Bagaimana Cara Menghitung Debt Service Coverage Ratio?

Panduan ini akan menjelaskan cara menghitung Debt Service Coverage RatioDebt Service Coverage RatioDebt Service Coverage Ratio (DSCR) mengukur kemampuan perusahaan untuk menggunakan pendapatan operasionalnya untuk membayar semua kewajiban hutangnya, termasuk pelunasan pokok dan bunga utang baik jangka pendek maupun jangka panjang. Pertama, kami akan membahas deskripsi singkat tentang Rasio Cakupan Layanan Utang, mengapa itu penting, dan kemudian membahas solusi langkah demi langkah untuk beberapa contoh Perhitungan Rasio Cakupan Layanan Utang.

Apa itu Debt Service Coverage Ratio (DSCR)?

Rasio ini mengukur pendapatan operasional bersihPendapatan OperasionalPendapatan operasional adalah jumlah pendapatan yang tersisa setelah dikurangi biaya langsung dan tidak langsung operasional dari pendapatan penjualan. tersedia untuk membayar hutang jangka pendek. DSCR adalah tolok ukur yang berguna untuk mengukur kemampuan individu atau perusahaan untuk memenuhi pembayaran utang mereka dengan uang tunai. Rasio yang lebih tinggi menyiratkan bahwa entitas lebih layak untuk dikreditkan karena mereka memiliki dana yang cukup untuk memenuhi kewajiban utang mereka – untuk melakukan pembayaran yang diperlukan secara tepat waktu.

Mengapa DSCR itu penting?

Rasio DSCR menunjukkan kesehatan keuangan suatu entitas. Rasio yang lebih rendah menunjukkan peningkatan kemungkinan gagal bayar atau kebangkrutanKebangkrutanKebangkrutan adalah status hukum dari manusia atau entitas non-manusia (perusahaan atau lembaga pemerintah) yang tidak mampu membayar hutangnya. Namun, rasio yang rendah tidak serta merta berarti perusahaan tersebut beresiko. DSCR perusahaan harus dibandingkan dengan DSCR perusahaan lain yang beroperasi di industri yang sama dan dievaluasi relatif terhadap rata-rata industri. Tidaklah tepat untuk membandingkan perusahaan penerbangan (yang secara tradisional menggunakan utang dalam jumlah besar) dengan perusahaan perangkat lunak (yang kemungkinan menggunakan lebih banyak pembiayaan ekuitas).

Contoh 1 – Laporan Laba Rugi DSCR

Dalam contoh ini, kami akan menghitung Debt Service Coverage Ratio Perusahaan A. Gunakan laporan laba rugi berikut:

Menjawab

Langkah 1: Tuliskan rumusnya

DSCR =Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang

Langkah 2: Temukan Pendapatan Operasional Bersih

Pendapatan operasional ditemukan dengan mengurangkan biaya operasional dari laba kotor perusahaan. Dalam contoh ini, itu sama dengan $ 600 juta.

Langkah 3: Temukan Layanan Utang

Layanan utang biasanya akan ditempatkan di bawah pendapatan operasional, sebagai entitas harus membayar bunganya dan Pokok Pokok Obligasi adalah nilai nominalnya. Ini adalah investasi awal yang dibayarkan untuk sekuritas atau obligasi dan tidak termasuk bunga yang diperoleh. pembayaran sebelum pajak. Layanan hutang hanyalah beban bunga dalam contoh ini, yang setara dengan $200 juta.

Langkah 4: Hitung untuk menemukan DSCR

DSCR =Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang

DSCR =$600M / $200M =3 (atau 3x sebagai rasio)

Contoh 2 – Laporan Laba Rugi Sederhana DSCR

Dalam contoh ini, kami akan menghitung Debt Service Coverage Ratio Perusahaan B. Gunakan informasi berikut dan laporan laba rugi:

Informasi :

Pembayaran Pokok adalah $150 juta.

