Strategi Investasi Terbukti dari Benjamin Graham:Bapak Investasi Nilai

POSTINGAN INI MUNGKIN BERISI LINK AFILIASI. SILAHKAN LIHAT PENGUNGKAPAN SAYA. UNTUK INFORMASI LEBIH LANJUT.

Mentor investasi Warren Buffett berbagi dua strategi investasi yang harus dihindari dan tiga strategi yang benar-benar berhasil.

Setiap kali pasar saham anjlok atau volatilitas meningkat, saya selalu melihat peningkatan lalu lintas pengunjung ke blog. Investor puas dengan keuntungan pasar ketika harga saham naik dari tahun ke tahun, namun terburu-buru memilih saham dan strategi investasi ketika pasar melemah.

Sayangnya, banyak strategi investasi terpopuler yang berakhir dengan kerugian lebih besar dibandingkan jika investor hanya bertahan pada strategi beli dan tahan.

Hal ini karena sebagian besar strategi pemilihan saham sangat umum sehingga investor menumpuk dan menawar harga, atau strategi tersebut tidak didasarkan pada analisis rasional yang nyata.

Pelajaran yang sangat bagus mengenai hal ini dapat ditemukan dalam bab tujuh The Intelligent Investor karya Benjamin Graham. Saya telah mengulas setiap bab dari buku investasi yang paling banyak dibaca dan bab tentang strategi investasi untuk investor 'giat' adalah favorit saya sejauh ini.

Faktanya, salah satu dana saham favorit saya melacak investasi Warren Buffett sepanjang strategi yang dikembangkan dalam buku ini.

Dapatkah Strategi Investasi ‘Mengalahkan Pasar’?

Graham memulai bab ini dengan menyangkal dua strategi investasi paling populer yang selalu merugi.

Konsep market timing pada sinyal harga-pendapatan kemungkinan merupakan salah satu strategi pemilihan saham paling populer di kalangan investor. Tampaknya masuk akal, hindari saham yang harganya ‘mahal’ dan Anda tidak akan membayar terlalu banyak.

Masalahnya adalah rasio P/E pasar telah meningkat selama beberapa dekade dan memberikan sinyal yang buruk mengenai kapan harus masuk atau keluar dari pasar. Jika Anda tetap keluar dari saham ketika P/E pasar berada di atas 20 kali lipat, Anda akan menghabiskan sebagian besar waktu dua dekade terakhir keluar dari pasar menurut data Robert Shiller.

Berinvestasi pada saham perusahaan yang berkembang pesat juga merupakan strategi yang populer. Investor sangat tertarik dengan return 800% saham Tesla Motors (TSLA) selama dua tahun hingga September 2014. Mereka menumpuk saham perusahaan-perusahaan dengan pendapatan melonjak, bersedia membayar harga berapa pun untuk saham tersebut.

Hal ini tidak berarti bahwa investasi pertumbuhan tidak akan memberikan hasil, namun masalahnya adalah bahwa perkiraan pertumbuhan biasanya dinaikkan terlalu tinggi sehingga harga sudah mencerminkan pertumbuhan pendapatan masa depan sebesar dua digit. Saham-saham populer ini jarang memenuhi ekspektasi pasar.

Sebelum merinci tiga strategi investasi yang benar-benar memberikan imbal hasil positif, ia menguraikan dua kriteria untuk strategi apa pun.

• Harus didasarkan pada analisis fundamental atau alasan rasional untuk mencapai kesuksesan
• Hal ini tidak boleh diikuti oleh begitu banyak investor sehingga pasar telah menaikkan harga

Tiga Strategi Investasi yang Benar-Benar Berhasil

Meskipun paruh pertama bab ini akan membantu Anda menghindari kehilangan uang, paruh kedua bab ini merinci tiga strategi investasi yang telah menghasilkan keuntungan lebih tinggi baik pada masa Graham maupun saat ini.

#1. Investasi Kontrarian Di Perusahaan Besar

Investor adalah kelompok yang optimis dan senang menaikkan harga. Dibutuhkan pukulan nyata terhadap sentimen untuk menjatuhkan perusahaan, namun bisa menjadi peluang pembelian ketika hal itu terjadi. Graham menyarankan untuk memperhatikan perusahaan-perusahaan besar yang mendapat kecaman dan sahamnya anjlok. Idenya adalah perusahaan-perusahaan yang memiliki neraca keuangan bernilai miliaran dolar memiliki kekuatan finansial untuk bertahan dan mengubah diri mereka, sehingga membawa kembali investor dan harga saham.

