Cara Menghitung Rasio Modigliani

Rasio risiko Modigliani, sering disebut M kuadrat, mengukur pengembalian yang diberikan oleh investasi dalam konteks risiko yang terlibat. Secara umum, semakin berisiko suatu investasi, semakin kecil kecenderungan investor untuk memasukkan uang mereka ke dalamnya. Jadi, investasi yang lebih berisiko harus menawarkan potensi pengembalian yang lebih tinggi -- yaitu, memberikan keuntungan yang lebih besar jika investasi berhasil. Apakah pengembalian 10 persen atas investasi tertentu baik atau buruk? Itu tergantung pada seberapa besar risiko yang diambil investor, relatif terhadap investasi lain yang menghasilkan pengembalian yang sama. Rasio Modigliani memperhitungkan risiko itu.

Langkah 1

Gunakan proses tiga langkah untuk menghitung pengembalian di atas tingkat pengembalian bebas risiko. Tingkat bebas risiko sering digambarkan sebagai bunga obligasi pemerintah AS. Dengan asumsi pengembalian investasi saham adalah sembilan persen dan tingkat bebas risiko adalah tiga persen, maka kelebihan pengembalian adalah enam persen

Langkah 2

Selesaikan Rasio Sharpe dengan menggunakan kelebihan pengembalian dari perhitungan di atas dan standar deviasi investasi. Pada kasus ini, jika kita mengasumsikan standar deviasi saham adalah 1,2 kali indeks pasar saham secara keseluruhan, rumusnya adalah sebagai berikut:

Rasio Sharpe =.09/1.2 =7.5%

Langkah 3

Selesaikan untuk Rasio Modigliani dengan menggunakan Rasio Sharpe, tingkat pengembalian bebas risiko dan standar deviasi dari investasi patokan yang Anda bandingkan. Pada kasus ini, kita dapat mengasumsikan standar deviasi 0,9 untuk benchmark.

Rasio Modigliani =Sharpe X Standar Deviasi + Tingkat Bebas Risiko M^2 =0,075 X 0,9 +,03 =9,75%