8 risiko terbesar dari investasi pendapatan tetap

Sekuritas pendapatan tetap telah menjadi bagian dari portofolio investor selama beberapa dekade, membantu pensiunan dan penabung sama-sama menghasilkan pendapatan untuk membantu memenuhi tujuan keuangan mereka. Investasi pendapatan tetap umumnya dipandang kurang berisiko daripada berinvestasi di pasar saham karena melibatkan lebih sedikit volatilitas. Tetapi risiko yang lebih kecil tidak berarti bebas risiko.

Baik Anda ingin berinvestasi dalam obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan, atau jika Anda lebih suka investasi pendapatan tetap lainnya seperti sertifikat deposito, Anda akan menanggung beberapa risiko dengan masing-masing.

Mari kita lihat beberapa risiko terbesar seputar sekuritas pendapatan tetap.

1. Risiko kredit

Sebagai investor obligasi, pengembalian Anda akan datang dari pembayaran kupon dan pokok pada waktu yang ditentukan, reinvestasi kupon tersebut, dan setiap keuntungan atau kerugian jika Anda menjual obligasi sebelum tanggal jatuh tempo.

Risiko kredit adalah risiko kerugian karena penerbit obligasi tidak melakukan pembayaran pokok atau bunga yang dipersyaratkan tepat waktu atau tidak sama sekali. Ketika penerbit melewatkan pembayaran, itu dianggap default. Kesuksesan finansial, atau bahkan solvabilitas, tidak dijamin untuk bisnis atau pemerintah dan terkadang tidak ada cukup uang untuk memenuhi kewajiban utang mereka. Khas, pemegang obligasi tidak sepenuhnya dihapuskan jika terjadi wanprestasi, tetapi dampak akhirnya tergantung pada tingkat pemulihan investor.

Risiko kredit merupakan risiko utama bagi investor obligasi, tetapi ada risiko tambahan terkait kredit yang juga harus diwaspadai oleh investor.

2. Menyebarkan risiko

Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan atau entitas lain yang membawa risiko kredit biasanya diperdagangkan dengan premi hasil untuk obligasi yang dianggap bebas dari risiko gagal bayar, seperti obligasi Treasury AS. Premi hasil ini, atau menyebar, dapat melebar karena penurunan kelayakan kredit penerbit atau penurunan likuiditas obligasi, menyebabkan harganya turun.

3. Risiko penurunan peringkat

Ini mengacu pada risiko penurunan kelayakan kredit penerbit obligasi, menyebabkan imbal hasil bergerak lebih tinggi dan harga obligasi turun. Ini disebut risiko penurunan peringkat karena memburuknya kelayakan kredit kemungkinan akan menyebabkan lembaga pemeringkat utama, seperti Moody, Standard &Poor's dan Fitch, untuk menurunkan peringkat mereka, atau menurunkan peringkat obligasi.

4. Risiko likuiditas

Risiko ini terjadi ketika harga di mana Anda sebenarnya dapat membeli atau menjual obligasi berbeda dari harga yang ditunjukkan di pasar. Investor mungkin tidak dapat membeli atau menjual obligasi dalam jumlah yang diinginkan, jadi obligasi dengan risiko likuiditas biasanya akan diperdagangkan dengan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi yang sebanding.

Emiten dengan jumlah hutang yang besar biasanya memiliki risiko likuiditas yang lebih rendah dan emiten dengan kualitas kredit yang buruk sering kali memiliki risiko likuiditas yang lebih tinggi. Risiko likuiditas juga dapat meningkat selama masa krisis atau kepanikan pasar.

5. Risiko inflasi

Investor pendapatan tetap memberikan perhatian khusus pada inflasi karena inflasi dapat memakan pengembalian yang pada akhirnya mereka peroleh. Obligasi yang menghasilkan 2 persen akan membuat investor lebih buruk jika inflasi berjalan pada 3 persen atau lebih tinggi. Ekspektasi inflasi umumnya dimasukkan ke dalam tingkat suku bunga, tetapi persepsi dapat berubah dengan cepat dan mengirim tarif lebih tinggi atau lebih rendah.

Penurunan suku bunga telah memberikan penarik bagi harga obligasi selama beberapa dekade. Pada tahun 1981, investor dalam obligasi Treasury AS 10-tahun menerima hasil hampir 16 persen. Empat puluh tahun kemudian, bahwa hasil telah turun menjadi kurang dari 1,5 persen. Tetapi beberapa memperingatkan bahwa hari-hari emas bagi investor obligasi sudah lewat.

6. Risiko suku bunga

Risiko utama lainnya yang terkait dengan investasi pendapatan tetap adalah risiko perubahan suku bunga. Investor obligasi dipengaruhi oleh fluktuasi harga karena mengubah tingkat pembayaran kupon yang dapat diinvestasikan kembali dan juga mengubah harga pasar obligasi jika mereka ingin menjual sebelum tanggal jatuh tempo obligasi.

Harga obligasi turun karena suku bunga naik, tetapi suku bunga terus menurun selama beberapa dekade, yang dapat membuat beberapa investor melupakan atau mengabaikan risiko yang terkait dengan perubahan suku bunga.

7. Risiko reinvestasi

Risiko ini mengacu pada kemungkinan bahwa Anda tidak akan dapat menginvestasikan kembali pembayaran kupon obligasi pada tingkat yang sama dengan pengembalian saat ini. Risiko ini dapat sedikit dikurangi karena penurunan suku bunga akan meningkatkan harga pasar obligasi. Risiko reinvestasi paling tinggi dengan tingkat kupon yang tinggi dan periode reinvestasi yang panjang.

CD juga memiliki risiko reinvestasi karena ketika CD jatuh tempo, Anda mungkin tidak dapat menginvestasikan uang pada tingkat yang sama. Pada waktu bersamaan, jika tarif naik setelah Anda membeli CD, Anda tidak akan dapat mengambil keuntungan dari pengembalian yang lebih tinggi karena kenyataan bahwa sebagian besar CD mengharuskan Anda untuk meninggalkan uang Anda sendiri sampai jangka waktu berakhir, atau terkena penalti penarikan awal.

8. Risiko harga

Risiko harga berkaitan dengan dampak perubahan suku bunga terhadap harga pasar obligasi. Pemegang obligasi dengan jangka waktu yang lebih pendek, seperti pedagang jangka pendek, memiliki eksposur terbesar terhadap risiko harga karena mereka mungkin menjual obligasi bahkan sebelum mereka menerima pembayaran kupon.

Intinya

Investasi pendapatan tetap mungkin datang dengan volatilitas yang lebih sedikit daripada berinvestasi di pasar saham, tetapi itu tidak berarti itu datang dengan pengembalian yang dijamin atau tanpa risiko.

“Investor berpenghasilan tetap di seluruh dunia – baik dana pensiun, perusahaan asuransi atau pensiunan – menghadapi masa depan yang suram, ” tulis investor legendaris Warren Buffett dalam surat tahunannya kepada pemegang saham awal tahun ini. “Obligasi adalah bukan tempatnya hari ini, " dia berkata.

Untuk memastikan, aset pendapatan tetap dapat memberikan beberapa manfaat diversifikasi kepada investor. Obligasi U. S. Treasury sering dianggap defensif oleh investor, berarti harga mereka naik selama masa tekanan pasar ketika saham mungkin menurun secara substansial.

Pastikan Anda memahami kualitas kredit obligasi atau reksa dana obligasi yang Anda investasikan dan pikirkan bagaimana perubahan suku bunga dapat memengaruhi portofolio Anda.