Put Options Dijelaskan:Membeli atau Menjual Put (Dengan Contoh)

Anda mungkin pernah mendengar ungkapan “apa yang naik, harus turun” dan “semua hal baik harus berakhir” ketika seseorang berbicara tentang akhir dari kenaikan di pasar saham.

Kedua pernyataan tersebut menyimpulkan bahwa investasi Anda hanya dapat tumbuh nilainya ketika pasar sedang naik. Tetapi bagaimana jika ada cara bagi Anda untuk berpotensi menghasilkan uang, bahkan ketika pasar sedang bearish? Ternyata, ada. Dan salah satu cara itu disebut put option.

Apa yang dimaksud dengan opsi put?

Sederhananya (pun intended), opsi put adalah kontrak yang memberikan hak kepada pembeli opsi — tetapi bukan kewajiban — untuk menjual keamanan dasar tertentu (misalnya saham atau ETF) pada harga yang telah ditentukan, yang dikenal sebagai harga strike atau harga pelaksanaan, dalam jangka waktu tertentu, atau kedaluwarsa.

Membeli opsi put bisa menjadi cara bagi investor bearish untuk memanfaatkan pergerakan turun dalam aset dasar. Tetapi jika Anda membeli terlalu banyak kontrak opsi, Anda sebenarnya dapat meningkatkan risiko Anda. Opsi dapat kedaluwarsa tanpa nilai, dan Anda dapat kehilangan seluruh investasi Anda.

Kiat profesional:  Perdagangan opsi dipengaruhi oleh perubahan kondisi dan investor harus memiliki kesadaran akan faktor yang mendorong perubahan harga opsi, seperti nilai intrinsik dan nilai waktu. Orang Yunani , serangkaian variabel praktis, dapat membantu Anda memposisikan diri dengan lebih baik saat Anda menggunakannya.

Put vs. c semuanya

Opsi put pada dasarnya adalah kebalikan dari opsi panggilan , yang memberikan hak kepada pembeli opsi untuk membeli sekuritas tertentu pada harga tertentu kapan saja sebelum kedaluwarsa. Berikut cara mudah untuk mengingat perbedaannya:

Puts =menjauhkan sekuritas dari Anda (menjual)
Calls =memanggil sekuritas ke arah Anda (membeli)

Bagaimana cara kerja opsi put?

Anda dapat membeli kontrak opsi put melalui perantara, seperti Ally Invest , dalam kelipatan 100 saham. (Opsi non-standar biasanya bervariasi dari kenaikan 100 saham.)

Katakanlah Anda berpikir nilai pasar perusahaan teknologi XYZ akan turun dalam waktu tiga bulan dari $100 per saham yang mereka perdagangkan hari ini. Opsi put memberi Anda hak untuk menjual pada harga kesepakatan Anda sebesar $100 dalam tiga bulan tersebut, bahkan jika harga saham turun di bawah jumlah tersebut.

Asumsikan Anda menggunakan opsi put saat saham turun menjadi $90:Penghasilan Anda adalah $10 per saham, dikalikan dengan 100 saham, atau $1.000.

Karena kontrak opsi Anda membebankan premi sebesar $2 per saham, Anda harus mengurangi $200 ($2 x 100 saham) dari laba Anda, sehingga laba Anda menjadi $800, dikurangi komisi yang mungkin dibebankan oleh pialang Anda.

Kiat profesional: Ketika harga pasar saham pokok Anda jatuh di bawah titik impas (harga kesepakatan dikurangi premi yang Anda bayarkan, tidak termasuk komisi), itu menguntungkan.

Tetapi jika harga saham yang mendasarinya naik, opsi put Anda bisa jadi tidak berharga dan tidak ada gunanya menggunakannya. Dalam situasi ini, Anda akan menderita kerugian karena Anda akan kehilangan premi $200 yang Anda bayarkan untuk kontrak opsi put, ditambah jumlah komisi.

Perdagangan ini dikenal sebagai strategi jangka panjang .

Contoh opsi Masukan

Tempat jual beli:Strategi dan contoh

Seperti opsi panggilan, ada strategi khusus untuk opsi put. Dan biasanya untuk menggabungkannya dengan opsi panggilan, opsi put lainnya dan/atau posisi ekuitas yang sudah Anda pegang. Beberapa strategi yang lebih umum mencakup penempatan pelindung , put spread, put tertutup, dan put telanjang.

