ETF dengan leverage dan terbalik

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) menjadi semakin populer sejak diperkenalkan pada tahun 1993. Nilainya didasarkan pada portofolio investasi, sering disebut sebagai keranjang. Secara umum, keranjang terdiri dari saham yang berbeda, tetapi mungkin juga berisi komoditas keras, derivatif, atau investasi lainnya. Perdagangan ETF sepanjang hari seperti saham dan nilainya akan berfluktuasi sepanjang sesi perdagangan.

Jenis ETF tertentu — ETF dengan leverage dan terbalik — telah meledak popularitasnya di kalangan investor individu. ETF dengan leverage bertujuan untuk memberikan keuntungan berlipat ganda pada indeks tertentu. Sesuai dengan namanya, ETF inverse mencoba untuk naik saat pasar turun dan sebaliknya. Ini adalah konsep yang menarik, tetapi rentan terhadap kesalahpahaman — dan akibatnya investor dapat mengalami kerugian serius.

ETF dengan leverage:Dibuat untuk pedagang harian

ETF dengan leverage sering kali memiliki kelipatan seperti 2x atau 3x atau ultra dalam namanya. Itu hanya berarti ETF bertujuan untuk memberikan dua atau tiga kali pengembalian pada indeks yang dinyatakan.

Dengan kata lain, 2x Russell 2000 Index ETF mencoba memberikan dua kali pengembalian Indeks Russell 2000 Small Cap. Jika Anda mengandalkan reli pasar, Anda mungkin tertarik pada ETF ini untuk memanfaatkan peningkatan pasar dengan uang tunai terbatas.

Inilah kerutan yang tidak dipahami banyak investor:ETF dengan leverage mencoba memberikan pengembalian indeks berlipat ganda setiap hari. Jika Anda memegang ETF leverage selama lebih dari satu hari, Anda mungkin tidak mendapatkan kelipatan pengembalian indeks yang Anda harapkan, meskipun perkiraan Anda benar. Faktanya, Anda bisa berakhir dengan kerugian — sama sekali tidak seperti yang Anda harapkan. Anda bisa menyalahkan konsep yang disebut beta slippage untuk ini; ini adalah efek penggabungan yang memengaruhi ETF leverage yang disimpan lebih dari satu hari.

Bagaimana ETF dengan leverage dapat lepas kendali

Bayangkan Anda memperdagangkan ETF dengan leverage 2x yang menjanjikan pengembalian indeks XYZ dua kali lipat. Anda membeli 1 saham ETF seharga $100, dan indeks dasarnya adalah 10.000.

Jika indeks XYZ naik 10% pada hari berikutnya menjadi 11.000, ETF leverage Anda akan meningkat 20%, menjadi $120. Namun, jika indeks turun dari 11.000 kembali ke 10.000 pada hari berikutnya, itu adalah penurunan 9,09%. ETF leverage Anda akan turun dua kali lipat dari jumlah ini, atau 18,18%.

Penurunan 18,18% dari harga ETF leverage $120 akan memberi Anda saham senilai $98,18. Indeks berakhir tepat di tempat awalnya – tetapi ETF Anda akan turun 1,82%! Mengapa ini terjadi? Sebagian besar ETF dengan leverage menyeimbangkan kembali aset mereka setiap hari dengan tujuan memberikan beberapa pengembalian indeks hanya pada hari itu. Periode penahanan perdagangan Anda tidak diperhitungkan, jadi pengembalian Anda mungkin sangat berbeda.

Jika indeks terus bergerak ke arah yang sama setiap hari, ini menghasilkan pengembalian yang lebih baik dari perkiraan untuk periode yang lebih lama. Tetapi setiap pembalikan arah indeks membuat ETF dengan leverage lebih buruk daripada yang Anda harapkan berdasarkan kelipatannya. Hanya perlu satu hari pembalikan untuk efek ini muncul.

