Opsi panggilan:Pelajari dasar-dasar pembelian dan penjualan

Opsi panggilan adalah jenis opsi yang nilainya meningkat saat saham naik. Mereka adalah jenis opsi yang paling terkenal, dan mereka mengizinkan pemiliknya untuk mengunci harga untuk membeli saham tertentu pada tanggal tertentu. Opsi panggilan menarik karena mereka dapat menghargai dengan cepat dengan sedikit kenaikan harga saham. Sehingga membuat mereka menjadi favorit para trader yang mencari keuntungan besar.

Apa itu opsi panggilan?

Opsi panggilan memberi Anda hak, tapi bukan persyaratan, untuk membeli saham pada harga tertentu (dikenal sebagai strike price) pada tanggal tertentu, pada kedaluwarsa opsi. Untuk hak ini, pembeli panggilan akan membayar sejumlah uang yang disebut premi, yang akan diterima oleh penjual panggilan. Berbeda dengan saham, yang bisa hidup selamanya, sebuah opsi akan tidak ada lagi setelah kedaluwarsa, berakhir baik tidak berharga atau dengan beberapa nilai.

Komponen-komponen berikut terdiri dari ciri-ciri utama suatu opsi:

• Harga pemogokan: Harga di mana Anda dapat membeli saham yang mendasarinya
• Premium: Harga opsi, baik untuk pembeli atau penjual
• kedaluwarsa: Ketika opsi kedaluwarsa dan diselesaikan

Salah satu opsi disebut kontrak, dan setiap kontrak mewakili 100 lembar saham yang mendasarinya. Pertukaran harga opsi kutipan dalam hal harga per saham, bukan harga total yang harus Anda bayar untuk memiliki kontrak. Sebagai contoh, sebuah opsi dapat dikutip pada $0,75 di bursa. Jadi untuk membeli satu kontrak akan dikenakan biaya (100 saham * 1 kontrak * $0,75), atau $75.

Cara kerja opsi panggilan

Opsi panggilan ada dalam uang saat harga saham berada di atas harga kesepakatan saat kadaluarsa. Pemilik panggilan dapat menggunakan opsi, menempatkan uang tunai untuk membeli saham pada strike price. Atau pemilik dapat dengan mudah menjual opsi pada nilai pasar wajarnya kepada pembeli lain.

Pemilik panggilan mendapat untung ketika premi yang dibayarkan kurang dari selisih antara harga saham dan harga kesepakatan. Sebagai contoh, bayangkan seorang trader membeli call seharga $0,50 dengan strike price $20, dan sahamnya adalah $23. Opsi ini bernilai $3 dan pedagang telah memperoleh untung $2,50.

Jika harga saham di bawah harga strike pada saat kadaluarsa, maka panggilan itu keluar dari uang dan kedaluwarsa tidak berharga. Penjual panggilan menyimpan premi yang diterima untuk opsi tersebut.

Mengapa membeli opsi panggilan?

Keuntungan terbesar dari membeli opsi panggilan adalah memperbesar keuntungan dalam harga saham. Untuk biaya awal yang relatif kecil, Anda dapat menikmati keuntungan saham di atas harga kesepakatan hingga opsi berakhir. Jadi jika Anda membeli telepon, Anda biasanya mengharapkan saham naik sebelum kadaluarsa.

Bayangkan sebuah saham bernama XYZ diperdagangkan pada $20 per saham. Anda dapat membeli call di saham dengan harga strike $20 untuk $2 dengan masa berlaku dalam delapan bulan. Satu kontrak berharga $ 200, atau $2 *  1 kontrak * 100 saham.

Inilah keuntungan trader saat kadaluarsa.

Seperti yang dapat Anda lihat, di atas harga kesepakatan, nilai opsi meningkat $100 untuk setiap kenaikan satu dolar dalam harga saham. Saat saham bergerak dari $23 ke $24 – keuntungan hanya 4,3 persen – keuntungan pedagang meningkat 100 persen, dari $100 menjadi $200.

Sementara opsi mungkin dalam bentuk uang pada saat kedaluwarsa, pedagang mungkin tidak mendapat untung. Dalam contoh ini, biaya premi $2 per kontrak, jadi opsinya mencapai titik impas pada $22 per saham, harga kesepakatan $20 ditambah premi $2. Hanya di atas level itu pembeli panggilan menghasilkan uang.

Jika stok habis antara $20 dan $22, opsi panggilan masih akan memiliki beberapa nilai, tapi secara keseluruhan trader akan merugi. Dan di bawah $20 per saham, opsi kedaluwarsa tidak berharga dan pembeli panggilan kehilangan seluruh investasi.

Daya tarik dari panggilan pembelian adalah bahwa mereka secara drastis memperbesar keuntungan pedagang, dibandingkan dengan memiliki saham secara langsung. Dengan investasi awal yang sama sebesar $200, seorang trader dapat membeli 10 lembar saham atau satu kali call.

