Apa itu SPAC? Panduan Sederhana untuk Investasi Trending Ini

Dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPACs) telah membuat berita, berkat keterlibatan selebriti. Tapi apa itu SPAC — dan apakah itu benar-benar investasi yang bagus?

Meskipun tampaknya menarik untuk berpartisipasi dalam apa yang mungkin menjadi hal besar berikutnya dalam berinvestasi, itu ide yang baik untuk mengambil langkah mundur dan memastikan Anda memahami apa yang Anda hadapi.

Tergantung pada situasinya, berinvestasi di SPAC mungkin bukan ide yang paling cerdas. Inilah yang perlu Anda ketahui tentang SPAC sehingga Anda dapat membuat keputusan terbaik untuk tujuan pribadi dan keuangan Anda.

• Apa itu SPAC?
• Cara kerja SPAC
• Mengapa SPAC menjadi berita?
• Pro dan kontra dari SPAC
• Cara berinvestasi di SPAC
• FAQ
• Intinya

Apa itu SPAC?

Sebuah perusahaan akuisisi tujuan khusus, atau SPAK, pada dasarnya adalah perusahaan cangkang. Terkadang SPAC disebut perusahaan cek kosong karena tidak memiliki operasi yang sebenarnya. Sebagai gantinya, perusahaan dibuat dengan tujuan menjadikan perusahaan swasta menjadi publik.

Pada dasarnya, SPAC dibuat dan melalui proses pencatatan di bursa saham seperti New York Stock Exchange atau Nasdaq melalui proses penawaran umum perdana (IPO). Nanti, SPAC ini dapat mengakuisisi perusahaan target, didefinisikan sebagai perusahaan swasta yang beroperasi penuh. Kedua entitas sekarang dalam SPAC bergabung dan muncul sebagai perusahaan operasi publik.

Masuk ke SPAC bisa menjadi cara bagi investor untuk masuk ke startup dengan banyak potensi, dan juga membantu perusahaan mengumpulkan modal dari hasil IPO. Contoh SPAC yang banyak menarik perhatian investor dan masyarakat umum adalah:

• Virgin Galactic membuat gebrakan ketika go public melalui SPAC pada 2019 dan mengumpulkan ratusan juta dolar.
• Diamond Eagle Acquisition Corp. bergabung dengan DraftKings dan saham DraftKings tersedia di pasar publik.
• Manajer dana lindung nilai Pershing Square Tontine Holdings Bill Ackman adalah contoh SPAC yang banyak dibicarakan yang belum bergabung atau mengumumkan targetnya. SPAC ini bahkan telah melahirkan subgrup Reddit sendiri.

Sementara proses IPO SPAC dapat lebih sederhana untuk beberapa perusahaan daripada melalui proses IPO tradisional, ada beberapa hal yang harus diperhatikan dengan SPAC — terutama jika Anda mempertaruhkan uang Anda untuk berinvestasi di SPAC.

Cara kerja SPAC

SPAC bekerja sedikit berbeda dari bisnis tradisional. Ketika kita memikirkan bisnis, kita sering berfokus pada bagaimana sebuah perusahaan dimulai, tumbuh, dan akhirnya melalui proses IPO agar sahamnya dapat diperdagangkan di bursa saham publik. Kami melihat menginvestasikan uang dalam bisnis tradisional sebagai cara yang baik untuk menumbuhkan kekayaan karena memungkinkan untuk melihat rekam jejak mereka.

SPAC melakukan hal yang berbeda, pada dasarnya mendirikan perusahaan cangkang kosong yang mengumpulkan uang tunai yang dipercaya melalui IPO, dan kemudian mengakuisisi perusahaan operasi swasta tanpa membangun apa pun yang operasional dari bawah ke atas. SPAC dapat menunjukkan dalam prospektus IPO-nya bahwa ia bermaksud untuk mengakuisisi bisnis dalam industri atau pasar tertentu, tetapi tidak berkewajiban untuk menindaklanjuti pernyataan itu.

Idenya adalah bahwa pada akhirnya SPAC akan mengakuisisi perusahaan yang menguntungkan dan sahamnya akan meningkat nilainya sebagai hasilnya — dan Anda kemudian dapat menjualnya di pasar saham dengan harga lebih dari yang Anda bayarkan untuk mereka.

Berikut cara kerjanya:

• SPAC dibuat sebagai perusahaan cangkang yang mencari peluang bisnis untuk mengakuisisi atau bergabung dengan perusahaan swasta yang ada.
• Untuk sebagian besar, sponsor SPAC awal diizinkan untuk memasukkan uang ke dalam perusahaan cek kosong dan menerima persyaratan yang menguntungkan untuk saham mereka atau pertimbangan lainnya.
• Tidak ada perusahaan yang beroperasi saat ini. Uang diperoleh dari hasil bunga dari berbagai investasi yang dilakukan oleh tim manajemen SPAC.
• SPAC go public dengan IPO, memungkinkan orang lain untuk berinvestasi dengan membeli saham SPAC.
• Hasil dari IPO disimpan dalam rekening perwalian. Rekening perwalian dapat tumbuh nilainya sebagai hasil dari bagaimana uang itu disimpan di berbagai rekening berbunga atau investasi lainnya.
• Pada akhirnya, SPAC mengidentifikasi bisnis swasta yang tampaknya menjadi target akuisisi yang baik. Jika disetujui, bisnis diperoleh dan melanjutkan operasi. Saham SPAC terus tersedia di pasar tetapi sekarang mereka secara publik terkait dengan bisnis.
• Jika investor SPAC tidak ingin menjadi pemegang saham di perusahaan baru, perusahaan gabungan, mereka dapat menebus saham mereka.
• Biasanya SPAC memiliki waktu hingga dua tahun (walaupun beberapa hanya mengizinkan hingga 18 bulan) untuk menemukan pengaturan yang sesuai untuk akuisisi bisnis. Jika jangka waktu tidak terpenuhi, rekening perwalian dilikuidasi dan penerima manfaat dapat menerima bagian dana mereka kembali.

