Seberapa Hijau Obligasi Anda?

Gambar Getty

Jika Anda benar-benar ingin membuat dampak lingkungan dengan uang investasi Anda, membeli obligasi hijau. Proyek dana sekuritas ini yang membantu lingkungan, memberikan hasil yang terukur tanpa mengorbankan pengembalian yang mungkin Anda peroleh dari obligasi tradisional. Dan mereka tumbuh seperti bunga liar. Tahun lalu, pasar global untuk obligasi hijau—sektor pendapatan tetap yang baru berusia lebih dari 10 tahun—melampaui angka $1 triliun, menempatkannya setara dengan pasar utang korporat imbal hasil tinggi AS, kata Vishal Khanduja, manajer Calvert Green Bond. Tahun ini, pasar obligasi hijau bisa mencapai $2 triliun.

Siapa yang menerbitkan obligasi ini? Perusahaan, kabupaten dan bahkan pemerintah. Bank of America telah menerbitkan lima obligasi hijau sejak 2013 senilai $6,6 miliar. Obligasi membiayai proyek-proyek berkelanjutan, seperti Matahari Bintang Utara, fasilitas tenaga surya Minnesota yang dibangun pada tahun 2016 yang menghasilkan daya yang cukup untuk 20, 000 rumah di tahun operasional pertama. Prancis telah menerbitkan obligasi hijau untuk proyek energi bersih dan transportasi umum bebas karbon; Jerman menerbitkan obligasi pemerintah hijau tahun lalu. Massachusetts, California dan New York adalah pemain besar. Dan Fannie Mae adalah emiten utama. Agen hipotek menggabungkan pinjaman yang dibuatnya untuk memperbaiki properti multikeluarga agar lebih hemat energi.

Jumlah kartu laporan. Di dunia ikatan hijau, pelaporan dampak adalah kuncinya. Investor ingin tahu persis bagaimana dolar mereka meningkatkan lingkungan, kata William Sokol, direktur manajemen produk dana yang diperdagangkan di bursa di VanEck. "Ini tentang bagaimana dolar itu digunakan."

Tetapi memilih ikatan individu sendiri bisa menjadi masalah. Sebagai permulaan, mungkin ada beberapa kebingungan tentang warna hijau khusus obligasi. Obligasi hijau menurut definisi membuat dampak lingkungan yang positif. ikatan sosial, sering disamakan dengan ikatan hijau, memiliki tujuan yang berorientasi pada masyarakat, seperti perumahan yang terjangkau. Dan obligasi berkelanjutan memberikan manfaat sosial dan lingkungan.

Hijau, ikatan sosial atau berkelanjutan yang diberi label demikian harus memenuhi pedoman khusus. Parameter ini, ditetapkan oleh kelompok-kelompok termasuk Asosiasi Pasar Modal Internasional dan Inisiatif Obligasi Iklim, menentukan persyaratan obligasi hijau tertentu, seperti apa yang harus dilakukan emiten untuk menerbitkan obligasi hijau, jenis proyek apa yang memenuhi syarat dan apa, kapan dan bagaimana hasilnya perlu dilaporkan.

Tapi sebaiknya jangan terlalu terpaku pada label karena ada pasar obligasi tanpa label yang lebih besar—sekuritas yang tidak sesuai dengan parameter ICMA atau CBI—yang membuat layak, investasi yang berdampak, kata Stephen Liberatore, manajer utama dana TIAA-CREF Green Bond. Dia berinvestasi dalam obligasi hijau berlabel dan tidak berlabel. Diberi label atau tidak, setiap keamanan harus dikerahkan untuk kelayakan kredit penerbit dan aset yang menjadi jaminan obligasi, serta untuk penggunaan hasil, untuk mengetahui hasil yang menguntungkan, dia berkata.

Ini membantu untuk pergi dengan pemetik obligasi berpengalaman jika Anda berinvestasi di sektor ini. Tapi pilihan dana tipis. Dua favorit kami berfokus pada ikatan yang membantu lingkungan; dua lainnya berinvestasi dalam utang yang memajukan tujuan lingkungan dan sosial. Pengembalian hingga 5 Februari.

Obligasi Berkelanjutan Penasihat Coklat (simbol BASBX, rasio biaya 0,54%, menghasilkan 1,25%) Thomas Graff dan Amy Hauter berinvestasi dalam campuran obligasi—hutang pemerintah dan perusahaan, kotamadya, dan IOU yang didukung hipotek—yang mendanai proyek yang memberikan dampak positif di salah satu dari tiga bidang:kesehatan dan kesejahteraan, pembangunan ekonomi dan inklusi sosial, atau lingkungan.

