Lima Keuntungan Futures Dibandingkan Opsi

Futures dan opsi keduanya merupakan instrumen derivatif, yang berarti mereka memperoleh nilainya dari aset atau instrumen yang mendasarinya. Baik futures maupun option memiliki kelebihan dan kekurangannya masing-masing. Salah satu keuntungan dari opsi sudah jelas. Kontrak opsi memberikan pembeli kontrak hak, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset atau instrumen keuangan pada harga tetap pada atau sebelum bulan depan yang telah ditentukan sebelumnya. Itu berarti risiko maksimum bagi pembeli opsi terbatas pada premi yang dibayarkan.

Tetapi futures memiliki beberapa keunggulan signifikan dibandingkan opsi. Kontrak berjangka adalah perjanjian yang mengikat antara pembeli dan penjual untuk membeli atau menjual aset atau instrumen keuangan pada harga tetap pada bulan mendatang yang telah ditentukan. Meskipun tidak untuk semua orang, mereka sangat cocok untuk investasi tertentu dan jenis investor tertentu.

Takeaways Kunci

• Futures dan opsi keduanya adalah kontrak derivatif yang umum digunakan yang digunakan oleh hedger dan spekulan pada berbagai sekuritas yang mendasarinya.
• Futures memiliki beberapa keunggulan dibandingkan opsi dalam arti bahwa mereka seringkali lebih mudah untuk dipahami dan dinilai, memiliki penggunaan margin yang lebih besar, dan seringkali lebih cair.
• Tetap, berjangka itu sendiri lebih kompleks daripada aset dasar yang mereka lacak. Pastikan untuk memahami semua risiko yang terlibat sebelum melakukan perdagangan berjangka.

Di bawah, kami menyajikan lima keuntungan berjangka atas opsi:

1. Futures sangat bagus untuk memperdagangkan investasi tertentu

Futures mungkin bukan cara terbaik untuk memperdagangkan saham, contohnya, tetapi mereka adalah cara yang bagus untuk memperdagangkan investasi tertentu seperti komoditas, mata uang, dan indeks. Fitur standar mereka dan tingkat leverage yang sangat tinggi menjadikannya sangat berguna bagi investor ritel yang toleran terhadap risiko. Leverage yang tinggi memungkinkan investor tersebut untuk berpartisipasi di pasar yang mungkin tidak dapat mereka akses jika tidak.

2. Memperbaiki biaya perdagangan di muka

Persyaratan margin untuk komoditas utama dan mata uang berjangka terkenal karena relatif tidak berubah selama bertahun-tahun. Persyaratan margin dapat dinaikkan sementara ketika aset sangat tidak stabil, tetapi dalam kebanyakan kasus, mereka tidak berubah dari satu tahun ke tahun berikutnya. Ini berarti seorang pedagang tahu sebelumnya berapa banyak yang harus disiapkan sebagai margin awal. Di samping itu, premi opsi yang dibayarkan oleh pembeli opsi dapat bervariasi secara signifikan, tergantung pada volatilitas aset dasar dan pasar yang luas. Semakin tidak stabil pasar yang mendasarinya atau pasar yang luas, semakin tinggi premi yang dibayarkan oleh pembeli opsi. (Untuk lebih, Lihat: Berapa biaya kontrak berjangka? )

3. Tidak ada peluruhan waktu

Ini adalah keuntungan substansial dari futures atas opsi. Pilihan membuang-buang aset, yang berarti nilainya menurun seiring waktu—fenomena yang dikenal sebagai peluruhan waktu. Sejumlah faktor mempengaruhi peluruhan waktu dari suatu opsi, salah satu yang paling penting adalah waktu kedaluwarsa. Pedagang opsi harus memperhatikan pembusukan waktu karena dapat sangat mengikis profitabilitas posisi opsi atau mengubah posisi menang menjadi posisi kalah. Berjangka, di samping itu, tidak harus bersaing dengan pembusukan waktu.

4. Likuiditas

Ini adalah keuntungan utama lain dari futures atas opsi. Sebagian besar pasar berjangka sangat dalam dan likuid, terutama pada komoditas yang paling banyak diperdagangkan, mata uang, dan indeks. Hal ini menimbulkan spread bid-ask yang sempit dan meyakinkan pedagang bahwa mereka dapat masuk dan keluar dari posisi saat diperlukan. Pilihan, di samping itu, mungkin tidak selalu memiliki likuiditas yang cukup, terutama untuk opsi yang jauh dari harga kesepakatan atau kedaluwarsa di masa depan.

5. Harga lebih mudah dipahami

Penetapan harga berjangka secara intuitif mudah dipahami. Di bawah model penetapan harga biaya pengangkutan, harga berjangka harus sama dengan harga spot saat ini ditambah biaya membawa (atau menyimpan) aset dasar sampai jatuh tempo kontrak berjangka. Jika harga spot dan futures tidak selaras, aktivitas arbitrase akan terjadi dan memperbaiki ketidakseimbangan. Penetapan harga opsi, di samping itu, umumnya didasarkan pada Model Black-Scholes, yang menggunakan sejumlah input dan sangat sulit dipahami oleh investor rata-rata.

Garis bawah

Sementara keuntungan dari opsi atas futures didokumentasikan dengan baik, berjangka juga memiliki sejumlah keunggulan dibandingkan opsi seperti kesesuaiannya untuk memperdagangkan investasi tertentu, biaya perdagangan dimuka tetap, kurangnya pembusukan waktu, likuiditas dan model penetapan harga yang lebih mudah.

(Untuk bacaan terkait, Lihat: Fundamental Berjangka )