Seperti yang Anda lihat, ETF leverage memiliki lapisan kompleksitas tambahan. Jika Anda memutuskan untuk menahan ETF dengan leverage lebih dari satu hari, pastikan untuk memeriksa kepemilikan Anda setiap hari, minimal, untuk melihat bahwa nilainya sesuai dengan harapan Anda. Jika Anda memutuskan untuk menggunakan ETF ini untuk perdagangan intraday, pastikan untuk memperhitungkan biaya komisi saat menilai risikonya. Semakin sering Anda berdagang, semakin banyak biaya komisi yang akan Anda keluarkan. Tentu saja, perlu diingat bahwa setiap penggunaan leverage meningkatkan eksposur risiko Anda dan dapat menyebabkan kerugian yang lebih besar.

ETF terbalik:masih rumit, tapi terbalik

ETF terbalik atau pendek memiliki masalah peracikan yang serupa. Dana terbalik mencoba memberikan pengembalian yang berlawanan dengan pengembalian indeks. Artinya, jika indeks naik 1%, maka ETF terbalik harus turun 1%, dan sebaliknya. Dana pasar beruang dalam kategori ini menarik bagi banyak investor selama penurunan pasar 2008-09.

Ambil contoh indeks XYZ sebelumnya, tetapi dalam arah yang berlawanan. Anda membeli satu saham ETF terbalik seharga $100, dan indeks dasarnya adalah 10.000.

Jika indeks turun dari 10.000 menjadi 9.000 dalam satu hari, penurunan 10%, maka ETF terbalik yang dibeli seharga $100 akan naik menjadi $110 — meningkat 10%. Sejauh ini bagus. Jika indeks kemudian naik dari 9.000 kembali ke 10.000 pada hari berikutnya, ini merupakan peningkatan sebesar 11,11%. ETF akan turun 11,11%, dari $110 menjadi $97,78, yang mengakibatkan kerugian.

Meskipun indeks selesai di tempat awalnya, ETF terbalik berkinerja lebih buruk dari yang diharapkan karena penyeimbangan ulang harian. Sama seperti ETF dengan leverage lama, dana terbalik memang memberikan pengembalian yang lebih baik dari perkiraan jika indeks hanya bergerak dalam satu arah — tetapi bahkan satu pembalikan arah akan menimbulkan masalah. Jika Anda memutuskan untuk menahan ETF terbalik selama lebih dari satu hari, pastikan Anda memantau kepemilikan Anda setiap hari, minimal. Jika Anda memutuskan untuk menahan ETF terbalik sebagai posisi intraday, perhatikan biaya komisi saat mengevaluasi peluang ini.

Inverse + ETF leverage =masalah ganda

Jika ETF terbalik dan leverage, masalah ini menjadi lebih buruk jika ETF ditahan lebih dari satu hari. Jika Anda mencari eksposur terbalik dengan leverage lebih dari satu hari, Anda mungkin lebih baik menggunakan strategi lain untuk mencapainya. Sekali lagi, ingatlah bahwa leverage tambahan akan menimbulkan biaya dan risiko yang lebih besar.

Tetap waspada, tetap terinformasi

Untuk beberapa pedagang tingkat lanjut, mungkin ada saat-saat di mana ETF dengan leverage atau terbalik berguna untuk perdagangan sehari — tetapi penting untuk dipahami bahwa dana ini tidak dirancang untuk periode penahanan lebih dari satu hari. Anda mungkin akan terkejut jika Anda menahannya lebih lama. Lanjutkan dengan sangat hati-hati.

Pemikiran Terakhir

ETF dengan leverage dan terbalik terbukti sangat rumit. Semoga sekarang Anda memiliki pemahaman yang lebih baik tentang cara kerja investasi ini dan jebakan yang mungkin Anda temui saat memperdagangkannya. Jika Anda menahan investasi ini lebih dari satu hari, pastikan untuk memeriksa portofolio Anda tidak kurang dari setiap hari.

Jika Anda memutuskan untuk tidak menahan ETF ini dalam semalam, ingatlah bahwa biaya komisi Anda akan meningkat seiring dengan peningkatan frekuensi perdagangan. Meskipun populer, kinerja dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) ini dapat menghasilkan hasil yang tidak terduga, yang mungkin jauh lebih buruk daripada yang diantisipasi. Seperti biasa, penting untuk sepenuhnya memahami risiko dan peluang dari apa yang Anda perdagangkan sebelum memasukkan modal yang diperoleh dengan susah payah.

Pelajari Lebih Lanjut Tentang Ally Invest