Apa itu Strategi Halloween?

Strategi Halloween mengacu pada strategi waktu pasar yang dibangun dari tesis bahwa sekuritas ekuitas berkinerja lebih baik antara 31 Oktober ^NS dan 1 Mei ^NS .

Investor yang berinvestasi menggunakan strategi Halloween akan membeli saham pada bulan November dan akhirnya menjual saham tersebut pada bulan April. Selama sisa tahun ini, investor yang menggunakan strategi seperti itu harus berinvestasi di kelas aset lain Kelas asetKelas aset adalah sekelompok kendaraan investasi serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan peraturan yang sama. Namun, beberapa investor percaya bahwa mereka seharusnya tidak berinvestasi sama sekali selama bulan-bulan musim panas.

Asal-usul Strategi Halloween

Strategi Halloween berasal dari 16 ^th abad di London, Inggris. Surat kabar di Inggris sering menggunakan frasa “jual di bulan Mei dan pergi, ” dan pepatah tersebut menjadi populer di kalangan investor ritel pada 1980-an ketika The Wall Street Journal menulis sebuah artikel di pasar saham Inggris.

Ekspresi menyinggung bagaimana bulan Mei menandakan awal dari pasar beruangBull vs BearIstilah banteng vs beruang menunjukkan tren berikutnya di pasar saham - apakah mereka menghargai atau terdepresiasi nilainya - dan apa dan bahwa investor harus menutup mereka posisi dan sebagai gantinya memegang uang tunai.

Pada tahun 1990, "Beating the Dow" oleh Michael O'Higgins dan John Downes dirilis. Buku strategi investasi yang dibangun di atas pepatah Inggris “sell in May and go away” dan mempopulerkan indikator Halloween.

Dalam buku mereka, O'Higgins dan Downes menyarankan agar investor memasuki pasar saham pada 31 Oktober ^NS dan keluar dari pasar pada 30 April ^th .

Apakah Strategi Halloween Berhasil?

Menurut American Economic Review, pengembalian saham bulanan untuk bursa saham utama Bursa Efek Bursa saham adalah pasar di mana sekuritas, seperti saham dan obligasi, dibeli dan dijual. Bursa saham memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan modal dan investor untuk membuat keputusan berdasarkan informasi harga real-time. Pertukaran dapat berupa lokasi fisik atau platform perdagangan elektronik. memang menghasilkan pengembalian yang lebih besar selama periode November hingga April.

Dalam studi, 36 dari 37 pasar yang diperiksa memiliki sekuritas ekuitas menghasilkan pengembalian yang lebih besar dari November hingga April. Temuan studi meragukan validitas Hipotesis Pasar Efisien.

Teori Pasar Efisien menyatakan bahwa aturan perdagangan mekanis yang menguntungkan seharusnya tidak ada. Jika strategi Halloween adalah metode yang sangat mudah untuk memaksimalkan pengembalian dan meminimalkan paparan risiko, semua investor akan memanfaatkan strategi melalui arbitrase.

Dengan demikian, Hipotesis Pasar Efisien secara langsung menyangkal keberadaan strategi Halloween.

Pengembalian yang lebih tinggi selama periode November hingga April berpotensi dapat dijelaskan oleh risiko yang lebih tinggi pada periode tersebut, hasil dari anomali waktu kalender, perubahan suku bunga, pergeseran volume perdagangan, dan pengembalian saham bisa lebih rendah selama periode Mei hingga Oktober karena faktor musiman dalam berita.

Apa itu Anomali Waktu Kalender?

Contoh anomali waktu kalender adalah efek Januari. Ada kecenderungan musiman bahwa saham cenderung naik selama Januari karena naiknya pembelian saham akibat penurunan harga yang biasanya terjadi di bulan Desember.

Hilangnya apresiasi modal pada bulan Desember dapat dikaitkan dengan investor yang melakukan pemanenan rugi pajak untuk mengimbangi keuntungan modal yang direalisasikan selama tahun tersebut.

Anomali Waktu Kalender Lainnya

• Indikator Halloween :Efek ekuitas mengalami pengembalian yang lebih tinggi antara 31 Oktober dan 1 Mei ^NS .
• Barometer Januari :Kinerja pasar saham di bulan Januari memprediksi kinerja untuk sisa tahun ini
• Tandai efek Twain :Return saham di bulan Oktober lebih rendah dibandingkan bulan-bulan lainnya. Yang ini berasal dari buku Mark Twain Pudd'nhead Wilson.
• efek Juli :Disebut juga sebagai fenomena Juli, adalah peningkatan risiko komplikasi bedah dan risiko kesalahan medis yang dirasakan.
• Reli Santa Claus :Menggambarkan kenaikan berkelanjutan di pasar saham yang terjadi selama dua hari perdagangan pertama di bulan Januari. Hal ini dikatakan terutama didorong oleh optimisme di pasar, bonus liburan, dan pertimbangan pajak.
• Indikator Super Bowl :Teori menyatakan bahwa kemenangan Super Bowl untuk tim dari Konferensi Sepak Bola Amerika dari Liga Sepak Bola Nasional memperkirakan pasar beruang di tahun berikutnya. Jika tim dari National Football Conference lawan memenangkan Super Bowl, pasar bull diperkirakan untuk tahun berikutnya.
• Siklus pemilihan Presiden AS :Teori tersebut menunjukkan bahwa pasar saham Amerika berkinerja paling buruk di tahun-tahun setelah pemilihan presiden baru.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Kalender EkonomiKalender ekonomiKalender ekonomi menampilkan tanggal rilis terjadwal informasi terkait perekonomian yang berdampak signifikan terhadap keuangan
• Volume PerdaganganVolume PerdaganganVolume Perdagangan, juga dikenal sebagai volume perdagangan, mengacu pada jumlah saham atau kontrak yang dimiliki oleh sekuritas tertentu yang diperdagangkan setiap hari
• Pasar Saham Pasar Saham Pasar saham mengacu pada pasar publik yang ada untuk menerbitkan, membeli dan menjual saham yang diperdagangkan di bursa atau over-the-counter. Saham, juga dikenal sebagai ekuitas, mewakili kepemilikan fraksional dalam sebuah perusahaan
• Hipotesis Pasar Efisien Hipotesis Pasar Efisien Hipotesis Pasar Efisien adalah teori investasi yang terutama berasal dari konsep yang dikaitkan dengan karya penelitian Eugene Fama.