Dividen Dijamin:Saham Preferen Kumulatif

Seperti banyak investor, Anda telah menenggelamkan uang Anda ke perusahaan besar dengan harapan menerima dividen. Tetapi kinerja buruk baru-baru ini berarti bahwa tidak ada pembayaran dividen yang dibagikan pada tahun itu. Untungnya, Anda telah berinvestasi dalam saham preferen kumulatif, jadi Anda tidak khawatir.

Saham preferensi kumulatif memberi Anda keamanan yang lebih besar dalam investasi Anda dan memastikan bahwa Anda menerima pembayaran dividen yang telah dijanjikan. Begini caranya.

Apa itu Saham Preferen Kumulatif?

Bagaimana Anda mendefinisikan saham preferen kumulatif? Saham preferen kumulatif (kadang disebut “saham preferen dividen kumulatif”) adalah jenis saham preferen yang memberikan jaminan pembayaran dividen.

Jika ada pembayaran dividen yang terlewatkan di masa lalu, dividen harus dibayarkan kepada pemegang saham preferen kumulatif sebelum pemegang saham lainnya. Ini berarti bahwa pemegang saham preferen kumulatif lebih diprioritaskan daripada pemegang saham preferen.

Seperti jenis saham preferen lainnya, saham tersebut biasanya memiliki hasil dividen tetap berdasarkan "nilai nominal" saham. Nilai nominal mengacu pada nilai saham sebagaimana dinyatakan dalam piagam perusahaan perusahaan. Kadang-kadang disebut sebagai “nilai nominal” saham.

Kapan Pemegang Saham Menerima Dividen Kumulatif?

Anda mungkin ingat bahwa pembayaran dividen biasanya berasal dari keuntungan perusahaan. Namun selama periode lean, perusahaan mungkin tidak memiliki keuntungan untuk disebarkan, atau mereka mungkin perlu menggunakan modal kerja tersebut untuk fokus pada area penting bisnis mereka.

Ketika ini terjadi, dividen dapat ditangguhkan. Artinya, tidak ada pemegang saham yang akan menerima dividen selama yang dianggap layak oleh perusahaan. Untungnya, menangguhkan pembayaran dividen bisa berdampak buruk bagi reputasi publik perusahaan, jadi ini biasanya tidak berlangsung lama.

Namun, setelah pembayaran dividen dilanjutkan, pemegang saham biasanya tidak berhak menerima pembayaran kembali mereka. Pengecualiannya, seperti yang mungkin sudah Anda duga, adalah mereka yang memegang saham preferen kumulatif. Para pemegang saham ini akan menerima pembayaran kembali mereka secara penuh.

Faktanya, pemegang saham preferen kumulatif akan menerima pembayaran dividen mereka sebelum pemegang saham lain mulai menerima pembayaran dividen.

Contoh Dividen Saham Preferen Kumulatif

Bayangkan Anda memiliki saham preferen kumulatif di Perusahaan X. Perusahaan ini memiliki nilai nominal $5.000 dan tingkat pembayaran dividen tahunan sebesar 6%. Ini berarti bahwa setiap tahun, pemegang saham dapat mengharapkan untuk menerima $150 per saham ($5.000 x 6%).

Satu tahun, bisnis melambat, dan Perusahaan X memilih untuk menangguhkan pembayaran dividen untuk berinvestasi dalam kampanye pemasaran baru dan platform perangkat lunak baru. Tidak ada pemegang saham yang akan menerima pembayaran dividen mereka tahun itu.

Sekarang, bayangkan tren ini berlanjut selama satu tahun lagi. Ini berarti bahwa dua tahun telah berlalu, dan pemegang saham telah melewatkan pembayaran dividen senilai $300 ($150 x 2).

Untungnya bagi Perusahaan X, investasi mereka terbayar. Pada tahun ketiga, Perusahaan X kembali dan lebih menguntungkan dari sebelumnya, sekarang dapat menawarkan pembayaran dividen sebesar $200 per saham. Ini berarti bahwa pemegang saham preferen kumulatif akan menerima total $500 tahun itu ($200 dalam dividen tahun ini ditambah $300 sebagai dividen kembali).

Setelah pemegang saham preferen premium menerima pembayaran penuh mereka, pemegang saham lainnya akan menerima $200 untuk tahun itu. Sekali lagi, perhatikan bahwa hanya pemegang saham preferen kumulatif yang akan menerima semua pembayaran dividen. Dan hanya ketika mereka menerima dividen saham preferen kumulatif penuh, pemegang saham lain akan menerima dividen saham mereka.

Keuntungan Saham Preferen Dividen Kumulatif

Dividen kumulatif menawarkan sejumlah manfaat inti. Keunggulan tersebut antara lain:

Risiko Lebih Kecil Dibandingkan Saham Preferen

Secara alami, saham preferen yang dapat ditebus secara kumulatif memberikan keamanan yang lebih besar daripada bentuk saham dividen lainnya. Saham preferen kumulatif memastikan bahwa Anda akan menerima pembayaran dividen terlepas dari bagaimana kinerja perusahaan.

Bahkan jika perusahaan tidak dapat memberikan pembayaran dividen kepada Anda selama satu tahun atau lebih, investor masih dapat yakin bahwa mereka akan menerima pembayaran kembali setelah dividen dilanjutkan.

