Apa itu Exchange-Traded Fund (ETF)?

Exchange-Traded Fund (ETF) adalah dana investasi yang memiliki aset seperti sahamStockApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian., komoditas, obligasi, atau mata uang asing. ETF diperdagangkan seperti saham sepanjang hari perdagangan dengan harga yang berfluktuasi. Mereka sering melacak indeks, seperti Nasdaq, the S&P 500S&P – Standard and Poor'sStandard &Poor's adalah perusahaan intelijen keuangan Amerika yang beroperasi sebagai divisi dari S&P Global. S&P adalah pemimpin pasar dalam, Dow Jones, dan Russell 2000. Investor dalam dana ini tidak secara langsung memiliki investasi yang mendasarinya, melainkan, mempunyai tuntutan tidak langsung dan berhak atas sebagian dari keuntungan dan nilai sisa dalam hal likuidasi dana. Saham atau bunga kepemilikan mereka dapat dengan mudah dibeli dan dijual di pasar sekunder.

Apa saja Jenis ETF yang Berbeda?

Ada banyak jenis Dana yang Diperdagangkan di Bursa. Beberapa ETF yang paling umum termasuk:

ETF saham – ini memegang portofolio ekuitas atau saham tertentu dan mirip dengan indeks. Mereka dapat diperlakukan seperti saham biasa karena dapat dijual dan dibeli untuk mendapatkan keuntungan, dan diperdagangkan di bursa sepanjang hari perdagangan.

Indeks ETF – ini meniru indeks tertentu, seperti Indeks S&P 500. Mereka dapat mencakup sektor-sektor tertentu, kelas saham tertentu, atau ekuitas pasar asing atau pasar berkembang.

ETF obligasi – dana yang diperdagangkan di bursa yang secara khusus diinvestasikan dalam obligasi atau sekuritas pendapatan tetap lainnya. Mereka mungkin berfokus pada jenis obligasi tertentu atau menawarkan portofolio obligasi yang terdiversifikasi secara luas dari berbagai jenis dan dengan tanggal jatuh tempo yang bervariasi.

ETF komoditas – memegang komoditas fisik, seperti barang-barang pertanian, sumber daya alam, atau logam mulia. Beberapa dana yang diperdagangkan di bursa komoditas mungkin memiliki kombinasi investasi dalam komoditas fisik bersama dengan investasi ekuitas terkait – misalnya, ETF emas mungkin memiliki portofolio yang menggabungkan memegang emas fisik dengan saham saham di perusahaan pertambangan emas.

ETF mata uang – ini diinvestasikan dalam satu mata uang atau sekeranjang berbagai mata uang dan digunakan secara luas oleh investor yang ingin mendapatkan eksposur ke pasar valuta asing tanpa langsung memperdagangkan berjangka atau pasar valas. Dana yang diperdagangkan di bursa ini biasanya melacak mata uang internasional paling populer seperti dolar AS, Dolar Kanada, Euro, pound Inggris, dan yen Jepang.

ETF terbalik – Dana yang diperdagangkan di bursa terbalik dibuat dengan menggunakan berbagai derivatif untuk mendapatkan keuntungan melalui short selling ketika ada penurunan nilai sekelompok sekuritas atau indeks pasar yang luas.

ETF yang Dikelola Secara Aktif – ETF ini ditangani oleh manajer atau tim investasi yang memutuskan alokasi aset portofolio. Karena mereka dikelola secara aktif, mereka memiliki tingkat perputaran portofolio yang lebih tinggi dibandingkan dengan, Misalnya, dana indeks.

ETF yang dimanfaatkan – Dana yang diperdagangkan di bursa yang sebagian besar terdiri dari derivatif keuangan yang menawarkan kemampuan untuk meningkatkan investasi dan dengan demikian berpotensi meningkatkan keuntungan. Ini biasanya digunakan oleh pedagang yang merupakan spekulan yang ingin memanfaatkan peluang perdagangan jangka pendek di indeks saham utama.

ETF Real Estat – Ini adalah dana yang diinvestasikan dalam trust investasi real estat (REITs), perusahaan jasa real estat, perusahaan pengembang real estat, dan sekuritas berbasis hipotek (MBS). Mereka mungkin juga memiliki real estat fisik yang sebenarnya, termasuk apa pun dari tanah yang belum dikembangkan hingga properti komersial besar.

Apa Keuntungan Berinvestasi di ETF?

Ada banyak keuntungan berinvestasi di Exchange-Traded Fund, termasuk berikut ini:

Biaya dan biaya transaksi yang lebih rendah :ETF biasanya memiliki rasio biaya yang jauh lebih rendah daripada reksa dana yang sebanding. Ini adalah, dalam bagian, karena sifatnya yang diperdagangkan di bursa, yang menempatkan biaya tipikal pada broker atau bursa, dibandingkan dengan reksa dana, yang harus menanggung biaya secara agregat.

