

Ternak dan Daging

Karena pasar bisa sangat fluktuatif, investasi langsung dalam kontrak berjangka komoditas bisa sangat berisiko, terutama bagi investor yang belum berpengalaman. Kelemahan dari potensi keuntungan yang besar adalah bahwa kerugian juga memiliki potensi untuk diperbesar; jika perdagangan bertentangan dengan Anda, Anda bisa kehilangan setoran awal Anda (dan lebih banyak lagi) sebelum Anda punya waktu untuk menutup posisi Anda.

Sebagian besar kontrak berjangka menawarkan kemungkinan opsi pembelian. Opsi berjangka dapat menjadi cara berisiko rendah untuk memasuki pasar berjangka. Salah satu cara berpikir tentang opsi pembelian adalah mirip dengan menyetorkan sesuatu alih-alih membelinya langsung. Dengan pilihan, Anda memiliki hak–tetapi bukan kewajiban–untuk menindaklanjuti transaksi saat kontrak berakhir. Karena itu, jika harga kontrak berjangka tidak bergerak ke arah yang Anda antisipasi, Anda telah membatasi kerugian Anda pada biaya opsi yang Anda beli.

Menggunakan Saham untuk Berinvestasi dalam Komoditas

Banyak investor yang tertarik memasuki pasar komoditas tertentu akan berinvestasi di saham perusahaan yang terkait dengan komoditas dalam beberapa cara. Sebagai contoh, investor yang tertarik dengan industri minyak dapat berinvestasi di perusahaan pengeboran minyak, kilang minyak, perusahaan kapal tanker, atau perusahaan minyak yang terdiversifikasi. Bagi mereka yang tertarik dengan sektor emas, beberapa opsi adalah membeli saham perusahaan pertambangan, peleburan, kilang minyak, atau setiap perusahaan yang berhubungan dengan emas batangan.

Saham biasanya dianggap kurang rentan terhadap perubahan harga yang bergejolak daripada kontrak berjangka. Saham bisa lebih mudah dibeli, memegang, berdagang, dan melacak. Plus, adalah mungkin untuk mempersempit investasi ke sektor tertentu. Tentu saja, investor perlu melakukan penelitian untuk membantu memastikan bahwa perusahaan tertentu merupakan investasi yang baik dan permainan komoditas.

Investor juga dapat membeli opsi pada saham. Mirip dengan opsi pada kontrak berjangka, opsi pada saham membutuhkan investasi yang lebih kecil daripada membeli saham secara langsung. Jadi, sementara risiko Anda saat berinvestasi dalam opsi saham mungkin terbatas pada biaya opsi, pergerakan harga suatu komoditas mungkin tidak secara langsung mencerminkan pergerakan harga saham perusahaan yang terkait dengan investasi.

Keuntungan berinvestasi di saham untuk memasuki pasar komoditas adalah perdagangan lebih mudah karena sebagian besar investor sudah memiliki akun pialang. Informasi publik tentang situasi keuangan perusahaan sudah tersedia bagi investor untuk mengakses, dan saham seringkali sangat likuid.

Ada beberapa kerugian relatif untuk berinvestasi di saham sebagai cara untuk mendapatkan akses ke pasar komoditas. Saham tidak pernah murni bermain pada harga komoditas. Tambahan, harga saham dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor terkait perusahaan yang tidak ada hubungannya dengan nilai komoditas terkait yang coba dilacak oleh investor.

Menggunakan ETF dan Catatan untuk Berinvestasi dalam Komoditas

Exchange Traded Funds (ETFs) dan Exchange Traded Notes (ETNs) adalah opsi tambahan bagi investor yang tertarik memasuki pasar komoditas. Perdagangan ETF dan ETN seperti saham dan memungkinkan investor untuk berpotensi mendapat untung dari fluktuasi harga komoditas tanpa berinvestasi langsung dalam kontrak berjangka.

ETF komoditas biasanya melacak harga komoditas tertentu – atau kelompok komoditas yang membentuk indeks – dengan menggunakan kontrak berjangka. Terkadang investor akan mendukung ETF dengan komoditas aktual yang disimpan di gudang. ETN adalah sekuritas utang tanpa jaminan yang dirancang untuk meniru fluktuasi harga komoditas atau indeks komoditas tertentu. ETN didukung oleh penerbit.