Tempat pelindung

Put pelindung (juga dikenal sebagai put menikah) memungkinkan Anda melindungi sekuritas yang Anda miliki dari penurunan harga. Bagaimana? Anda terus mempertahankan saham yang ada (mengambil posisi long), sementara juga memiliki opsi put, yang dapat dianggap sebagai polis asuransi (atau lindung nilai) terhadap penurunan harga.

Misalnya, Anda membeli 300 saham perusahaan teknologi XYZ seharga $75 per saham dan tiga kontrak opsi put dengan harga kesepakatan $70, premi $1 per saham, dan tanggal kedaluwarsa enam bulan dari sekarang.

Setelah empat bulan, harga pasar turun menjadi $50 per saham. Sebagai pemegang opsi, Anda dapat menggunakan opsi put dan menjual saham Anda pada harga kesepakatan $70, dan Anda hanya akan kehilangan $1.800 ($5 per saham dikalikan 300 saham sama dengan $1.500, ditambah biaya premium $300, atau 3 kontrak x 100 x 1).

Bagaimana jika harga saham turun lebih jauh, menjadi hanya $35 per saham? Kerugian Anda masih dibatasi $5 per saham, atau $1.800, karena Anda dapat menjual saham Anda pada harga kesepakatan $70. Itu disebut sebagai kerugian maksimum Anda.

Tanpa kontrak opsi put, kerugian akan lebih besar, karena tidak ada batasan. Misalnya, jika harga turun menjadi $50 per saham, Anda akan kehilangan $7.500, dan jika harga turun menjadi $35 per saham, Anda akan kehilangan $12.000.

Apa yang terjadi jika harga saham per saham meningkat? Asumsikan saham teknologi yang sama naik menjadi $90 per saham. Itu $20 per saham lebih dari harga kesepakatan Anda, jadi Anda tidak ingin menggunakan opsi put — Anda akan membiarkannya kedaluwarsa.

(Namun, karena Anda membeli kontrak opsi, Anda akan kehilangan premi $300 yang dibayarkan:$1 per saham dikalikan 300 saham.)

Sebagai gantinya, Anda akan menjual saham Anda pada harga pasar, memberi Anda keuntungan sebesar $4.200. ($15 dikalikan 300 saham, dikurangi biaya premium $300).

Karena potensi pertumbuhan saham tidak terbatas, Anda dapat mengatakan bahwa potensi keuntungan dari put yang dilindungi juga tidak terbatas, dikurangi premi yang dibayarkan.

Menempatkan spread

Ada dua jenis spread put:spread bull put dan spread bear put. Saat mengeksekusi spread, Anda adalah pembeli dan penjual.

Bull put spread adalah strategi opsi yang dapat Anda gunakan jika Anda mengharapkan aset dasar mengalami kenaikan harga yang moderat. Untuk menggunakan strategi ini, pertama-tama Anda membeli opsi put (membayar premi), kemudian Anda menjual opsi put (dengan keamanan yang sama) dengan harga strike yang lebih tinggi daripada yang Anda beli, menerima premi untuk penjualan. Laba bersih maksimum adalah selisih antara apa yang Anda terima dari menjual put dan apa yang Anda bayar untuk membeli put lainnya.

Di sisi lain, bear put spread adalah strategi yang digunakan ketika Anda mengharapkan penurunan harga sedang hingga besar pada aset dasar. Anda membeli opsi put dan menjual opsi put dengan jumlah yang sama untuk keamanan yang sama dan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, tetapi dengan harga strike yang lebih rendah. Keuntungan maksimum adalah selisih antara harga strike, dikurangi biaya pembelian put.

Putusan telanjang

Jika menurut Anda harga saham akan tetap tidak berubah atau akan naik, Anda mungkin ingin mempertimbangkan opsi jual telanjang (atau jual terbuka atau jual pendek).

Dengan put telanjang, jika Anda menerima sekuritas yang mendasarinya, mereka akan berada pada harga strike. Begini cara kerja puting telanjang.

