Apa itu Paritas Suku Bunga (IRP)?

Paritas suku bunga (IRP) adalah teori tentang hubungan antara nilai tukar spot Harga spotHarga spot adalah harga pasar saat ini dari suatu sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini. dan kurs spot atau forward yang diharapkan. nilai tukar dua mata uang, berdasarkan suku bunga Suku Bunga Suku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok. Teori menyatakan bahwa nilai tukar forward harus sama dengan nilai tukar mata uang spot waktu tingkat bunga negara asal, dibagi dengan tingkat bunga negara asing.

Seperti banyak teori lainnya, persamaan dapat diatur ulang untuk memecahkan setiap komponen tunggal dari persamaan untuk menarik kesimpulan yang berbeda. Jika IRP benar, maka anda seharusnya tidak dapat menghasilkan keuntungan hanya dengan meminjam uang, menukarkannya ke mata uang asing, dan menukarkannya kembali ke mata uang asal Anda di kemudian hari.

Ringkasan Cepat

• Teori IRP mendalilkan hubungan antara nilai tukar dan suku bunga dua negara
• Menurut teori, nilai tukar forward harus sama dengan nilai tukar spot dikalikan dengan suku bunga negara asal, dibagi dengan tingkat bunga negara asing
• Jika IRP tidak berlaku, maka ada potensi untuk menggunakan strategi arbitrase secara menguntungkan

Kalkulator Excel Paritas Suku Bunga (IRP)

Di bawah ini kita akan membahas contoh pertanyaan yang melibatkan IRP. Perhitungan yang digunakan untuk melihat hubungan antara suku bunga dan nilai tukar dua negara dapat ditunjukkan secara efektif menggunakan Excel. Untuk mengunduh kalkulator Excel gratis CFI, lihat Pasar CFI:Kalkulator Excel Paritas Suku Bunga (IRP)

Menafsirkan Teori Paritas Tingkat Bunga (IRP)

Diagram di atas menunjukkan hubungan paritas tingkat bunga. Jika Anda memulai dari sudut mana pun, maka anda bisa melihat bagaimana nilai tukar dan suku bunga harus ditahan agar tidak mungkin untung, dengan asumsi mata uang berada dalam keseimbangan. Mulai dari pojok kiri atas, jika Anda meminjam uang dengan tingkat bunga rumah Anda Tingkat BungaSuku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok., kita dapat melihat apa yang akan terjadi jika kita menukar uang ini dengan kurs spot, berinvestasi pada tingkat bunga asing, dan kemudian menukar uang kembali ke mata uang rumah.

Menurut hubungan IRP, jumlah yang telah Anda tukarkan pada kurs spotHarga SpotHarga spot adalah harga pasar saat ini dari sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini., diinvestasikan dalam tingkat bunga asing dan kemudian ditukar di masa depan harus sama dengan hanya berinvestasi dalam tingkat bunga mata uang dalam negeri untuk periode waktu yang sama. Gagasan di balik teori IRP adalah bahwa jika mata uang berada dalam ekuilibrium, maka Anda seharusnya tidak bisa mendapatkan keuntungan dari hanya bertukar uang.

Mengapa Interest Rate Parity (IRP) Penting?

Paritas tingkat bunga adalah konsep penting. Jika hubungan paritas tingkat bunga tidak berlaku, maka Anda bisa mendapatkan keuntungan tanpa risiko. Situasi di mana IRP tidak berlaku akan memungkinkan penggunaan arbitraseArbitrageArbitrage adalah strategi mengambil keuntungan dari perbedaan harga di pasar yang berbeda untuk aset yang sama. Untuk itu terjadi, harus ada situasi setidaknya dua aset yang setara dengan harga yang berbeda. Intinya, arbitrase adalah situasi dimana seorang trader dapat mengambil keuntungan dari strategi. Sebagai contoh, mari kita lihat skenario di mana nilai tukar forward tidak seimbang dengan nilai tukar spot.