ETF dan ETN memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam fluktuasi harga komoditas atau sekeranjang komoditas, tetapi mereka biasanya tidak memerlukan akun pialang khusus. Juga tidak ada biaya manajemen atau penebusan dengan ETF dan ETN karena mereka berdagang seperti saham. Namun, tidak semua komoditas memiliki ETF atau ETN yang terkait dengannya.

BAL:iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Pengembalian ETN; CAFE:iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB:iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Pengembalian ETN

Kelemahan lain bagi investor adalah bahwa pergerakan besar dalam harga komoditas mungkin tidak direfleksikan poin demi poin oleh ETF atau ETN yang mendasarinya. Tambahan, ETN secara khusus memiliki risiko kredit yang terkait dengannya karena didukung oleh penerbit.

JAGUNG:Dana Jagung Teucrium; SOYB:Dana Kedelai Teucrium; WEAT:Dana Gandum Teucrium

Menggunakan Reksa Dana dan Dana Indeks untuk Berinvestasi dalam Komoditas

Meskipun Anda tidak dapat menggunakan reksa dana untuk berinvestasi langsung pada komoditas, reksa dana dapat diinvestasikan dalam saham perusahaan yang terlibat dalam industri terkait komoditas, seperti energi, pertanian, atau pertambangan. Seperti saham yang mereka investasikan, saham reksa dana dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor selain fluktuasi harga komoditas, termasuk fluktuasi pasar saham umum dan faktor khusus perusahaan.

Namun, ada sejumlah kecil reksa dana indeks komoditas yang berinvestasi dalam kontrak berjangka dan investasi derivatif terkait komoditas, dan oleh karena itu memberikan investor lebih banyak eksposur langsung terhadap harga komoditas.

Dengan berinvestasi di reksa dana, investor mendapatkan manfaat dari pengelolaan uang profesional, diversifikasi tambahan, dan likuiditas. Sayangnya, terkadang biaya manajemen tinggi, dan beberapa dana mungkin memiliki biaya penjualan.

Menggunakan Kumpulan Komoditas dan Kontrak Berjangka Terkelola untuk Berinvestasi dalam Komoditas

Operator kumpulan komoditas (CPO) adalah orang (atau kemitraan terbatas) yang mengumpulkan uang dari investor dan kemudian menggabungkannya menjadi satu kumpulan untuk menginvestasikan uang itu dalam kontrak berjangka dan opsi. CPO mendistribusikan laporan rekening berkala, serta laporan keuangan tahunan. Mereka juga diharuskan untuk menyimpan catatan ketat dari semua investor, transaksi, dan kolam tambahan apa pun yang mungkin mereka operasikan.

CPO biasanya akan mempekerjakan penasihat perdagangan komoditas (CTA) untuk memberi tahu mereka tentang keputusan perdagangan untuk kumpulan. CTA harus terdaftar di Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan biasanya diminta untuk mendapatkan pemeriksaan latar belakang sebelum mereka dapat memberikan saran investasi.

Investor dapat memutuskan untuk berpartisipasi dalam CPO karena mereka memiliki manfaat tambahan untuk menerima saran profesional dari CTA. Tambahan, struktur gabungan memberikan lebih banyak uang dan lebih banyak kesempatan bagi manajer untuk berinvestasi. Jika investor memilih reksa dana tertutup, semua investor akan diminta untuk menyumbangkan jumlah uang yang sama.

Garis bawah

Baik trader pemula maupun berpengalaman memiliki berbagai pilihan berbeda untuk berinvestasi dalam instrumen keuangan yang memberi mereka akses ke pasar komoditas. Sementara kontrak berjangka komoditas memberikan cara paling langsung untuk berpartisipasi dalam pergerakan harga industri, ada jenis investasi tambahan dengan risiko lebih kecil yang juga memberikan peluang yang cukup untuk eksposur komoditas.

Dalam pengertian yang paling mendasar, komoditas dikenal sebagai proposisi investasi yang berisiko karena dapat dipengaruhi oleh ketidakpastian yang sulit, jika tidak mustahil, untuk memprediksi, seperti pola cuaca yang tidak biasa, epidemi, dan bencana baik alam maupun buatan manusia.