Seperti ketiga strategi lainnya, investasi kontrarian akan melibatkan beberapa upaya untuk melakukannya dengan benar. Anda perlu meneliti penyebab penurunan saham dan memutuskan apakah itu kemunduran sementara atau sesuatu yang lebih buruk. Warren Buffett telah berperan sebagai pelawan selama bertahun-tahun pada saham International Business Machines (IBM) namun tampaknya akan menjadi yang terakhir melihat kenaikan 15% pada saham tersebut sepanjang tahun ini.

#2. Saham Tawar-menawar dan Investasi M&A

Graham dikreditkan sebagai mendefinisikan analis investasi modern dengan ajarannya tentang analisis fundamental. Ia menyarankan agar investor dapat memperoleh imbal hasil yang lebih tinggi dengan berinvestasi pada saham yang diperdagangkan secara signifikan di bawah nilai sebenarnya.

Strategi ini lebih sulit untuk didefinisikan dibandingkan dua strategi lainnya dan benar-benar memerlukan kerja keras, memilah-milah laporan tahunan dan mengembangkan ukuran nilai Anda sendiri. Graham menyarankan untuk melihat perusahaan-perusahaan yang aktivitas akuisisinya meningkat dan mengevaluasi perusahaan-perusahaan yang diperdagangkan di bawah nilai yang mungkin layak bagi pembeli.

#3. Berinvestasi dalam Situasi Khusus

Strategi investasi terakhir Graham mencakup gagasan dari dua strategi sebelumnya. Idenya adalah untuk mengamati saham-saham yang diperdagangkan dengan harga murah pada situasi-situasi khusus termasuk potensi target akuisisi, pecahnya monopoli, perusahaan yang terkena tuntutan hukum, dan membeli obligasi dari perusahaan yang melakukan restrukturisasi.

Dari ketiga strategi investasi, bermain pelawan mungkin yang paling mudah. Hal ini mencakup mengikuti lebih sedikit perusahaan, yaitu perusahaan yang memiliki kapitalisasi pasar di atas $10 miliar atau lebih, dan tidak memerlukan peristiwa seperti tawaran akuisisi untuk membalikkan keadaan. Namun Anda harus bersabar dan memberikan waktu pada investasi Anda untuk dijalankan. Buffett telah melawan orang-orang yang skeptis sejak tahun 2011 mengenai taruhan IBM-nya.

Pemikiran Akhir

Anda tidak perlu 'mengalahkan pasar' untuk mencapai tujuan investasi Anda. Berinvestasi secara teratur dalam portofolio yang terdiversifikasi sama pentingnya dengan menemukan strategi investasi yang berhasil. Jika Anda mencari keuntungan yang sedikit lebih tinggi, pastikan Anda tetap berpegang pada kriteria Graham untuk memilih saham yang sukses.

Biografi Penulis: Joseph Hogue, CFA adalah seorang analis investasi dan menjalankan enam blog termasuk PeerFinance101 dan MyStockMarketBasics. Dia menyandang gelar Chartered Financial Analyst (CFA) dan tinggal di Medellin, Kolombia bersama istri dan putranya.

[Kredit Foto:Devanath]

Jon Dulin adalah penulis keuangan pribadi dan pendiri Money Smart Guides. Jon telah membantu orang-orang meningkatkan keuangan mereka selama lebih dari 20 tahun melalui pelatihan pribadi dan saat bekerja di sebuah perusahaan perencanaan keuangan. Jon memahami bahwa situasi setiap individu adalah unik dan tidak ada solusi keuangan pribadi yang cocok untuk semua orang. Dia membantu orang-orang dengan panduan pribadi untuk membantu mereka keluar dari hutang, mulai berinvestasi, dan mencapai impian mereka. Tulisan Jon muncul di MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal, dan banyak lagi. Jon juga memiliki byline di AP News Wire.

Kunjungi halaman Staf Kami untuk mempelajari lebih lanjut tentang saya dan mengapa saya adalah pakar keuangan pribadi tepercaya Anda.