Menjawab

Langkah 1: Tuliskan rumusnya

DSCR =Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang

Langkah 2: Temukan Pendapatan Operasional Bersih

Pendapatan operasional berada di bawah biaya operasional (biaya SG&A dan R&D). Ini sama dengan $300 juta dalam contoh ini.

Langkah 3: Temukan Layanan Utang

Dalam contoh ini, pembayaran utang lebih besar karena perusahaan harus membayar kembali pokok ditambah pembayaran bunga.

Layanan Utang =Beban Bunga Beban Bunga muncul dari perusahaan yang membiayai melalui utang atau sewa modal. Bunga ditemukan dalam laporan laba rugi, tapi bisa juga dan Pembayaran Sewa + Pelunasan Pokok

Layanan Utang =$50M + $150M =$200M

Langkah 4: Hitung untuk menemukan DSCR

DSCR =Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang

DSCR =$300M / $200M =1,5 (atau 1,5x)

Contoh 3 – Elemen yang Hilang dari Laporan Laba Rugi

Dalam contoh ini, kami akan menghitung Debt Service Coverage Ratio Perusahaan C. Gunakan informasi berikut dan laporan laba rugi:

Informasi :

Beban R&D adalah 25% dari Beban SG&A perusahaan.

Pembayaran Pokok dan Beban Bunga masing-masing 10% dari Pendapatan Operasional perusahaan.

Penjualan tiga kali Harga Pokok Penjualan perusahaan.

Menjawab

Langkah 1: Tuliskan rumusnya

DSCR =Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang

Langkah 2: Temukan Pendapatan Operasional Bersih

Untuk mengetahui Laba Operasi Bersih perusahaan, kita harus menghitung Beban Penjualan dan R&DResearch and Development (R&D)Research and Development (R&D) adalah proses di mana perusahaan memperoleh pengetahuan baru dan menggunakannya untuk meningkatkan produk yang ada dan memperkenalkan (karena nilai-nilai ini tidak diberikan).

Penjualan =3 x Harga Pokok Penjualan Harga Pokok Penjualan (HPP) Harga Pokok Penjualan (HPP) mengukur “biaya langsung” yang dikeluarkan dalam produksi barang atau jasa. Ini termasuk biaya bahan, langsung

Penjualan =3 x $400M =$1200M

Biaya R&D =25% x Biaya SG&A

Beban Litbang =25% x $200 juta =$50 juta

Pendapatan Operasional Bersih =Penjualan – Beban Pokok Penjualan – Beban SG&A – Beban Litbang

Pendapatan Operasional Bersih =$1200M – $400M – $200M – $50M =$550M

Langkah 3: Temukan Layanan Utang

Pembayaran Pokok dan Beban Bunga masing-masing 10% dari Pendapatan Operasional perusahaan:

Pembayaran Pokok =10% x Pendapatan Operasional

Pembayaran Pokok =10% x $550M =$55M

Beban Bunga =10% x Pendapatan Operasional

Beban Bunga =10% x $550M =$55M

Sekarang temukan Layanan Utang:

Layanan Hutang =Pembayaran Bunga &Sewa + Pelunasan Pokok

Layanan Utang =$55M + $55M =$110M

Langkah 4: Hitung untuk menemukan DSCR

DSCR =Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang

DSCR =$550M / $110M =5 (atau 5x)

Contoh 4 – DSCR + Isi Laporan Laba Rugi

Dalam contoh ini, kami akan menghitung Debt Service Coverage Ratio Perusahaan D. Gunakan informasi berikut dan laporan laba rugi parsial:

Informasi :

Tarif pajaknya adalah 50%.

Beban R&D adalah $10 juta kurang dari setengah dari Beban SG&A perusahaan.

Pembayaran Pokok adalah dua kali lipat Laba Sebelum Pajak.

Harga Pokok Penjualan adalah 60% dari Penjualan.

Penghasilan Bersih adalah 25% dari Pembayaran Sewa.