Preferensi atas Pemegang Saham Preferred Jika Perusahaan Dilikuidasi

Saham preferensi kumulatif terdengar bagus selama perusahaan akhirnya pulih. Tapi apa yang terjadi jika perusahaan bangkrut?

Jika itu terjadi, pemegang saham preferen kumulatif masih memiliki keuntungan. Jika terjadi likuidasi, pemegang saham preferen kumulatif akan menerima pembayaran sebelum semua pemegang saham lainnya, termasuk pemegang saham preferen.

Tingkat Pengembalian Lebih Tinggi Selama Tahun-Tahun yang Menguntungkan

Meskipun hal ini tidak selalu terjadi, beberapa perusahaan menawarkan kepada pemegang saham preferen kumulatif tingkat pengembalian yang lebih tinggi selama tahun-tahun yang menguntungkan. Sekali lagi, ini bukan jaminan, namun tetap berarti bahwa pemegang saham preferen kumulatif memiliki keuntungan finansial atas pemegang saham preferen lainnya.

Insentif untuk Anggota Non-Voting

Seperti halnya bentuk saham preferen lainnya, pemegang saham preferen kumulatif tidak berhak memberikan suara dalam keputusan perusahaan. Untuk pemegang saham, ini berarti lebih sedikit kontrol atas kebijakan perusahaan.

Tetapi perusahaan sendiri mungkin lebih menyukai pengaturan ini, karena menawarkan kontrol lebih besar atas arah perusahaan. Saham preferen kumulatif mendorong pemegang saham untuk berinvestasi tanpa kehilangan kendali atas keputusan keuangan atau kebijakan strategis perusahaan.

Kerugian Saham Preferen Dividen Kumulatif

Terlepas dari keuntungan ini, masih ada beberapa risiko yang terkait dengan saham preferen kumulatif. Risiko ini meliputi:

Biaya Lebih Tinggi

Dalam kebanyakan kasus, saham preferen kumulatif akan lebih mahal per saham dibandingkan dengan jenis saham lainnya. Ini berarti investor harus memutuskan apakah pembayaran dividen yang dijamin sepadan dengan biaya tambahan ini.

Kemungkinan Pembayaran Tidak Konsisten

Pembayaran dividen adalah cara yang bagus untuk mendapatkan penghasilan pasif dari portofolio saham Anda. Namun, dividen kumulatif berarti Anda tidak perlu mendapatkan pembayaran dividen yang sama setiap tahun.

Benar, Anda akan menerima uang ini pada akhirnya, dan terlambat selalu lebih baik daripada tidak sama sekali. Namun itu tetap berarti Anda tidak dapat mengandalkan investasi ini untuk menghasilkan aliran pendapatan tahunan yang stabil.

Tidak Ada Hak Suara

Seperti disebutkan di atas, investor preferen kumulatif tidak akan memiliki hak suara. Jika Anda berharap untuk memberikan pengaruh tertentu terhadap arah perusahaan, Anda tidak dapat melakukannya hanya dengan saham preferen kumulatif.

Modal Kerja Lebih Sedikit

Bagi perusahaan itu sendiri, dividen preferen kumulatif dapat mengurangi arus kas secara signifikan. Dengan kata lain, melakukan pembayaran dividen yang baik di masa lalu mungkin berarti bahwa mereka memiliki modal kerja yang lebih sedikit selama tahun pembayaran dividen dilanjutkan, terutama jika sudah beberapa tahun sejak dividen dibayarkan dengan setia.

Intinya:Apakah Saham Preferen Kumulatif Tepat untuk Portofolio Saya?

Saham dividen sangat bagus untuk investor yang ingin mengumpulkan uang menetes demi tetes. Pembayaran dividen biasanya tidak besar, setidaknya dibandingkan dengan nilai perusahaan itu sendiri. Namun, mereka dapat memberi Anda penghasilan pasif yang bermanfaat, dan Anda selalu dapat menggunakan pembayaran dividen untuk berinvestasi kembali ke perusahaan dan mengembangkan investasi Anda.

Bahkan para ahli keuangan setuju bahwa saham preferen lebih dapat diandalkan daripada saham biasa, dan saham preferen kumulatif mungkin yang paling dapat diandalkan. Saham preferen kumulatif yang dapat ditebus memungkinkan Anda untuk mengumpulkan pembayaran dividen tanpa risiko kehilangan satu tahun. Hal ini dapat menjadikannya sarana investasi yang andal untuk portofolio Anda, dengan risiko lebih kecil daripada bentuk saham dividen lainnya.

Dengan itu, Anda harus meneliti saham-saham ini dengan cermat untuk menentukan apakah manfaatnya membenarkan biaya per saham yang lebih tinggi. Dalam beberapa kasus, jaminan pembayaran dividen tidak sebanding dengan biaya investasi yang lebih tinggi, dan Anda akan diarahkan untuk mencari alternatif.

Menggali Lebih Dalam dengan Alat yang Tepat

Setiap investor membutuhkan alat yang tepat yang mereka miliki. Mengapa tidak mempertimbangkan untuk menjadi anggota Gorilla Trades? Anda akan mendapatkan akses eksklusif ke lebih banyak konten pendidikan, alat penelitian, dan banyak lagi. Daftar untuk uji coba gratis, dan Anda akan menerima peringatan stok gratis selama 30 hari ke depan. Lakukan lebih banyak, hasilkan lebih banyak, dan investasikan seperti seorang profesional.