Opsi jual:Pelajari dasar-dasar pembelian dan penjualan

Opsi jual adalah jenis opsi yang nilainya meningkat saat saham jatuh. Put memungkinkan pemilik untuk mengunci harga yang telah ditentukan untuk menjual saham tertentu, sedangkan penjual put setuju untuk membeli saham tersebut pada harga tersebut. Daya tarik dari put adalah bahwa mereka dapat menghargai dengan cepat pada pergerakan kecil dalam harga saham, dan fitur itu menjadikannya favorit bagi para pedagang yang ingin mendapatkan keuntungan besar dengan cepat.

Jenis opsi utama lainnya adalah opsi beli. Ini adalah jenis opsi yang lebih terkenal, dan harganya terapresiasi saat saham naik. (Inilah yang perlu Anda ketahui tentang opsi panggilan.)

Apa itu opsi put?

Opsi put memberi Anda hak, tapi bukan kewajiban untuk menjual saham pada harga tertentu (dikenal sebagai strike price) pada waktu tertentu – pada saat berakhirnya opsi. Untuk hak ini, pembeli put membayar penjual sejumlah uang yang disebut premi. Berbeda dengan saham, yang bisa eksis tanpa batas, sebuah opsi berakhir pada saat kedaluwarsa dan kemudian diselesaikan, dengan beberapa nilai yang tersisa atau dengan opsi yang kedaluwarsa sama sekali tidak berharga.

Elemen utama dari opsi put adalah sebagai berikut:

• Harga pemogokan: Harga di mana Anda dapat menjual saham yang mendasarinya
• Premium: Harga opsi, baik untuk pembeli atau penjual
• kedaluwarsa: Ketika opsi kedaluwarsa dan diselesaikan

Salah satu opsi disebut kontrak, dan setiap kontrak mewakili 100 lembar saham yang mendasarinya. Kontrak dihargai dalam hal nilai per saham, daripada nilai total kontrak. Contohnya, jika nilai tukar opsi pada $1,50, maka biaya untuk membeli kontrak adalah $150, atau (100 saham * 1 kontrak * $1,50).

Bagaimana cara kerja opsi put?

Opsi put ada dalam uang saat harga saham di bawah harga strike saat kadaluarsa. Pemilik put dapat menggunakan opsi, menjual saham pada harga strike. Atau pemilik dapat menjual opsi put kepada pembeli lain sebelum kadaluarsa pada nilai pasar wajar.

Pemilik put mendapat untung ketika premi yang dibayarkan lebih rendah dari selisih antara harga strike dan harga saham pada saat opsi berakhir. Bayangkan seorang pedagang membeli opsi put dengan premi $0,80 dengan harga strike $30 dan sahamnya $25 saat kadaluarsa. Opsi ini bernilai $5 dan pedagang telah menghasilkan keuntungan sebesar $4,20.

Jika harga saham berada di atas harga strike pada saat kadaluarsa, put keluar dari uang dan kedaluwarsa tidak berharga. Penjual put menyimpan setiap premi yang diterima untuk opsi tersebut.

Mengapa membeli opsi put?

Pedagang membeli opsi put untuk memperbesar keuntungan dari penurunan saham. Untuk biaya awal yang kecil, seorang trader bisa mendapatkan keuntungan dari harga saham di bawah harga strike sampai opsi berakhir. Dengan membeli put, Anda biasanya mengharapkan harga saham turun sebelum opsi berakhir. Akan berguna untuk memikirkan membeli put sebagai bentuk asuransi terhadap penurunan saham. Jika itu jatuh di bawah harga kesepakatan, Anda akan mendapatkan uang dari "asuransi."

Bayangkan sebuah saham bernama WXY diperdagangkan pada $40 per saham. Anda dapat membeli saham dengan harga strike $40 seharga $3 dengan masa kadaluarsa dalam enam bulan. Satu kontrak berharga $300, atau (100 saham * 1 kontrak * $3).

Berikut grafik keuntungan pembeli saat opsi berakhir dengan asumsi berbagai harga saham.

Seperti yang dapat Anda lihat, di bawah harga kesepakatan, opsi meningkat nilainya sebesar $100 untuk setiap pergerakan $1 pada harga saham. Saat saham bergerak dari $36 menjadi $35 – penurunan hanya 2,8 persen – nilai opsi meningkat dari $100 menjadi $200, atau 100 persen.

Opsi mungkin dalam bentuk uang – di bawah harga kesepakatan – pada saat kadaluarsa, tetapi itu tidak berarti pembeli telah mendapat untung. Di sini preminya adalah $3 per saham, jadi pembeli put tidak mulai mendapat untung sampai stok mencapai $37, pada harga kesepakatan $40 dikurangi premi $3. Jadi dalam contoh ini, $37 adalah titik impas pada perdagangan.

Jika saham berakhir antara $37 dan $40 per saham pada saat kadaluarsa, opsi put akan memiliki beberapa nilai yang tersisa di atasnya, tetapi pedagang akan kehilangan uang secara keseluruhan. Dan di atas $40 per saham, put berakhir tidak berharga dan pembeli kehilangan seluruh investasi.

