Bagaimana cara kerja obligasi?

Menginvestasikan Galeri Gambar Obligasi, yang dapat diterbitkan oleh perusahaan atau bahkan pemerintah untuk mengumpulkan dana, adalah semacam investasi bagi pembeli. Lihat gambar investasi kami.

Tanpa pinjaman, kebanyakan dari kita tidak akan mampu membeli barang-barang seperti mobil, rumah, atau pendidikan. Dan, seperti halnya orang meminjam uang untuk membantu mereka sukses, begitu pula bisnis. Bisnis sering membutuhkan pinjaman untuk mendanai operasi, pindah ke pasar baru, berinovasi dan tumbuh secara umum. Tetapi jumlah yang mereka butuhkan seringkali melebihi apa yang dapat disediakan oleh bank. Jadi cara lain yang berguna bagi perusahaan untuk mengumpulkan dana yang diperlukan adalah dengan menerbitkan obligasi kepada siapa pun yang ingin membelinya.

Tapi itu semua adalah obligasi — pinjaman. Saat Anda membeli obligasi, Anda meminjamkan uang kepada organisasi yang menerbitkannya. Perusahaan, sebagai gantinya, berjanji untuk membayar pembayaran bunga kepada Anda selama masa pinjaman. Berapa banyak dan seberapa sering Anda mendapatkan bunga tergantung pada persyaratan obligasi. Tingkat bunga, juga disebut kupon , biasanya lebih tinggi dengan obligasi jangka panjang. Pembayaran bunga ini biasanya dibagikan setiap setengah tahun, tetapi mereka juga dapat dikirim setiap tahun, triwulanan atau bahkan bulanan. Ketika obligasi mencapai tanggal jatuh tempo , penerbit membayar kembali pokok , atau jumlah pinjaman asli.

Bagi Anda, pemberi pinjaman, obligasi adalah sejenis investasi, seperti saham. Perbedaannya adalah bahwa saham bukanlah pinjaman. Sebaliknya, saham mewakili kepemilikan parsial dalam sebuah perusahaan, dan pengembalian mewakili bagian dari keuntungan. Karena alasan itu, saham lebih berisiko dan lebih fluktuatif — mereka sangat mencerminkan keberhasilan perusahaan. Obligasi, di sisi lain, seringkali memiliki tingkat bunga tetap. Beberapa obligasi, bagaimanapun, adalah obligasi dengan suku bunga mengambang , artinya suku bunga mereka menyesuaikan tergantung pada kondisi pasar.

Seperti halnya saham, obligasi dapat diperdagangkan. Ketika seseorang menjual obligasi dengan harga lebih rendah dari nilai nominalnya, dikatakan menjual dengan diskon . Jika dijual dengan harga lebih tinggi dari nilai nominal, itu dijual dengan premium .

Setelah mengetahui dasar-dasarnya, mari kita lihat berbagai jenis obligasi.

Jenis Obligasi

Pemerintah AS mengiklankan obligasinya secara besar-besaran selama Perang Dunia II untuk membantu mendanai upaya perang.

Bisnis bukan satu-satunya entitas yang dapat menerbitkan obligasi. Pemerintah dan kotamadya juga menjualnya. Mari kita lihat bagaimana jenis ikatan ini berbeda.

Obligasi Pemerintah :Untuk mendanai program, memenuhi gaji mereka dan pada dasarnya membayar tagihan mereka, pemerintah menerbitkan obligasi. Obligasi dari pemerintah yang stabil, seperti Amerika Serikat, dianggap sebagai investasi yang sangat aman. Obligasi dari negara berkembang, di sisi lain, lebih berisiko. Pemerintah A.S. menerbitkan obligasinya sendiri dari perbendaharaan dan dari beberapa lembaga pemerintah. Mereka yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu tahun dikenal sebagai T-bills. Obligasi yang jatuh tempo dalam satu sampai 10 tahun adalah T-notes, dan yang membutuhkan waktu lebih dari 10 tahun untuk jatuh tempo adalah obligasi treasury. Dalam beberapa kasus, Anda tidak perlu membayar pajak penghasilan negara bagian atau lokal atas bunga yang mereka peroleh.

Obligasi Daerah :Obligasi kota — juga disebut "munis" — diterbitkan oleh negara bagian, kota, kabupaten dan berbagai distrik untuk mengumpulkan uang guna membiayai operasi atau membayar proyek. Munis membiayai hal-hal seperti rumah sakit, sekolah, pembangkit listrik, jalan, gedung perkantoran, bandara, jembatan dan sejenisnya. Kota biasanya menerbitkan obligasi ketika mereka membutuhkan lebih banyak uang daripada yang mereka kumpulkan melalui pajak. Hal yang baik tentang obligasi daerah adalah Anda tidak perlu membayar pajak pendapatan federal atas bunga yang mereka peroleh.

Obligasi Perusahaan :Obligasi korporasi diterbitkan oleh bisnis untuk membantu mereka membayar pengeluaran. Sementara obligasi korporasi memiliki risiko yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah, mereka dapat menghasilkan lebih banyak uang. Ada juga pilihan obligasi korporasi yang jauh lebih banyak. Kerugiannya adalah Anda harus membayar pajak pendapatan federal atas bunga yang mereka peroleh.

Terutama ketika berinvestasi pada obligasi korporasi, penting untuk mempertimbangkan seberapa berisiko obligasi tersebut. Tidak ada investor yang mau menggelontorkan banyak uang ke obligasi dengan imbal hasil rendah jika ada kemungkinan 50-50 perusahaan akan bangkrut. Anda bisa meneliti situasi keuangan emiten untuk melihat seberapa solid prospeknya. Ini melibatkan penyelidikan hal-hal seperti arus kas, utang, likuiditas, dan rencana bisnis perusahaan.