Biaya SG&A adalah 30% dari Penjualan perusahaan.

Pembayaran Sewa adalah dua kali lipat dari Beban Bunga.

Menjawab

Langkah 1: Tuliskan rumusnya

DSCR =Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang

Langkah 2: Isi laporan laba rugi

Untuk mencari Laba Operasi Bersih perusahaan, karena sebagian besar item baris kosong, kita harus terlebih dahulu mengisi laporan laba rugi dengan informasi yang kita miliki:

Pembayaran Sewa

Dimulai dengan Beban Bunga $20M (satu-satunya nilai yang kami miliki), kita dapat mengetahui Pembayaran Sewa karena mereka adalah dua kali lipat dari Beban Bunga.

Pembayaran Sewa =2 x $20M =$40M

Batas pemasukan

Sekarang kita dapat menghitung Pendapatan Bersih (karena 25% dari Pembayaran Sewa).

Penghasilan Bersih =25% x $40M =$10M

Laba Sebelum Pajak &Beban Pajak

Tarif pajak 50% menyiratkan bahwa beban pajak adalah 50% dari Laba Sebelum Pajak. Perusahaan menyimpan 50% dari Laba Sebelum Pajak sebagai Laba Bersih. Karena itu, kita dapat menyimpulkan bahwa Laba Sebelum Pajak adalah dua kali Laba Bersih.

Laba Sebelum Pajak =2 x $10M =$20M

Beban Pajak =Laba Sebelum Pajak – Laba Bersih

Beban Pajak =$20M – $10M =$10M

Pembayaran Pokok

Pembayaran Pokok adalah dua kali lipat Laba Sebelum Pajak

Pembayaran Pokok =2 x Laba Sebelum Pajak

Pembayaran Pokok =2 x $20M =$40M

Pendapatan operasional

Meskipun Pendapatan Operasional tidak ada, kita dapat menghitung ini dengan menambahkan item baris yang memiliki nilai, di atas Laba Sebelum Pajak.

Pendapatan Operasional =Laba Sebelum Pajak + Beban Bunga

Pendapatan Operasional =$20M + $20M =$40M

Langkah 3: Temukan Layanan Utang

Layanan Hutang =Pembayaran Bunga &Sewa + Pelunasan Pokok

Layanan Utang =$20M + $40M + $40M =$100M

Langkah 4: Hitung untuk menemukan DSCR

DSCR =Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang

DSCR =$40M / $100M =0,4 (atau 0,4x)

kata akhir

Rasio Cakupan Layanan Utang dapat menjadi metrik yang sangat membantu untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan, dan secara khusus seberapa mampu ia membayar utangnya saat ini. Rasio ini juga dapat membantu pemberi pinjaman dan investor dalam menentukan apakah aman bagi perusahaan untuk mengambil pembiayaan utang tambahan. DSCR harus selalu dilihat relatif terhadap rata-rata industri.

Sumber daya tambahan

Rasio Cakupan Layanan Utang adalah metrik penting untuk manajemen dan Analisis Keuangan. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Fundamental Analisis Keuangan CFI. Berikut adalah beberapa sumber CFI lain yang terkait dengan DSCR:

Interest Coverage RatioInterest Coverage RatioInterest Coverage Ratio (ICR) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk mengetahui kemampuan suatu perusahaan dalam membayar bunga atas hutang yang belum dibayar.

Modal vs Sewa Operasi Sewa Modal vs Sewa Operasi Perbedaan antara sewa modal vs sewa operasi - Sewa modal (atau sewa pembiayaan) diperlakukan seperti aset pada perusahaan

Laporan Laba Rugi (P&L)Laporan Laba Rugi (P&L)Laporan laba rugi (P&L), atau laporan laba rugi atau laporan operasi, adalah laporan keuangan yang memberikan ikhtisar dari

Coverage RatioCoverage RatioCoverage Ratio digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban keuangannya. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan kemampuan yang lebih besar untuk memenuhi kewajiban