Aksesibilitas ke pasar :ETF telah menyebabkan munculnya eksposur ke kelas aset yang sebelumnya sulit diakses oleh investor ritel individu, seperti pasar ekuitas dan obligasi negara berkembang, emas batangan atau komoditas lainnya, dan pasar valuta asing (valas) dan mata uang kripto. Karena dana yang diperdagangkan di bursa dapat dijual pendek dan diberi margin atau leverage, itu dapat menawarkan peluang untuk memanfaatkan strategi perdagangan yang canggih.

Transparansi :Hedge fund dan bahkan reksa dana beroperasi dengan cara yang tidak terlalu transparan dibandingkan dengan ETF. Pengelola investasi global, investor institusi, dan reksa dana biasanya melaporkan kepemilikannya hanya setiap tiga bulan, meninggalkan investor tanpa gagasan apakah dana tersebut mengikuti strategi investasi yang dinyatakan dan mengelola risiko secara memadai. Sebaliknya, ETF umumnya mengungkapkan portofolio harian mereka, yang membantu investor mempertahankan kesadaran yang lebih baik tentang bagaimana uangnya diinvestasikan.

Likuiditas dan Penemuan Harga: Karena dapat dibeli atau dijual di pasar sekunder sepanjang hari, ETF lebih likuid daripada reksa dana, yang hanya dapat dibeli atau dijual pada harga penutupan akhir hari. Mereka biasanya berdagang mendekati Nilai Aktiva Bersih mereka yang sebenarnya, karena mekanisme penciptaan/penebusan mereka terus-menerus menyeimbangkan arbitrase dalam penetapan harga, terus membawa harga saham ETF kembali ke nilai pasar yang wajar.

Efisiensi Pajak :Umumnya, dalam pertimbangan setelah pajak, ETF menimbulkan keuntungan besar dibandingkan reksa dana karena dua alasan utama. Pertama, ETF mengurangi perputaran portofolio dan menawarkan kemampuan untuk menghindari keuntungan modal jangka pendek (yang memerlukan tarif pajak tinggi) dengan melakukan penukaran barang. Kedua, ETF dapat mengatasi aturan yang melarang penjualan dan realisasi (mengklaim) kerugian pada keamanan jika keamanan yang sangat mirip dibeli dalam jangka waktu 30 hari.

Kekurangan Dana yang Diperdagangkan di Bursa

Terlepas dari manfaat yang disebutkan di atas, ETF juga menghadapi beberapa tantangan. Contohnya, mereka memberikan eksposur yang lebih tinggi ke kelas aset yang sebelumnya tidak dijaga yang dapat menimbulkan risiko yang mungkin tidak diketahui oleh investor ekuitas. Kemudahan akses dapat merugikan masyarakat umum jika dianggap enteng. Beberapa contoh canggih, seperti ETF alternatif, melibatkan struktur portofolio yang kompleks atau asing, perawatan pajak, atau risiko pihak lawan, yang membutuhkan pemahaman yang lebih dalam tentang aset yang mendasarinya.

Selain itu, ETF membawa biaya transaksi yang harus dipertimbangkan dengan cermat dalam proses pembuatan portofolio seperti spread Bid/Ask dan komisi.

Siapa perusahaan manajemen ETF terbesar?

Pada 2017, ada ribuan dari Exchange-Traded Funds yang ada. Jika Anda ingin tahu siapa perusahaan pengelola dana terbesar di dunia, berikut adalah daftar 10 perusahaan reksa dana teratas yang diberi peringkat berdasarkan aset yang dikelola (dari etf.com).

1. Batu hitam
2. Pelopor
3. Penasihat Global State Street
4. Invesco PowerShares
5. Charles Schwab
6. Kepercayaan Pertama
7. Pohon Kebijaksanaan
8. Guggenheim
9. VanEck
10. ProShares

Pelajari lebih lanjut tentang BlackRock dan Vanguard, dua pemimpin utama di pasar ETF.

Siapa Peserta Resmi dalam ETF?

Fitur unik dari Exchange-Traded Fund adalah memiliki Partisipan Resmi yang membantu memfasilitasi pasar untuk unit dana.

Sesuai arahan regulasi, Peserta Resmi (AP) ditunjuk untuk membuat dan menukarkan ETF. AP adalah lembaga keuangan besar yang memiliki daya beli dan pembuat pasar yang besar, seperti broker-dealer besar dan bank investasiBulge Bracket Investment BanksBulge Bracket investment bank adalah bank investasi global teratas. Daftar tersebut mencakup perusahaan seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, dan JP Morgan. Apa itu Bulge Bracket Investment Bank dan dan perusahaan. Dalam menciptakan dana, AP mengumpulkan portofolio komponen aset yang diperlukan dan menyerahkan keranjang ke dana dengan imbalan sejumlah saham ETF yang baru dibuat. Ketika kebutuhan akan penebusan muncul, AP mengembalikan saham ETF ke dana dan menerima keranjang portofolio. Investor individu dapat berpartisipasi dengan menggunakan broker ritel yang berdagang di pasar sekunder.

Proses Pembuatan/Penukaran ETF

ETF melibatkan proses Penciptaan/Penebusan, yang merupakan sumber kehidupan dari jenis sekuritas ini, dan merupakan pembeda utama dari ekuitas, karena ETF tidak memulai perdagangan di bursa saham melalui Penawaran Umum Perdana.