Kedengarannya menyenangkan untuk meneliti hal-hal ini, kebanyakan dari kita tidak memiliki waktu atau keterampilan untuk menganalisis situasi keuangan perusahaan secara akurat. Untungnya, ada organisasi yang melakukan pekerjaan ini untuk kami, seperti Moody's Investors Service dan Standard &Poor's. Pakar mereka meneliti situasi perusahaan dan menentukan ikatan peringkat untuk perusahaan.

Setiap layanan pemeringkatan memiliki formula tersendiri untuk mengukur risiko dan jenis skala penilaiannya sendiri. Biasanya, skala peringkat dijabarkan dalam nilai huruf, di mana peringkat AAA menunjukkan obligasi yang aman dan berisiko rendah, dan peringkat D menunjukkan obligasi berisiko tinggi. Obligasi yang lebih aman, seperti obligasi pemerintah AS, biasanya obligasi dengan imbal hasil rendah. Anda dapat mengandalkan untuk mendapatkan pembayaran — tetapi pembayaran tersebut akan kecil.

Di sisi lain spektrum, Anda memiliki apa yang tidak terlalu dikenal sebagai ikatan sampah , yang merupakan obligasi berperingkat rendah dan berisiko tinggi. Untuk menarik investor agar membeli obligasi sampah berisiko ini, perusahaan penerbit menjanjikan imbal hasil yang tinggi. Jika Anda membeli obligasi sampah, tidak ada jaminan Anda akan melihat uang Anda lagi. Tetapi jika Anda melakukannya, Anda bisa mendapatkan bayaran dalam jumlah banyak.

Masih ragu dengan beberapa istilah terkait investasi obligasi? Lihat glosarium di halaman berikutnya.

Terminologi Obligasi

Obligasi mungkin memiliki karakteristik yang baik untuk pembeli (yaitu Anda), penjual atau keduanya. Berikut adalah beberapa istilah yang harus Anda ketahui sebelum memilih obligasi:

• Kedewasaan - Obligasi memiliki masa hidup. Tergantung pada jenis obligasi, masa berlakunya dapat berlangsung dari satu bulan hingga 50 tahun.
• Callability - Ini adalah istilah yang berarti perusahaan atau lembaga yang menerbitkan obligasi berhak untuk menarik kembali obligasi tersebut pada waktu yang mereka pilih. Dengan kata lain, perusahaan membeli kembali obligasi sebelum jatuh tempo. Agensi mungkin melakukan ini ketika suku bunga turun untuk menerbitkan obligasi baru dengan suku bunga lebih rendah sehingga menghemat uang. Ini juga tidak selalu buruk bagi mereka yang membeli obligasi, karena ada tambahan premi yang ditambahkan ke nilai nominal obligasi.
• Menempatkan ketentuan - Sama seperti kemampuan beli yang memungkinkan penjual untuk menarik kembali obligasi sebelum jatuh tempo, beberapa (tetapi tidak terlalu banyak) obligasi memiliki ketentuan put yang memberikan kesempatan kepada orang yang membeli obligasi untuk menjualnya kembali pada nilai nominalnya sebelum jatuh tempo. Namun, itu tidak dapat dilakukan kapan saja; penjual harus menjadwalkan ini sebelumnya. Orang yang memiliki obligasi terkadang menempatkan obligasi mereka saat suku bunga naik sehingga mereka dapat menginvestasikan uang mereka di tempat yang akan menghasilkan lebih banyak.
• Obligasi konversi - Terkadang obligasi dapat dikonversi menjadi saham di perusahaan yang menerbitkannya. Pada saat obligasi konversi diterbitkan, kapan tepatnya dan pada harga berapa obligasi tersebut dapat dikonversi menjadi saham ditentukan. Jenis obligasi ini biasanya menawarkan suku bunga yang lebih rendah pada awalnya, tetapi juga menawarkan potensi pendapatan yang lebih tinggi sebagai saham.
• Obligasi dengan jaminan - Obligasi yang dijamin dengan agunan disebut obligasi dengan jaminan. Artinya perusahaan atau instansi yang menerbitkan obligasi tersebut juga memiliki uang atau aset untuk menutupi nilai obligasi tersebut. Uang atau aset akan diberikan kepada orang yang membeli obligasi jika perusahaan tersebut bangkrut.
• Obligasi tanpa jaminan - Disebut juga surat utang , obligasi tanpa jaminan tidak dijamin dengan agunan; mereka hanya didukung oleh kelayakan kredit dari perusahaan atau lembaga yang menerbitkan obligasi. Obligasi pemerintah tidak dijamin karena pemerintah AS sangat layak untuk dikreditkan.

Obligasi jauh lebih rumit daripada yang telah kami jelaskan di sini dan memiliki lebih banyak istilah untuk menggambarkan fitur-fiturnya yang berbeda. Untuk wawasan lebih lanjut tentang obligasi, ikuti tautan di halaman berikutnya.

Sumber

• Brokamp, ​​Robert. "Apa itu Obligasi?" Si Bodoh Beraneka Ragam. [Nov. 2, 2008] http://www.fool.com/bonds/bonds01.htm
• Faerber, Esme E. "Semua Tentang Berinvestasi." McGraw-Hill Professional, 2006. [Nov. 2, 2008] http://books.google.com/books?id=0FKvNuyl-RoC
• Investopedia. "Tutorial Dasar Obligasi." Investopedia.com. 2008. [Nov. 2, 2008]http://i.investopedia.com/inv/pdf/tutorials/bondbasics.pdf