Jika stok habis pada $24, kemudian…

• Investor saham mendapat untung $40, atau (10 saham * keuntungan $4).
• Pedagang opsi mendapat untung $200, atau nilai opsi $400 (100 saham * 1 kontrak * keuntungan $4) dikurangi premi $200 yang dibayarkan untuk panggilan tersebut.

Jika dibandingkan dalam persentase, saham mengembalikan 20 persen sedangkan opsi mengembalikan 100 persen.

Mengapa menjual opsi panggilan?

Untuk setiap panggilan yang dibeli, ada panggilan yang dijual. Jadi apa keuntungan dari menjual panggilan? Pendeknya, struktur pembayaran adalah kebalikan dari pembelian telepon. Penjual panggilan mengharapkan saham tetap datar atau menurun, dan berharap dapat mengantongi premi tanpa konsekuensi apa pun.

Mari kita gunakan contoh yang sama seperti sebelumnya. Bayangkan bahwa saham XYZ diperdagangkan pada $20 per saham. Anda dapat menjual panggilan pada saham dengan harga kesepakatan $20 untuk $2 dengan masa berlaku dalam delapan bulan. Satu kontrak memberi Anda $200, atau ($2 * 100 saham).

Inilah keuntungan trader saat kadaluarsa.

Jadwal pembayaran di sini persis berlawanan dengan jadwal pembeli panggilan:

• Untuk setiap harga di bawah harga kesepakatan $20, opsi kedaluwarsa sama sekali tidak berharga, dan penjual panggilan dapat menyimpan premi tunai sebesar $200.
• Antara $20 dan $22, penjual panggilan masih mendapatkan sebagian dari premi, tapi tidak semua.
• Di atas $22 per saham, penjual panggilan mulai kehilangan uang di luar premi $200 yang diterima.

Daya tarik dari penjualan panggilan adalah Anda menerima premi tunai di muka dan tidak perlu segera mengeluarkan apa pun. Kemudian Anda menunggu sampai stok mencapai kadaluarsa. Jika saham jatuh, tetap datar, atau bahkan naik sedikit, Anda akan menghasilkan uang. Namun, Anda tidak akan dapat melipatgandakan uang Anda dengan cara yang sama seperti pembeli panggilan. Sebagai penjual panggilan, paling banyak yang akan Anda hasilkan adalah premium.

Meskipun menjual panggilan sepertinya berisiko rendah – dan sering kali terjadi – ini bisa menjadi salah satu strategi opsi paling berbahaya karena potensi kerugian yang tidak tertutup jika saham melonjak. Tanyakan saja kepada pedagang yang menjual panggilan pada saham GameStop pada bulan Januari dan kehilangan banyak uang dalam beberapa hari.

Sebagai contoh, jika saham berlipat ganda menjadi $40 per saham, penjual panggilan akan kehilangan $1 bersih, 800, atau $2, 000 nilai opsi dikurangi premi $200 yang diterima. Namun, ada sejumlah strategi penjualan panggilan yang aman, seperti panggilan tertutup, yang dapat digunakan untuk membantu melindungi penjual.

Opsi panggilan vs. opsi put

Jenis opsi utama lainnya disebut opsi put, dan nilainya meningkat ketika harga saham turun. Jadi pedagang dapat bertaruh pada penurunan saham dengan membeli opsi put. Dalam arti ini, menempatkan bertindak seperti kebalikan dari opsi panggilan, meskipun mereka memiliki banyak risiko dan imbalan yang serupa:

• Seperti membeli opsi panggilan, membeli opsi put memberi Anda kesempatan untuk mendapatkan kembali berkali-kali lipat dari investasi Anda.
• Seperti membeli opsi panggilan, risiko membeli opsi put adalah Anda bisa kehilangan semua investasi Anda jika put habis masa berlakunya tidak berharga.
• Seperti menjual opsi panggilan, menjual opsi put menghasilkan premi, tetapi kemudian penjual mengambil semua risiko jika saham bergerak ke arah yang tidak menguntungkan.
• Tidak seperti menjual opsi panggilan, menjual opsi put membuat Anda mengalami kerugian terbatas (karena saham tidak dapat jatuh di bawah $0). Tetap, Anda bisa kehilangan lebih banyak uang daripada premi yang diterima.

Untuk lebih, lihat semua yang perlu Anda ketahui tentang opsi put.

Intinya

Sementara pilihan bisa berisiko, pedagang memiliki cara untuk menggunakannya dengan bijaksana. Faktanya, jika digunakan dengan benar, opsi dapat membatasi risiko sambil tetap memungkinkan Anda untuk tetap mendapat untung dari keuntungan atau kerugian suatu saham. Tentu saja, jika Anda masih ingin mencoba home run, pilihan juga menawarkan Anda kesempatan itu, juga.