Cara Menghitung Tarif Kupon

Kupon adalah istilah obligasi untuk pembayaran bunga. Ketika Anda membeli obligasi, Anda mulai menerima pembayaran kupon berkala untuk bunga yang Anda peroleh sejak pembayaran kupon terakhir. Kebanyakan obligasi membayar kupon yang sama pada jadwal yang ditetapkan sampai obligasi jatuh tempo, yaitu ketika penerbit membayar kembali nilai nominal obligasi dan bunga yang tersisa. Anda menghitung tingkat kupon dengan membagi pembayaran kupon tahunan dengan nilai nominal obligasi.

Memahami Ketentuan Obligasi

Korporasi dan entitas pemerintah menerbitkan obligasi ketika mereka ingin meminjam uang. Setiap ikatan membawa nilai nominal , seperti $100 atau $1, 000, yang mewakili bagian pokok pinjaman. Penerbit berjanji untuk membayar kembali nilai nominal kepada pemilik obligasi pada tanggal jatuh tempo, yang dapat berkisar dari satu hari hingga 30 tahun atau lebih. Istilah "obligasi" biasanya dicadangkan untuk utang yang diterbitkan dengan jangka waktu lebih dari 10 tahun.

Untuk menarik pemberi pinjaman, penerbit membayar bunga pada jadwal yang ditetapkan, biasanya triwulanan, setengah tahunan atau tahunan . Pembayaran bunga ini disebut kupon, kembali ke hari-hari ketika pemegang obligasi akan memotong kupon yang dilampirkan pada sertifikat obligasi dan mengirimkannya ke penerbit untuk menerima pembayaran bunga saat jatuh tempo.

Pembayaran kupon terakhir hampir selalu terjadi pada tanggal jatuh tempo. Jika Anda membeli obligasi pada tanggal selain tanggal kupon, Anda juga membayar bunga yang telah diperoleh sejak tanggal kupon terakhir. Ini memberi Anda hak untuk menerima jumlah kupon penuh pada tanggal kupon berikutnya.

Menghitung Tarif Kupon

Sangat mudah untuk menghitung tingkat kupon di a ikatan vanili polos – yang membayar kupon tetap pada interval yang sama. Sebagai contoh, Anda dapat membeli langsung dari U.S. Treasury obligasi 30 tahun dengan nilai nominal $1, 000 dan kupon setengah tahunan sebesar $20. Anda akan mengumpulkan bunga $20 dua kali setahun, atau $40 per tahun. Membagi bunga tahunan $40 dengan $1, 000 nilai nominal memberikan tingkat kupon 4 persen.

Beberapa jenis obligasi, ditelepon pelampung , memiliki pembayaran kupon variabel yang menyesuaikan dengan suku bunga yang berlaku saat ini dan oleh karena itu tidak memiliki tingkat kupon yang ditentukan.

Menghitung Hasil Saat Ini

Jangan bingung dengan tingkat kupon dengan hasil saat ini. Tingkat kupon selalu didasarkan pada nilai nominal obligasi, tetapi Anda menggunakan harga beli obligasi untuk menghitung imbal hasil saat ini. Rumus untuk hasil saat ini adalah pembayaran kupon tahunan dibagi dengan harga pembelian .

Sebagai contoh, misalkan Anda membeli dari broker obligasi $1, 000 obligasi nilai nominal dengan kupon tahunan $40 atau $970. Obligasi sering dijual dengan harga yang berbeda dari nilai nominalnya, juga dikenal sebagai par. Pada kasus ini, hasil saat ini adalah $40 dibagi $970, atau 4,124 persen.

Diskon dan Premium

Hasil saat ini akan sama dengan tingkat kupon hanya ketika obligasi dijual seharga nilai nominal . Obligasi diskon dijual dengan harga kurang dari par, memberikan hasil saat ini lebih tinggi dari tingkat kupon. Biasanya, obligasi dijual dengan diskon ketika tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi dari tingkat kupon obligasi, karena pembeli kurang mau membeli obligasi dengan tingkat bunga yang relatif kecil dan menuntut harga beli yang lebih rendah. Situasi sebaliknya berlaku untuk obligasi premium , yang menjual di atas par dan memiliki hasil saat ini di bawah tingkat kupon.