Mekanisme berkelanjutan di mana ETF beroperasi bekerja sebagai berikut:

1. Investor institusi besar, dikenal sebagai Authorized Partisipan (AP) yang merupakan pembuat pasar besar, adalah satu-satunya investor yang dapat membuat atau menebus saham baru ETF. Mereka membuat saham baru ETF dengan bertransaksi dengan manajer ETF.
2. Di samping itu, manajer ETF mengomunikasikan saham mana yang ingin dimiliki dalam dana tersebut (mis., pelacakan ETF SP/TSX ingin memiliki semua sekuritas dan dengan bobot yang sama dengan yang terkandung dalam indeks). Ini dikenal sebagai keranjang kreasi.
3. AP pergi ke pasar dan membeli saham di keranjang kreasi dalam persentase yang tepat, atau menggunakan saham yang dimilikinya, dan mengirimkan sekeranjang sekuritas perwakilan ini ke ETF dengan jumlah (nilai) yang sama dalam saham ETF. Proses dapat bekerja secara terbalik, yang berarti bahwa AP yang memiliki blok ETF dapat bertransaksi dengan manajer ETF dan menerima sekeranjang sekuritas yang mendasarinya. Keranjang kedua ini disebut keranjang penebusan dan biasanya sama dengan keranjang pembuatan kecuali jika manajer ETF mencoba untuk menyingkirkan sekumpulan sekuritas tertentu.

Proses ini terjadi di blok besar yang disebut unit penciptaan, sering sama dengan 50, 000 saham ETF, dalam tingkat satu-ke-satu, satu keranjang saham dasar dengan imbalan satu keranjang saham ETF.

Karena keranjang kreasi diungkapkan di awal hari dan tersedia untuk semua pelaku pasar, kesenjangan arbitrase bervariasi sesuai dengan likuiditas sekuritas dan biaya tersirat, tetapi umumnya membuat harga ETF mendekati nilai pasar wajarnya.

Contoh Pembuatan/Penebusan Dana yang Diperdagangkan di Bursa

Untuk lebih menggambarkan proses ini, perhatikan contoh berikut:

Contoh:Pembuatan Saham ETF

Harga perdagangan ETF di bursa: $32,15

Nilai Pasar Wajar ETF berdasarkan sekuritas yang mendasarinya: $32.00

Jika ini masalahnya, Peserta Resmi (AP) ingin membeli keranjang pembuatan (saham pokok) dan akan membayar $32.00 dan menukarnya dengan manajer ETF untuk bagian dari unit pembuatan. AP sekarang memiliki saham ETF yang dapat dijual di pasar dengan harga pasar $32,15 dan untung $0,15 per saham.

Pada gilirannya, proses ini memberikan tekanan ke bawah pada harga ETF dan tekanan ke atas pada harga saham yang mendasarinya, sampai tidak ada arbitrase lebih lanjut yang dapat dilakukan. Untuk tujuan ilustrasi, contoh ini tidak memperhitungkan biaya AP seperti perdagangan dan biaya, serta biaya lindung nilai untuk kasus di mana blok diminta sebagian.

Kesimpulan

Karena keserbagunaannya, likuiditas, dan biaya perdagangan rendah yang ditawarkan ETF, mereka adalah kendaraan investasi yang semakin populer. Investor didesak untuk mengeksplorasi besar, beragam penawaran ETF, dan mempertimbangkan untuk menjadikan investasi ETF sebagai andalan portofolio investasi mereka secara keseluruhan.

Bacaan Lainnya

• Investment BankingJobsJelajahi deskripsi pekerjaan:persyaratan dan keterampilan untuk posting pekerjaan di perbankan investasi, penelitian ekuitas, Perbendaharaan, F&A, keuangan perusahaan, akuntansi dan bidang keuangan lainnya. Deskripsi pekerjaan ini telah disusun dengan mengambil daftar keterampilan yang paling umum, persyaratan, pendidikan, pengalaman dan lainnya
• Bank Bracket BulgeBank Investasi Bracket BulgeBank investasi Bracket Bulge adalah bank investasi global teratas. Daftar tersebut mencakup perusahaan seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, dan JP Morgan. Apa itu Bank Investasi Bracket Bulge dan
• Boutique Investment BanksBoutique Investment BanksBoutique Investment Banks adalah perusahaan kecil yang biasanya tidak menawarkan perbankan investasi layanan lengkap, tetapi menawarkan setidaknya satu layanan keuangan perbankan investasi. Bank butik seringkali hanya memiliki kehadiran lokal atau regional, meskipun beberapa beroperasi secara global. Daftar bank investasi butik
• Sumber daya pemodelan keuanganPemodelan KeuanganSumber daya dan panduan pemodelan keuangan gratis untuk mempelajari konsep yang paling penting dengan kecepatan Anda sendiri. Artikel ini akan mengajarkan Anda praktik terbaik pemodelan keuangan dengan ratusan contoh, template, panduan, artikel, dan banyak lagi. Pelajari apa itu pemodelan keuangan, cara membuat model, keterampilan Excel, tips dan trik