Apa itu dana lindung nilai?

Dana lindung nilai adalah kendaraan investasi alternatif yang tersedia hanya untuk investor yang canggih, seperti lembaga dan individu dengan aset yang signifikan.

Seperti reksa dana, hedge fund adalah kumpulan sekuritas yang mendasarinya. Juga seperti reksa dana, mereka dapat berinvestasi dalam banyak jenis sekuritas—tetapi ada sejumlah perbedaan antara kedua sarana investasi ini.

Pertama, dana lindung nilai saat ini tidak diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), entitas pengawas industri keuangan, seperti reksa dana. Namun, tampaknya peraturan untuk dana lindung nilai akan segera hadir.

Kedua, sebagai akibat dari relatif tidak diatur, hedge fund dapat berinvestasi dalam berbagai sekuritas yang lebih luas daripada reksa dana. Sementara banyak dana lindung nilai berinvestasi dalam sekuritas tradisional, seperti saham, obligasi, komoditas dan real estat, mereka terkenal karena menggunakan investasi dan teknik yang lebih canggih (dan berisiko).

Hedge fund biasanya menggunakan strategi long-short, yang berinvestasi dalam beberapa keseimbangan posisi panjang (yang berarti membeli saham) dan posisi pendek (yang berarti menjual saham dengan uang pinjaman, kemudian membelinya kembali nanti ketika harganya sudah, idealnya, jatuh).

Selain itu, banyak dana lindung nilai berinvestasi dalam "derivatif, ” yaitu kontrak untuk membeli atau menjual sekuritas lain pada harga tertentu. Anda mungkin pernah mendengar tentang masa depan dan opsi; ini dianggap turunan.

Banyak hedge fund juga menggunakan teknik investasi yang disebut leverage, yang pada dasarnya berinvestasi dengan uang pinjaman—strategi yang secara signifikan dapat meningkatkan potensi pengembalian, tetapi juga menciptakan risiko kerugian yang lebih besar. Faktanya, nama "hedge fund" berasal dari fakta bahwa hedge fund sering berusaha untuk meningkatkan keuntungan, dan mengimbangi kerugian, dengan melakukan lindung nilai atas investasi mereka menggunakan berbagai metode canggih, termasuk daya ungkit.

Ketiga, hedge fund biasanya tidak likuid seperti reksa dana, berarti lebih sulit untuk menjual saham Anda. Reksa dana memiliki harga per saham (disebut nilai aset bersih) yang dihitung setiap hari, sehingga Anda bisa menjual saham Anda kapan saja. Sebagian besar dana lindung nilai, sebaliknya, berusaha untuk menghasilkan pengembalian selama periode waktu tertentu yang disebut "periode penguncian, ” di mana investor tidak dapat menjual sahamnya. (Dana ekuitas swasta, yang mirip dengan dana lindung nilai, bahkan lebih tidak likuid; mereka cenderung berinvestasi di perusahaan rintisan, sehingga investor dapat dikunci selama bertahun-tahun.)

Akhirnya, manajer dana lindung nilai biasanya diberi kompensasi berbeda dari manajer reksa dana. Manajer reksa dana dibayar biaya terlepas dari kinerja dana mereka. Manajer dana lindung nilai, sebaliknya, menerima persentase dari pengembalian yang mereka peroleh untuk investor, selain mendapatkan “biaya manajemen”, biasanya dalam kisaran 1% hingga 4% dari nilai aset bersih dana tersebut. Itu menarik bagi investor yang frustrasi ketika mereka harus membayar biaya kepada manajer reksa dana yang berkinerja buruk. Di sisi bawah, struktur kompensasi ini dapat mengarahkan manajer dana lindung nilai untuk berinvestasi secara agresif untuk mencapai pengembalian yang lebih tinggi—meningkatkan risiko investor.

Akibat dari faktor-faktor tersebut, hedge fund biasanya terbuka hanya untuk sejumlah investor terbatas. Secara khusus, Undang-undang A.S. mengharuskan investor dana lindung nilai "terakreditasi, ” yang berarti mereka harus memperoleh penghasilan tahunan minimum, memiliki kekayaan bersih lebih dari $1 juta, dan memiliki pengetahuan investasi yang signifikan.

Popularitas kendaraan investasi alternatif ini—yang pertama kali dibuat pada tahun 1949—telah meningkat dan berkurang selama bertahun-tahun. Dana lindung nilai berkembang biak selama ledakan pasar awal dekade ini, namun setelah krisis kredit 2007 dan 2008, banyak yang tutup. Satu, Sekuritas Investasi Bernard L. Madoff, ternyata penipuan besar-besaran. Hasil dari, mereka tunduk pada peningkatan uji tuntas.

Beberapa strategi investasi hedge fund yang lebih populer adalah Aktivis, arbitrase yang dapat dikonversi, Pasar negara berkembang, Ekuitas Panjang Pendek, Pendapatan tetap, Dana Dana, Strategi Opsi, Arbitrase statistik, dan Makro.

Terlepas dari tantangan baru-baru ini, dana lindung nilai terus menawarkan investor alternatif yang solid untuk dana investasi tradisional — alternatif yang membawa kemungkinan pengembalian yang lebih tinggi yang tidak berkorelasi dengan pasar saham dan obligasi. Hasil dari, dana lindung nilai kemungkinan akan tetap ada.