Membeli menempatkan menarik bagi pedagang yang mengharapkan saham menurun, dan menempatkan memperbesar penurunan itu lebih jauh. Jadi untuk investasi awal yang sama, seorang pedagang benar-benar bisa mendapatkan lebih banyak uang daripada short-selling saham, teknik lain untuk menghasilkan uang dari penurunan saham. Sebagai contoh, dengan awal yang sama $300, seorang pedagang dapat mempersingkat 10 lembar saham atau membeli satu put.

Jika persediaan berakhir pada $35, kemudian…

• Penjual pendek mendapat untung $50, atau (penurunan $5 * 10 pembagian).
• Pedagang opsi mendapat untung $200, atau nilai opsi $500 (100 saham * 1 kontrak * penurunan $5) dikurangi premi $300 yang dibayarkan untuk put.

Mengapa menjual opsi put?

Jika Anda mencari opsi perdagangan, Anda dapat menjualnya dan juga membelinya. Berikut adalah keuntungan dari menjual put. Imbalan untuk penjual put persis kebalikan dari yang untuk pembeli. Penjual mengharapkan saham tetap datar atau naik di atas harga kesepakatan, membuat put tidak berharga.

Menggunakan contoh yang sama seperti sebelumnya, bayangkan bahwa saham WXY diperdagangkan pada $40 per saham. Anda dapat menjual saham dengan harga strike $40 untuk $3 dengan masa berlaku dalam enam bulan. Satu kontrak memberi Anda $300, atau (100 saham * 1 kontrak * $3).

Inilah keuntungan penjual saat kadaluarsa.

Seperti yang dapat Anda lihat, keuntungan bagi penjual put adalah kebalikan dari keuntungan bagi pembeli put.

• Untuk harga saham di atas $40 per saham, opsi kedaluwarsa tidak berharga dan penjual tetap mempertahankan nilai penuh dari premi, $300.
• Antara $37 dan $40, put adalah uang dan penjual put mendapatkan sebagian dari premi, tapi bukan jumlah penuh.
• Di bawah $37, penjual put mulai kehilangan uang di luar premi $300 yang diterima.

Daya tarik penjualan put adalah Anda menerima uang tunai di muka dan mungkin tidak perlu membeli saham dengan harga strike. Jika saham naik di atas pemogokan dengan kadaluarsa, Anda akan menghasilkan uang. Tetapi Anda tidak akan dapat melipatgandakan uang Anda seperti yang Anda lakukan dengan membeli put. Sebagai penjual put, keuntungan Anda dibatasi pada premi yang Anda terima di muka.

Menjual put tampaknya merupakan proposisi berisiko rendah – dan seringkali memang demikian – tetapi jika stok benar-benar anjlok, maka Anda akan siap untuk membelinya dengan harga strike yang jauh lebih tinggi. Dan Anda memerlukan uang di akun pialang Anda untuk melakukan itu. Biasanya investor menyimpan cukup uang, atau setidaknya kapasitas margin yang cukup, dalam rekening mereka untuk menutupi biaya persediaan, jika saham diberikan kepada mereka. Jika nilai saham turun cukup jauh, Anda akan menerima margin call, mengharuskan Anda untuk memasukkan lebih banyak uang tunai ke dalam akun Anda.

Sebagai contoh, jika saham turun dari $40 menjadi $20, penjual put akan mengalami kerugian bersih sebesar $1, 700, atau $2, 000 nilai opsi dikurangi premi $300 yang diterima. Tapi dilakukan dengan hati-hati, menjual puts bisa menjadi strategi yang efektif untuk menghasilkan uang tunai, terutama pada saham yang Anda tidak keberatan memilikinya jika jatuh.

Opsi put vs. opsi panggilan

Jenis opsi utama lainnya disebut opsi panggilan, dan nilainya meningkat seiring dengan naiknya harga saham. Jadi pedagang dapat bertaruh pada kenaikan saham dengan membeli opsi panggilan. Dalam arti ini, panggilan bertindak kebalikan dari opsi put, meskipun mereka memiliki risiko dan imbalan yang serupa:

• Seperti membeli opsi put, membeli opsi panggilan memberi Anda kesempatan untuk mendapatkan kembali berkali-kali lipat dari investasi Anda.
• Seperti membeli opsi put, risiko membeli opsi panggilan adalah Anda bisa kehilangan semua investasi Anda jika panggilan berakhir tidak berharga.
• Seperti menjual opsi put, menjual opsi panggilan menghasilkan premi, tetapi kemudian penjual mengambil semua risiko jika saham bergerak ke arah yang tidak menguntungkan.
• Tidak seperti menjual opsi put, menjual opsi panggilan menghadapkan Anda pada kerugian yang tidak terbatas (karena saham dapat naik ke harga berapa pun tetapi tidak dapat turun di bawah $0). Bagaimanapun, Anda bisa kehilangan lebih banyak uang daripada premi yang diterima.

Untuk lebih, lihat dasar-dasar yang perlu Anda ketahui tentang opsi panggilan.

Intinya

Banyak orang berpikir pilihan sangat berisiko, dan mereka bisa, jika digunakan secara tidak benar. Tetapi investor juga dapat menggunakan opsi dengan cara yang membatasi risiko mereka sambil tetap memungkinkan keuntungan dari naik atau turunnya saham.