Tingkat Rintangan:Apa Itu Dan Bagaimana Cara Menggunakannya?

Sebelum melakukan investasi pada suatu proyek atau perusahaan, ada baiknya untuk mengevaluasi potensi risiko dan imbalannya. Salah satu cara untuk melakukannya adalah dengan menggunakan tingkat rintangan. Ini adalah alat investasi yang dapat Anda gunakan untuk menghitung tingkat pengembalian yang diharapkan yang Anda perlukan agar investasi sepadan dengan risikonya.

Namun, seperti alat investasi lainnya, menggunakan tingkat rintangan memiliki pro dan kontra. Teruslah membaca untuk mempelajari apa itu, rumus yang digunakan untuk menghitungnya, dan cara menggunakannya.

Apa Itu Laju Rintangan?

Tingkat rintangan adalah tingkat pengembalian minimum yang harus diterima investor atau perusahaan saat mengevaluasi investasi potensial. Ini digunakan untuk menilai apakah berinvestasi dalam suatu proyek adalah keputusan yang cerdas. Jika pengembalian yang diharapkan lebih besar dari tingkat rintangan, memutuskan untuk berinvestasi dalam suatu proyek bisa menjadi langkah yang bijaksana.

Semakin berisiko investasi, semakin tinggi tingkat rintangannya. Untuk mengimbangi risiko yang lebih tinggi, proyek yang Anda investasikan harus memiliki hasil yang diharapkan lebih besar.

Bagaimana Anda Menentukan Laju Rintangan?

Sebelum Anda berinvestasi dalam suatu proyek, Anda harus meninjaunya untuk melihat apakah proyek tersebut memiliki nilai sekarang bersih (NPV) yang positif. Ini melibatkan melakukan analisis arus kas yang didiskontokan.

Jika NPV adalah angka positif, ini berarti tingkat pengembalian yang diharapkan proyek melebihi tingkat rintangan. Namun, jika angkanya negatif, investasinya mungkin tidak sebanding dengan risikonya.

Selain itu, Anda memerlukan biaya modal rata-rata tertimbang (WACC). Ini adalah pengukuran gabungan dari ekuitas dan utang perusahaan.

Faktor Kunci Tingkat Rintangan

Saat menggunakan tingkat rintangan, berikut adalah beberapa faktor yang perlu diingat:

• Risiko investasi: Saat Anda berinvestasi, selalu ada kemungkinan Anda bisa kehilangan modal – tingkat pengembalian yang positif tidak dijamin.
• Tingkat pengembalian : Tingkat pengembalian Anda adalah ukuran seberapa banyak keuntungan atau kerugian investasi yang dinyatakan dalam persentase. Misalnya, bayangkan Anda membeli $10.000 saham perusahaan dan itu tumbuh menjadi $15.000, tingkat pengembalian Anda adalah 50%.
• Biaya modal: Ini adalah biaya ekuitas atau pinjaman uang perusahaan.
• Suku bunga: Untuk menghitung premi risiko proyek, Anda dapat membandingkan tingkat pengembalian yang diharapkan dengan tingkat bunga tagihan perbendaharaan AS. Karena produk keuangan ini didukung oleh pemerintah, biasanya digunakan sebagai tingkat “bebas risiko”.

Kelebihan Dan Kekurangan Menggunakan Laju Rintangan

Seperti kebanyakan alat investasi, tingkat rintangan datang dengan kelebihan dan kekurangan tertentu.

Keuntungan Tingkat Rintangan

Menggunakan tingkat rintangan untuk mengevaluasi investasi dapat memberi Anda gambaran apakah investasi Anda akan menguntungkan. Alih-alih membuat keputusan berdasarkan popularitas suatu proyek, ini memberikan cara untuk mengevaluasi peluang investasi berdasarkan keuangan.

Kerugian Tingkat Rintangan

Ada beberapa kelemahan menggunakan tingkat rintangan. Kerugian utama adalah bahwa ia biasanya menyukai proyek-proyek yang memiliki proyeksi pengembalian yang lebih tinggi yang dinyatakan sebagai persentase.

Misalnya, berpura-pura Anda harus memilih antara berinvestasi dalam dua proyek. Proyek pertama menjanjikan perkiraan tingkat pengembalian 30%, yang setara dengan keuntungan $5 juta. Namun, proyek kedua memiliki tingkat pengembalian yang diharapkan sebesar 15%, yang sama dengan keuntungan $10 juta.

Mendasarkan keputusan hanya pada tingkat rintangan dalam skenario di atas dapat menyebabkan Anda mengabaikan potensi biaya peluang karena tidak memilih proyek kedua.

Kerugian lainnya adalah pengembalian yang diharapkan yang digunakan hanya merupakan perkiraan. Jika Anda berinvestasi dalam sebuah proyek, tidak ada jaminan bahwa pengembalian aktual Anda akan lebih tinggi dari tingkat rintangan.

Formula Laju Rintangan

Untuk mencari tingkat rintangan, Anda dapat menggunakan rumus berikut:

WACC + premi risiko =tingkat rintangan

Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) adalah perhitungan campuran dari ekuitas dan utang perusahaan. Dan premi risiko dihitung dengan mengurangkan tingkat pengembalian bebas risiko dari perkiraan tingkat pengembalian.

Contoh Tingkat Rintangan

Untuk mengilustrasikan cara kerjanya, mari kita berpura-pura bahwa Pabrik Mode Khalia ingin mengevaluasi apakah membeli mesin pakaian baru adalah investasi yang baik. Ini memperkirakan bahwa pembelian itu mungkin menghasilkan peningkatan 20% dalam penjualan. WACC adalah 12% dan premi risiko adalah 3%.

Mengingat informasi di atas, tingkat rintangan adalah 15% (12% + 3%).

Karena perkiraan laba atas investasi (20%) lebih besar dari tingkat rintangan (15%), membeli mesin pakaian baru bisa menjadi ide yang bagus.

Intinya:Pahami Tingkat Rintangan Jika Anda Seorang Investor

Tingkat rintangan adalah tingkat pengembalian terendah yang harus Anda harapkan saat menginvestasikan uang dalam sebuah proyek atau perusahaan. Ini digunakan untuk menghitung tingkat pengembalian yang Anda butuhkan untuk mencapai titik impas pada suatu investasi atau menghasilkan pengembalian yang positif.

Keuntungan utama menggunakan tingkat rintangan adalah dapat membantu Anda memutuskan apakah akan mengejar investasi. Namun, kelemahan utama adalah bahwa menggunakannya cenderung mendukung proyek dengan estimasi pengembalian persentase yang tinggi daripada potensi keuntungan dalam dolar.

Untuk kiat keuangan lainnya, kunjungi Markas Besar Rocket ^SM Pusat Pembelajaran Keuangan.