Dasar-dasar Konversi Terbalik

Konvertibel terbalik adalah jenis produk struktur unik yang menggabungkan instrumen saham dan utang. Investor menerima pembayaran kupon dari penerbit dan kemudian pada akhir jangka waktu dapat menerima kembali pokok awal mereka atau sejumlah saham tertentu. Berikut adalah dasar-dasar convertible terbalik dan cara kerjanya.

Konvertibel Terbalik

Dengan jenis investasi ini, instrumen utang terkait dengan kinerja satu saham dalam banyak kasus. Dalam beberapa kasus, itu juga dapat dikaitkan dengan indeks keuangan tertentu. Investor berharap harga saham tidak jatuh di bawah level tertentu. Jika harga saham itu jatuh di bawah level knock-in, maka mereka akan menerima sejumlah saham tertentu pada saat jatuh tempo instrumen tersebut. Umumnya, jenis investasi ini dianggap sebagai keamanan jangka pendek. Umumnya, itu hanya akan bertahan selama kurang lebih 1 tahun atau kurang. Selama tahun itu, investor akan menerima pembayaran rutin dari penerbit berdasarkan tingkat kupon wesel. Tarif kupon dapat bervariasi secara drastis dari satu penerbit ke penerbit berikutnya. Namun, tingkat kupon ini umumnya sangat tinggi dibandingkan dengan beberapa investasi lain yang dapat Anda temukan di pasar.

Pengiriman Tunai vs. Pengiriman Fisik

Ketika keamanan jatuh tempo, ada dua kemungkinan hasil yang bisa terjadi. Hasil pertama melibatkan situasi di mana harga saham diperdagangkan pada harga yang berada di atas tingkat knock-in yang telah ditentukan pada tanggal penilaian tanggal sekuritas. Tanggal penilaian sekuritas adalah empat hari sebelum jatuh tempo. Jika harga saham diperdagangkan di atas level tersebut pada tanggal penilaian, investor akan menerima uang tunai. Uang tunai akan sama dengan jumlah uang asli yang diinvestasikan.

Pilihan lainnya disebut sebagai pengiriman fisik. Jika harga saham diperdagangkan di bawah level knock-in pada tanggal penilaian sekuritas, investor akan menerima sejumlah saham tertentu. Ketika ini terjadi, saham akan bernilai lebih sedikit uang daripada yang awalnya dimasukkan investor ke dalam keamanan.

Dengan pengiriman tunai, investor menerima manfaat dari mendapatkan pembayaran kupon reguler serta seluruh investasi awal mereka kembali. Hal ini membuat investasi serupa dengan obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi.

Pasar Sekunder

Reverse convertible dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Namun, mereka awalnya dirancang untuk menjadi investasi yang dimiliki investor hingga jatuh tempo. Jika Anda perlu menjual ini setelah terlibat, Anda harus dapat menemukan beberapa investor yang bersedia membelinya di pasar sekunder.

Peringkat Kredit

Ketika Anda mempertimbangkan untuk terlibat dalam jenis investasi ini, kemungkinan besar Anda harus memeriksa peringkat kredit perusahaan yang menerbitkannya. Ini adalah jenis hutang tanpa jaminan dan Anda ingin memastikan bahwa Anda berurusan dengan perusahaan yang dianggap khawatir kredit.