Lebih dari seperempat dari dana tersebut diinvestasikan dalam obligasi membawa hijau, berkelanjutan dan label sosial. Tetapi para manajer juga membeli obligasi tanpa label yang terkait dengan tujuan berkelanjutan dan obligasi yang diterbitkan oleh organisasi yang secara aktif memecahkan tantangan lingkungan dan sosial dengan produk atau layanan inovatif. Dana tersebut memiliki utang yang diterbitkan oleh Land O'Lakes, Misalnya, sebagian karena koperasi milik petani memiliki unit yang membantu petani jagung midwestern meningkatkan efisiensi dan meningkatkan kesehatan tanah dan kualitas air.

Selama tiga tahun terakhir, pengembalian dana tahunan sebesar 6,0% mengalahkan kenaikan 5,5% dalam indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays. Obligasi yang didukung hipotek yang dimiliki dana yang dikeluarkan oleh Lineage Logistics membantu perusahaan pergudangan dan logistik (pikirkan penyimpanan dingin) menghemat $4 juta dalam biaya energi tahunan dan memotong konsumsi energi setara dengan 240, 000 penggunaan lemari es rumah per tahun.

Calvert Green Bond (CGAFX, 0,73%, 0,85%) Untuk setiap $1 yang diinvestasikan dalam dana ini, 38 sen digunakan untuk energi terbarukan dan proyek yang meningkatkan efisiensi energi, 22 sen membiayai perkuatan atau konstruksi bangunan hijau, dan 8 sen mendukung transportasi rendah karbon, sesuai dengan lembar fakta dana. Perusahaan di balik dana tersebut memiliki sejarah panjang dalam berinvestasi dengan lingkungan, langkah-langkah sosial dan pemerintahan dalam pikiran. Tetapi dana tersebut mengambil langkah ekstra untuk memverifikasi dampak dari setiap keamanan yang dipertimbangkannya, kata Khanduja, yang mengelola dana dengan Brian Ellis.

Selama tiga tahun terakhir, Calvert telah mengembalikan 5,2% tahunan, tepat di belakang pengembalian tahunan 5,5% dalam indeks Agg. Dana tersebut membawa biaya penjualan 3,75%, tetapi Anda dapat membeli saham tanpa biaya atau beban di pialang diskon, termasuk Charles Schwab, Fidelity dan TD Ameritrade.

Ikatan Dampak Domini (DSBFX, 0,87%, 1,09%) Obligasi hijau hanya 7% dari Domini Impact Bond. Salah satu holding tersebut adalah obligasi Kaiser Foundation Hospitals yang mendanai perkuatan fasilitas medis yang ada sehingga mereka dapat memperoleh sertifikasi LEED tingkat emas atau platinum, penghargaan tertinggi dalam sistem peringkat bangunan untuk efisiensi energi. Tetapi investasi dana lainnya membantu dunia dengan cara lain. Manajer Campe Goodman, dari subadviser Manajemen Wellington, berinvestasi di berbagai tema, termasuk akses perumahan, pembangunan masyarakat dan kesehatan. Obligasi keberlanjutan dari BlueHub Loan Fund nirlaba, contohnya, membiayai proyek-proyek yang menghasilkan peluang ekonomi dan stabilitas di masyarakat berpenghasilan rendah. Selama lima tahun terakhir, pengembalian dana tahunan 4,6% mengalahkan kenaikan rata-rata 3,9% dalam indeks Agg.

Ikatan Hijau TIAA-CREF (TGROX, 0,80%, 1,34%) Investasi hijau “masih sangat subjektif, ” kata manajer utama Liberatore. Di Paris, contohnya, tenaga nuklir dianggap sebagai energi bersih, tetapi bagian lain dunia mungkin tidak setuju. “Apa yang diinginkan setiap investor berbeda-beda, jadi kami mengikuti pendekatan kami sendiri.”

Dia dan rekan manajer Jessica Zarzycki berinvestasi menggunakan kerangka kerja yang dibuat Liberatore bersama timnya bertahun-tahun yang lalu. Mereka kebanyakan membeli obligasi berkualitas tinggi yang memberikan dampak lingkungan langsung dan terukur. Tidak setiap obligasi dalam dana tersebut diberi label hijau, tapi semua berdampak. Dana tersebut memegang obligasi utilitas air California, untuk satu, yang menggunakan panel surya untuk instalasi pengolahan air limbahnya. “Panel-panel itu memberi daya pada pembangkit, dan utilitas menjual energi yang tidak digunakan kembali ke jaringan listrik, ” kata Liberatore.

Selama dua tahun terakhir, pengembalian dana tahunan sebesar 7,7% mengungguli indeks Agg dengan rata-rata 0,7 poin persentase. Investasi portofolio pada tahun 2019 menghasilkan energi terbarukan yang cukup untuk menggerakkan 17,9 juta rumah selama satu tahun, menurut laporan dampak terbaru dana tersebut.