Jika nilai tukar forward aktual lebih tinggi dari nilai tukar forward IRP, maka Anda bisa membuat keuntungan arbitrase. Untuk melakukan ini, Anda akan meminjam uang, menukarnya dengan kurs spot, berinvestasi pada tingkat bunga asing dan mengunci kontrak forward. Pada saat jatuh tempo kontrak berjangkaFuture and ForwardsKontrak berjangka dan forward (lebih sering disebut sebagai futures dan forward) adalah kontrak yang digunakan oleh bisnis dan investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko atau spekulasi., Anda akan menukar uang itu kembali ke mata uang rumah Anda dan membayar kembali uang yang Anda pinjam. Jika harga forward yang Anda kunci lebih tinggi dari harga forward ekuilibrium IRP, maka Anda akan memiliki lebih dari jumlah yang harus Anda bayar kembali. Anda pada dasarnya telah menghasilkan uang tanpa risiko hanya dengan dana pinjaman.

Paritas suku bunga juga penting dalam memahami penentuan nilai tukar. Berdasarkan persamaan IRP, kita dapat melihat bagaimana perubahan tingkat bunga dapat mempengaruhi apa yang kita harapkan kurs spotHarga SpotHarga spot adalah harga pasar saat ini dari sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini. menjadi di kemudian hari. Sebagai contoh, dengan mempertahankan tingkat bunga negara asing stabil dan meningkatkan tingkat bunga negara asal, kita akan mengharapkan mata uang negara asal untuk terapresiasi dalam kaitannya dengan mata uang asing. Hal ini akan mempengaruhi nilai tukar yang diharapkan.

Paritas Suku Bunga Tertanggung vs Paritas Suku Bunga Tertanggung

Paritas suku bunga yang tertutup dan tertutup sangat mirip. Perbedaannya adalah bahwa IRP yang tidak tertutup mengacu pada keadaan di mana tidak ada arbitrase yang dipenuhi tanpa menggunakan kontrak berjangka. Dalam IRP yang tidak terungkap, nilai tukar yang diharapkanPenukaran Asing (Forex atau FX) adalah konversi dari satu mata uang ke mata uang lain pada tingkat tertentu yang dikenal sebagai nilai tukar mata uang asing. Tingkat konversi untuk hampir semua mata uang terus mengambang karena didorong oleh kekuatan pasar dari penawaran dan permintaan. menyesuaikan sehingga IRP bertahan. Konsep ini merupakan bagian dari penentuan nilai tukar spot yang diharapkan.

Paritas suku bunga tertutup mengacu pada keadaan di mana tidak ada arbitrase puas dengan penggunaan kontrak berjangka. Dalam IRP yang tercakup, investor akan acuh tak acuh apakah akan berinvestasi di tingkat bunga negara asal mereka atau tingkat bunga negara asing karena nilai tukar forward memegang mata uangMata uang mengacu pada uang, yang digunakan sebagai alat tukar barang dan jasa dalam perekonomian. Sebelum konsep mata uang diperkenalkan, barang dan jasa ditukar dengan barang dan jasa lain dengan sistem barter. dalam keseimbangan. Konsep ini merupakan bagian dari penentuan nilai tukar forward.

Apa Persamaan Suku Bunga Paritas (IRP)?

Persamaan IRP tertutup dan tidak tertutup sangat mirip, dengan satu-satunya perbedaan adalah substitusi forward Futures dan Forwards Kontrak berjangka dan forward (lebih sering disebut sebagai futures dan forward) adalah kontrak yang digunakan oleh bisnis dan investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko atau spekulasi.Nilai tukar untuk harga spot yang diharapkan Harga Spot Spot harga adalah harga pasar saat ini dari sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini. kurs. Berikut ini menunjukkan persamaan untuk paritas tingkat bunga yang tidak terungkap:

ST(a/b) =St(a/b) * (1+ ia) / (1 + ib)

Berikut ini adalah persamaan untuk paritas suku bunga tertutup:

F _t(a/b) =S _t(a/b) * (1+ saya _A ) ^T / (1 + saya _B ) ^T

Paritas tingkat bunga juga sering ditunjukkan dalam bentuk yang mengisolasi tingkat bunga negara asal:

Untuk semua bentuk persamaan:

• S _t(a/b) =Kurs Spot (Dalam Mata Uang A Per Mata Uang B)
• S _T(a/b) =Kurs Spot yang Diharapkan pada waktu T (Dalam Mata Uang A Per Mata Uang B)
• F _t(a/b) =Kurs Forward (Dalam Mata Uang A Per Mata Uang B)
• Saya _A =Suku Bunga Negara A
• Saya _B =Suku Bunga Negara B
• T =Waktu hingga Tanggal Kedaluwarsa

Paritas Suku Bunga – Contoh

Sekarang mari kita bekerja melalui contoh pertanyaan yang melibatkan tingkat bunga Tingkat BungaSuku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok. keseimbangan. Diberikan kurs spot 1,13$/€, tingkat bunga untuk $ 2% dan tingkat bunga untuk € 3%, berapa nilai tukar forward satu tahun jika paritas suku bunga tertutup berlaku? Berikut ini adalah perhitungan untuk menyelesaikan soal ini:

Perhitungan untuk menentukan komponen apa saja, diberikan IRP, juga dapat dengan mudah dilakukan di Excel. Di bawah ini kami tunjukkan bagaimana kalkulator Excel CFI digunakan untuk sampai pada nilai tukar forward 1,119029.

Unduh kalkulator gratis ini dari CFI's Marketplace:Interest Rate Parity (IRP) Calculator

Sekarang kita telah menghitung kurs forward berdasarkan paritas suku bunga tertutup, misalkan kita mengetahui bahwa kurs forward satu tahun yang sebenarnya adalah 1,16$/€. Jika Anda dapat meminjam $ 1000, dibayarkan dalam satu tahun pada tingkat bunga negara asal, berapa banyak uang dalam $ yang dapat Anda hasilkan dengan menggunakan strategi arbitrase?

Mari kita lihat kembali diagram persegi tadi:

Di sini Anda dapat melihat bahwa titik awalnya ada di sudut kiri atas. Anda akan meminjam $1000, menukarnya dengan kurs spot, mengunci kontrak forward dan menginvestasikan uang pada tingkat bunga asing. Dalam satu tahun, Anda dapat menggunakan uang ini untuk membayar kembali pinjaman sebesar $1000*1,02 =$1020.

Di sini Anda dapat melihat bahwa rangkaian transaksi ini berarti bahwa setelah kontrak forward diselesaikan, Anda akan mendapatkan $1039,12. Jika Anda harus membayar kembali pinjaman sebesar $1020 maka Anda akan mendapatkan:$1039,12 – $1020.00 = $19,12 dalam keuntungan. Anda telah menggunakan strategi arbitrase dan menghasilkan uang hanya dari dana pinjaman.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Valuta AsingPenukaran Valuta Asing (Forex atau FX) adalah konversi satu mata uang ke mata uang lain pada tingkat tertentu yang dikenal sebagai nilai tukar mata uang asing. Tingkat konversi untuk hampir semua mata uang terus mengambang karena didorong oleh kekuatan pasar dari penawaran dan permintaan.
• ArbitrageArbitrageArbitrage adalah strategi memanfaatkan perbedaan harga di pasar yang berbeda untuk aset yang sama. Untuk itu terjadi, harus ada situasi setidaknya dua aset yang setara dengan harga yang berbeda. Intinya, arbitrase adalah situasi dimana trader dapat mengambil untung dari
• Nilai TukarPenukaran Valuta Asing (Forex atau FX) adalah konversi dari satu mata uang ke mata uang lain pada tingkat tertentu yang dikenal sebagai nilai tukar mata uang asing. Tingkat konversi untuk hampir semua mata uang terus mengambang karena didorong oleh kekuatan pasar dari penawaran dan permintaan.
• Put-Call ParityPut-Call ParityPut-call parity adalah konsep penting dalam penetapan harga opsi yang menunjukkan bagaimana harga put, panggilan, dan aset yang mendasari harus konsisten satu sama lain. Persamaan ini membentuk hubungan antara harga call dan put option yang memiliki underlying asset yang sama.