Penting untuk dicatat bahwa bagian investor dari akun perwalian didistribusikan secara pro rata. Ini berarti Anda mendapatkan pembayaran untuk bagian akun Anda berdasarkan harga IPO (biasanya $10 per saham untuk banyak SPAC), daripada apa yang Anda bayar untuk itu di pasar terbuka.

Sebagai contoh, katakanlah Anda membayar $15 per saham untuk 100 saham SPAC di pasar, menghabiskan $1, 500. Namun, SPAC melikuidasi kepercayaan alih-alih menyelesaikan kombinasi bisnis. Sekarang, karena saham Anda sebenarnya berdasarkan IPO $10 per saham (bukan apa yang Anda bayarkan untuk setiap saham), Anda hanya mendapatkan $1, 000 kembali - kerugian $500.

Juga, perhatikan bahwa mungkin ada peluang berbeda bagi sponsor atau investor lain untuk membeli hak membeli sejumlah saham tertentu pada harga tertentu di masa mendatang. Ini dikenal sebagai surat perintah. Saham dan waran SPAC dapat dibeli dan dijual di pasar di kemudian hari.

Mengapa SPAC menjadi berita?

SPAC mendapatkan banyak waktu tayang sekarang karena popularitas mereka dengan selebriti, khususnya para atlit ternama. Sebagai contoh, Serena Williams adalah anggota dewan Jaws Spitfire Acquisition Corp. dan Alex Rodriguez adalah CEO Slam Corp.

Beberapa selebriti, seperti Shaquille O'Neal, telah terlibat dalam lebih dari satu SPAC. Shaq terlibat pertama kali di Forest Road Acquisition Corp., yang membawa Beachbody ke publik. Sekarang, dia adalah penasihat strategis untuk Forest Road Acquisition Corp. II, yang juga memiliki keterlibatan dari mantan eksekutif Disney dan Martin Luther King III.

SPAC dapat memiliki fokus dan tujuan yang berbeda. Sebagai contoh, Colin Kaepernick adalah co-sponsor dan co-chairman Mission Advancement Corp., sebuah SPAC yang dirancang untuk mencari peluang akuisisi di bidang kemajuan keadilan sosial.

Karena profil tinggi dari beberapa sponsor atau anggota dewan SPAC datang, semakin banyak investor yang tertarik. Namun, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) baru-baru ini mengeluarkan buletin yang memperingatkan investor agar tidak berinvestasi di SPAC hanya karena keterlibatan selebriti.

Pro dan kontra dari SPAC

Sebelum memutuskan untuk berinvestasi di SPAC, penting untuk mempertimbangkan keuntungan dan kerugian, terutama jika Anda baru memulai di pasar saham.

kelebihan

• Memberi individu akses ke IPO :SPAC memberi investor akses ke IPO perusahaan tertentu ketika mereka mungkin tidak bisa mendapatkan akses ke IPO tradisional dari perusahaan serupa.
• Harga biasanya lebih terkontrol :Harga IPO dari banyak SPAC ditetapkan pada $10. Sementara fluktuasi dapat mengubah harga setelah perdagangan pasar dimulai, tidak ada cara untuk menentukan valuasi perusahaan karena tidak memiliki rekam jejak dan perusahaan target tidak diketahui. set ini, harga yang terkendali dapat membuatnya menarik.
• Lebih mudah untuk menyelesaikan proses IPO :SPAC dapat menyelesaikan proses IPO lebih cepat dan lebih mudah daripada perusahaan tradisional. Nanti, dapat mengakuisisi atau bergabung dengan perusahaan swasta yang mungkin kesulitan menyelesaikan proses IPO, pada dasarnya transisi perusahaan swasta ke perusahaan publik.

Kontra

• Saham pro rata dalam kepercayaan :Jika penggabungan usaha tidak terjadi dalam jangka waktu yang ditentukan, mereka yang memiliki saham di SPAC diberikan bagian pro rata dari uang yang disimpan dalam perwalian. Porsi pro rata ini mungkin tidak sama dengan investasi awal.
• Sponsor lebih diuntungkan daripada investor IPO :Secara umum, sponsor dari SPAC akan mendapatkan keuntungan lebih dari investor IPO. Jika Anda berinvestasi dalam IPO, kepentingan sponsor mungkin tidak sejalan dengan Anda, dan itu bisa berarti kerugian di kemudian hari.
• Waran memiliki persyaratan yang berbeda :Saat berinvestasi dengan membeli waran untuk saham SPAC, Anda harus mengetahui syarat-syaratnya, karena mereka dapat bervariasi. Selain itu, waran kemudian mungkin tidak memiliki persyaratan yang menguntungkan yang sama seperti waran sebelumnya.

Cara berinvestasi di SPAC

Karena SPAC yang telah menyelesaikan IPO memiliki simbol ticker dan berdagang di bursa utama, dimungkinkan untuk membeli saham melalui banyak broker atau aplikasi investasi. Cukup cari ticker di situs pialang Anda atau di aplikasi investasi Anda dan tunjukkan berapa banyak saham yang ingin Anda beli. Jika Anda memiliki dana untuk membeli saham, Anda dapat membelinya.

Bahkan dimungkinkan untuk membeli bagian pecahan SPAC menggunakan aplikasi investasi seperti Stash dan Robinhood.