Ingat perusahaan teknologi XYZ? Katakanlah Anda berpikir saham akan tetap datar atau naik, jadi Anda menjual opsi jual telanjang dengan harga kesepakatan $90. Sebagai imbalan untuk menerima kewajiban untuk membeli 100 saham XYZ seharga $90, jika XYZ turun di bawah harga kesepakatan, Anda menerima opsi premium $1 per saham, atau $100. Jika harga saham di atas harga kesepakatan $90/saham dan opsi kedaluwarsa, Anda tetap mempertahankan premi opsi yang Anda terima, dan Anda dibebaskan dari kewajiban Anda.

Kiat profesional: Tujuan utama dari perdagangan opsi jual telanjang adalah untuk mengumpulkan premi opsi sebagai pendapatan, jadi Anda tidak ingin menggunakan strategi ini jika menurut Anda harga saham sedang tren turun.

Ini adalah skenario yang berbeda jika harga saham yang mendasarinya turun di bawah $90. Secara teori, harga bisa mencapai nol dan Anda akan diwajibkan untuk membeli 100 saham XYZ dengan harga kesepakatan $90.

Menempatkan risiko dan alternatif opsi

Seperti disebutkan, opsi put dapat menjadi cara untuk meningkatkan penghasilan Anda selama pasar turun (atau bahkan selama penurunan keamanan tunggal). Tetapi perdagangan opsi bukan untuk investor pemula. Tentu, ini dapat memberikan fleksibilitas, peluang, dan tingkat pengurangan risiko tertentu , tetapi perdagangan opsi itu sendiri tidak bebas risiko.

Untuk menjadi pedagang opsi, investor DIY, seperti mereka yang memiliki Perdagangan Mandiri akun, pertama-tama harus mempelajari seluk beluk perdagangan opsi sebelum terjun. Itu karena, dalam hal opsi, mudah untuk membuat kesalahan kecil yang dapat menyebabkan hasil yang merugikan. Playbook Opsi kami dapat menjadi tempat yang tepat untuk membangun fondasi pengetahuan, strategi, dan kepercayaan diri Anda.

Lihat Playbook Opsi

Peluruhan waktu adalah salah satu risikonya. Setiap hari, nilai opsi Anda berkurang seiring waktu. Dengan kata lain, semakin dekat kontrak Anda dengan tanggal kedaluwarsa, semakin sedikit waktu yang ada untuk keamanan bergerak ke satu arah atau yang lain.

Kiat profesional: Salah satu strategi untuk mengurangi pembusukan waktu adalah dengan menggunakan kontrak opsi yang lebih lama dari tiga hingga enam bulan atau menjual kontrak Anda semakin dekat dengan tanggal kedaluwarsa.

Risiko lainnya adalah volatilitas tersirat , yang menunjukkan betapa bergejolaknya pasar di masa depan. Jika Anda mencoba mencari tahu peluang saham mencapai harga tertentu pada waktu tertentu, volatilitas tersirat dapat membantu Anda memasuki perdagangan opsi dengan mengetahui pendapat pasar.

Volatilitas — jumlah harga saham yang berfluktuasi — juga merupakan risiko lain yang serupa. Jika harga sekuritas yang mendasarinya sangat fluktuatif dan berfluktuasi ke arah yang berlawanan dengan perkiraan Anda, Anda bisa berakhir dengan kerugian.

Opsi jual vs. short selling

Salah satu alternatif untuk membeli put adalah short selling , karena Anda bertaruh melawan saham dalam kedua kasus tersebut. Tapi mereka bukan jenis perdagangan yang sama.

Beberapa investor lebih memilih perdagangan opsi karena Anda tidak perlu meminjam sekuritas, seperti yang Anda lakukan dengan penjualan singkat. Dan kerugian untuk menempatkan opsi dibatasi pada jumlah yang Anda belanjakan untuk membeli kontrak. Ingat:Pembeli put option memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham jika mereka memiliki put option. Jadi, bahkan jika mereka salah menghitung dan stoknya naik, mereka hanya mengeluarkan premi.

Short selling berbeda karena kerugian Anda dapat terus meningkat hingga Anda membeli saham untuk menutup posisi.

Biarkan naik turunnya pasar bekerja untuk Anda.

Sementara beberapa orang takut akan penurunan pasar, opsi put bisa menjadi cara bagi investor bearish untuk mengambil keuntungan dari pergerakan harga saham yang turun. Bukan tanpa risiko, tetapi mereka bisa menjadi lapisan perak di pasar saham yang merosot.

Siap untuk menambahkan opsi put ke strategi portofolio Anda?

Opsi perdagangan dengan Ally Invest