Pembelian Australia Dapat Menyelamatkan Pemilik Pelabuhan Darwin di Tiongkok

Alih-alih menyebabkan gesekan perdagangan, pembelian Pelabuhan Darwin oleh Australia mungkin dapat memberikan bantuan bagi perusahaan induknya, Landbridge Group, yang sedang mengalami kesulitan.

Baik Partai Buruh maupun Koalisi telah mengusulkan pembelian tersebut berdasarkan alasan keamanan nasional.

Namun tidak ada pihak yang memberikan dana sebesar dolar untuk pembelian potensial tersebut, dan lebih memilih untuk mencari investor swasta terlebih dahulu. Setiap akuisisi yang diberlakukan harus memberikan kompensasi nilai pasar yang adil kepada Landbridge.

Pemerintahan Northern Territory sebelumnya menyewakan pelabuhan tersebut kepada Landbridge selama 99 tahun pada tahun 2015. Kontrak senilai A$506 juta didukung oleh pemerintahan Turnbull saat itu.

Menemukan pembeli

Hal ini dapat membuat pembayar pajak Australia menanggung beban ratusan juta dolar. Investor swasta mungkin menolak mengambil sewa pelabuhan yang terus menerus merugi selama bertahun-tahun.

Tidak jelas mengapa situasi keamanan nasional berubah. Penyelidikan terbaru pemerintah menemukan tidak ada risiko keamanan yang mengharuskan Landbridge mendivestasikan sewanya.

Risiko yang lebih mendesak yang mengancam pelabuhan adalah risiko finansial.

Masa-masa sulit

Jika Landbridge Group, yang memegang sewa melalui anak perusahaannya di Australia, menyatakan bangkrut, maka perusahaan tersebut tidak akan mampu lagi mempertahankan operasi pelabuhan tersebut. Dan terminal tidak dapat mendukung dirinya sendiri.

Beberapa ratus karyawan akan kehilangan pekerjaan, dan gangguan serius terhadap perdagangan dan pariwisata kapal pesiar akan menyusul.

Penutupan pelabuhan akan menimbulkan gangguan yang signifikan. Claudine Van Massenhove/Shutterstock

Media Australia melaporkan pada bulan November lalu bahwa Pelabuhan Darwin mengalami kerugian sebesar $34 juta pada tahun keuangan 2023-2024. Namun angka ini tertutupi oleh kewajiban keuangan yang dimiliki Landbridge di Tiongkok.

Dari mana masalah dimulai

Masalahnya dimulai dengan ekspansi ambisius Landbridge Group antara tahun 2014 dan 2017.

Pada saat itu, Tiongkok mengeluarkan hampir $5 miliar untuk aset internasional dan Tiongkok. Pembelian termasuk produsen gas Australia WestSide Corporation Ltd, ($180 juta pada tahun 2014); sewa Pelabuhan Darwin ($506 juta pada tahun 2015); dan pelabuhan lainnya di Panama ($1,2 miliar pada tahun 2016). Landbridge dilaporkan berencana untuk memberikan tambahan $1,5 miliar ke pelabuhan tersebut.

Di Tiongkok, Landbridge Group juga menandatangani perjanjian kemitraan dengan Beijing Gas Co pada tahun 2019 untuk membangun terminal gas alam cair (LNG) berukuran besar di lokasi pelabuhan utamanya di Kota Rizhao, Provinsi Shandong. Investasi bersama yang direncanakan bernilai $1,4 miliar.

Terburu-buru berinvestasi

Ini adalah saat yang tepat bagi perusahaan swasta Tiongkok untuk berinvestasi di luar negeri. Para pendiri mereka yang karismatik memanfaatkan pelimpahan kewenangan pemerintah pusat ke provinsi dan menjadikan proyek investasi kesayangan mereka sebagai inisiatif Belt and Road.

Sebagian besar ekspansi besar ini didanai oleh obligasi berbunga tinggi yang diterbitkan di pasar utang antar bank komersial Tiongkok atau yang disebut shadow banking.

Sebagian besar perusahaan swasta Tiongkok tidak memiliki akses mudah terhadap pinjaman bank besar yang tersedia untuk perusahaan milik negara.

Landbridge, sebuah perusahaan swasta yang dikendalikan oleh pengusaha Shandong Ye Cheng dan saudara perempuannya Ye Fang, tidak terkecuali. Mereka meminjam banyak uang untuk mendanai akuisisi mereka.

Meningkatnya utang

Sayangnya, pendapatan Landbridge dari operasinya di Tiongkok dan internasional tidak sebanding dengan kewajiban utangnya. Pada awal tahun 2017, kelompok ini sudah kesulitan membayar utang.

Landbridge telah berjuang untuk membayar utangnya. desain cintaku/Shutterstock

Pada tahun 2021, Landbridge telah digugat oleh setidaknya 14 kreditor keuangan atau perdagangan besar. Hutang putusan yang belum dibayar dikeluarkan oleh Pengadilan Rakyat Shanghai berjumlah sekitar $600 juta.

Sejak itu, seluruh aset utama grup tersebut dibekukan sebagai pengganti pembayaran. Hutang dan bunga yang belum dibayar sebesar lebih dari $1 miliar telah dialihkan ke perusahaan pengelola aset negara untuk ditagih atau dijual dengan harga murah, yang merupakan indikasi bahwa grup tersebut secara efektif bangkrut.

Saatnya melakukan restrukturisasi

Pada awal tahun 2025, komite restrukturisasi dibentuk oleh pemerintah daerah di Kota Rizhao, tempat Landbridge berkantor pusat. Tugasnya adalah menemukan cara agar Pelabuhan Rizhao milik perusahaan tetap beroperasi dan menghindari hilangnya ribuan lapangan kerja lokal.

Pada tahun 2021, Ye Cheng masih menduduki peringkat di antara 300 pengusaha terkaya di Tiongkok, dengan perkiraan kekayaan bersih lebih dari $3 miliar.

Dia saat ini terlilit utang perusahaannya setelah menggadaikan seluruh aset bisnisnya dan memberikan jaminan pribadi kepada kreditor besar. Dia juga didenda oleh regulator perusahaan Tiongkok karena tidak menyerahkan laporan keuangan tahunan apa pun untuk Landbridge Group sejak tahun 2021.

Rencana Landbridge untuk mengembangkan pelabuhan Panama terhenti dan sewa di sana dihentikan pada tahun 2021 karena kekurangan keuangan.

Langkah Anda selanjutnya?

Ye Cheng mungkin tidak mau menjual sisa asetnya di luar negeri karena ini akan menjadi pengakuan kekalahan. Namun pembelian paksa atas sewa Pelabuhan Darwin yang diatur oleh Australia dapat memberi bisnisnya bantuan finansial sementara di Tiongkok.

Hal ini juga akan membebaskan Landbridge dari komitmen yang diumumkan sebelumnya untuk berinvestasi sekitar $35 juta dalam memperluas infrastruktur Pelabuhan Darwin.

Alih-alih menimbulkan gesekan perdagangan antara Australia dan Tiongkok, pembelian paksa – atau lebih tepatnya, dana talangan (bail-out) – harus disambut baik oleh Landbridge dan pemerintah Tiongkok.