Cara Menghitung Nilai Dasar Obligasi Konversi

Obligasi konversi adalah instrumen utang hibrida yang diterbitkan oleh perusahaan yang dapat dikonversi menjadi saham biasa atas kebijaksanaan pemegang obligasi atau perusahaan setelah ambang harga tertentu tercapai. Nilai dasar obligasi konversi adalah nilai terendah yang dapat dijatuhkan obligasi dan titik di mana opsi konversi menjadi tidak berharga. Penting untuk mengetahui cara menghitung nilai ini sehingga Anda dapat menjual atau mengonversi obligasi saat masih mempertahankan nilainya.

Langkah 1

Tentukan nilai nominal obligasi. Ketika obligasi mencapai jatuh tempo, pemegangnya menerima pembayaran pokok, atau pembayaran nilai nominal, dari penerbit obligasi. Obligasi biasanya diterbitkan dalam denominasi umum $1, 000 atau $10, 000 dan pada saat jatuh tempo obligasi Anda akan menerima pembayaran yang sama dengan harga pembelian obligasi. Jika Anda membeli obligasi konversi dasar seharga $1, 000 dan menerima $1, 000 pembayaran pokok pada saat jatuh tempo Anda akan menerima wajah, atau setara, nilai. Jika Anda membeli obligasi di pasar sekunder dengan diskon atau sedikit premi, nilai nominal sekuritas yang akan Anda sesuaikan akan disesuaikan.

Langkah 2

Mengidentifikasi hasil obligasi. Penerbit obligasi konversi melampirkan kupon atau pembayaran bunga untuk setiap penerbitan obligasi. Ini memberikan insentif bagi investor untuk membeli utang karena mereka akan menerima pembayaran bunga terjadwal selama masa obligasi. Investor menyebut pembayaran bunga ini sebagai imbal hasil obligasi. Prospektus obligasi mencantumkan tingkat bunga obligasi, serta frekuensi di mana hasil akan dibayarkan dan umur panjang pembayaran.

Langkah 3

Menggabungkan nilai nominal dan hasil obligasi. Tambahkan nilai nominal obligasi ke sisa hasil yang diharapkan yang tersisa untuk dibayarkan pada obligasi konversi. Sebagai contoh, jika nilai nominal obligasi adalah $1, 000 dan akan membayar dividen bunga triwulanan sebesar 2,5 persen -- $25 -- selama satu tahun hingga mencapai jatuh tempo, nilai gabungannya adalah $1, 100. Nilai gabungan pada dasarnya adalah dasar ikatan, atau nilai yang nilai konversi sahamnya tidak bisa turun di bawah sebelum opsi konversi menjadi tidak berharga. Ini adalah angka yang akan Anda bandingkan dengan nilai konversi --atau nilai saham-- untuk menentukan apakah nilainya turun di bawah nilai dasar obligasi.

Langkah 4

Bandingkan nilai dasar dengan nilai saham. Carilah nilai saham yang mendasarinya. Dengan asumsi bahwa hutang obligasi akan dikonversi menjadi saham biasa di perusahaan penerbit hutang, mencari nilai saham biasa penerbit. Situs keuangan online menyediakan daftar yang mudah digunakan untuk semua saham yang biasa diperdagangkan di bursa saham AS. Kalikan harga saham dengan jumlah saham yang akan dihasilkan oleh konversi obligasi. Sebagai contoh, jika saham biasa diperdagangkan seharga $10 per saham dan setiap obligasi dikonversi menjadi 100 saham, nilai saham -- atau nilai konversi -- akan menjadi $10 x 100 saham, atau $1, 000. Jika nilai total nilai saham kurang dari nilai nominal dan hasil obligasi gabungan, nilai sekuritas telah jatuh di bawah nilai dasar.