Penjelasan Sinking Fund:Cara Kerja &Manfaatnya

Saat Anda membeli obligasi, Anda mungkin menemukan adanya cadangan dana pelunasan (sinking fund). Lalu apa yang dimaksud dengan dana pelunasan (sinking fund)? Ini adalah langkah menarik yang memungkinkan suatu entitas membentuk dana dengan tujuan memastikan adanya cara untuk membayar kembali pokok pinjaman ketika jatuh tempo.

Ide di balik sinking fund adalah untuk membantu penerbit obligasi agar mampu melunasi utangnya dengan lebih terjangkau.

Cara Kerja Sinking Fund

Biasanya, sinking fund dibentuk sebagai cara untuk membangun modal dalam jumlah tertentu sehingga utang lebih mudah dilunasi. Entitas yang menerbitkan obligasi membentuk dana, dan kemudian menggunakan uang tersebut untuk membeli obligasi yang beredar di pasar terbuka. Jadi, daripada menunggu pelunasan pokok obligasi saat obligasi mencapai jatuh tempo, penerbit membeli kembali obligasi tersebut di pasar. Sekarang penerbit aslinya adalah pemegang obligasi, jadi utangnya sebenarnya sudah dilunasi.

Cara lain menggunakan dana pelunasan untuk membeli kembali utang adalah dengan menggunakan obligasi yang dapat ditarik kembali. Ini adalah obligasi yang mempunyai ketentuan yang menunjukkan bahwa penerbit dapat menarik kembali obligasi tersebut pada waktu tertentu, dan dengan harga tertentu. Sebelum Anda berinvestasi pada suatu obligasi, pastikan Anda memeriksa ulang ketentuan obligasi tersebut untuk mengetahui apakah obligasi tersebut dapat ditarik kembali sehubungan dengan dana pelunasan (sinking fund) atau tidak. Jika ya, berarti Anda mungkin diharuskan menjualnya kembali dengan harga diskon, artinya Anda tidak akan menerima bunga sebanyak itu.

Pro dan Kontra Sinking Fund

Bagi penerbit obligasi (seringkali korporasi), dana pelunasan dapat membantu mengurangi biaya dan membantu mengurangi utang. Penerbitan obligasi dirancang untuk membantu meningkatkan modal, namun ada kemungkinan arus masuk akan meningkat, dan penerbit dapat membayar utangnya lebih awal. Dana pelunasan (sinking fund) dapat mewujudkan hal ini. Uang dalam dana pelunasan digunakan untuk membeli obligasi di pasar terbuka, dan membelinya kembali sebagai bagian dari bisnis reguler pasar obligasi.

Mungkin juga bagi emiten yang berpikir bahwa mereka akan mampu membayar utangnya lebih cepat untuk membentuk dana dan menerbitkan obligasi yang dapat ditarik kembali (callable bond), atau obligasi dengan ketentuan dana pelunasan (sinking fund). Dengan begitu, mereka berhak membeli kembali obligasi dengan harga diskon dan melunasi utangnya lebih cepat.

Ada juga beberapa keuntungan bagi investor. Seorang investor dapat memilih untuk membeli obligasi dengan dana pelunasan untuk membatasi risiko. Penerbit obligasi yang memiliki dana pelunasan (sinking fund) mempunyai kemungkinan lebih besar untuk melunasi seluruh pokok obligasinya. Jika Anda khawatir akan gagal bayar, membeli obligasi dengan opsi sinking fund dapat membantu Anda menghindari masalah ini.

Kelemahan utama membeli obligasi dengan cadangan dana pelunasan (sinking fund) adalah Anda bisa kehilangan sebagian keuntungan yang diharapkan. Anda mengurangi risiko kehilangan pokok, namun Anda mungkin harus menanggung kerugian suku bunga karena penerbit obligasi diperbolehkan membeli kembali obligasi dengan harga diskon.

Pertimbangkan baik-baik pilihan Anda sebelum mengambil keputusan apakah akan membeli obligasi dengan opsi dana pelunasan atau tidak. Anda perlu memastikan bahwa Anda memahami risiko dan manfaatnya.

Tom Drake

Tom Drake adalah Pendiri MapleMoney dan meliput Fintech dan bisnis sampingan di Get Rich Slowly. Ketertarikan pada teknologi dan menghasilkan uang inilah yang menyebabkan Tom bekerja di belakang layar di GRS. Tom telah menulis untuk US News &World Report dan telah ditampilkan di Forbes dan Entrepreneur.

Lihat semua postingan oleh Tom Drake