Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Saham?

Dividen menawarkan pengembalian investasi yang memuaskan. Setiap kuartal, setengah tahun, atau tahun, investor menikmati dividen dalam bentuk uang tunai atau saham tambahan dari perusahaan yang membayarnya.

Meskipun selalu menyenangkan menerima bentuk kompensasi pasif ini, investor mungkin bertanya-tanya tentang efek dividen pada harga saham. Apakah pembayaran tunai mendorong harga lebih tinggi? Apakah harga saham turun setelah dividen dibayarkan? Bagaimana dengan dividen yang dibayarkan dalam saham?

Hari ini, kita akan mengeksplorasi bagaimana dividen mempengaruhi harga saham. Kami akan memeriksa sifat dan hubungan antara dividen dan harga saham serta mengidentifikasi cara yang mungkin dapat dimanfaatkan investor pada waktu yang tepat selama musim pembayaran.

Bagaimana Cara Kerja Dividen?

Tidak semua perusahaan membayar dividen, tetapi yang melakukannya biasanya sangat menarik bagi investor. Dividen adalah bentuk pendapatan pasif yang hanya membutuhkan kepemilikan saham.

Dividen dibayarkan dari laba ditahan perusahaan. Setiap pemegang saham mendapatkan tingkat kompensasi tertentu sesuai dengan jumlah saham yang dimilikinya.

Biasanya diterbitkan setiap tiga bulan, pembayaran dividen pada dasarnya adalah pesan "terima kasih atas dukungan Anda" perusahaan kepada basis pemegang sahamnya. Bagaimanapun, investor membantu membiayai operasi bisnis, sehingga dividen dilihat sebagai tanda terima kasih perusahaan. Mereka juga merupakan cara nyata yang dapat dibanggakan oleh perusahaan tentang kesuksesannya baru-baru ini — langkah PR yang licik.

Karena dividen berasal dari kumpulan laba ditahan perusahaan, dalam banyak kasus, hanya perusahaan super sukses yang menerbitkannya secara teratur — kita berbicara tentang raksasa industri seperti Coca-Cola, 3M, Chevron, dan Phillip Morris, bersama dengan beberapa perusahaan yang tidak t nama rumah tangga tetapi mendapatkan keuntungan yang konsisten dari tahun ke tahun.

Anda tidak akan melihat perusahaan kecil atau baru mengeluarkan dividen. Bahkan beberapa raksasa mega-menguntungkan seperti Amazon masih tidak membayar mereka.

Dividen dapat dibayarkan dalam dua bentuk:tunai atau saham tambahan. Pembayaran tunai dilakukan dalam persentase dari harga saham saat ini — jika sebuah perusahaan membayar 3% dividen atas saham dengan harga masing-masing $100, setiap pemegang saham mendapat $3 per saham yang mereka miliki pada saat pembagian dividen.

Dengan dividen saham, pemegang saham hanya mendapatkan saham (atau pecahan saham) di perusahaan yang ditambahkan ke rekening perantara mereka saat dividen dibayarkan.

Menggunakan contoh terakhir, jika sebuah perusahaan membayar 3% dalam saham dividen pada saham dengan harga $100, setiap pemegang saham akan mendapatkan 0,03 lebih banyak saham. Ini tidak banyak untuk investor dengan taruhan yang relatif kecil, tetapi itu adalah sesuatu .

Banyak perusahaan memberi investor pilihan tentang bagaimana mereka menerima pembayaran dividen mereka. Sebagian besar pialang online memberi investor opsi untuk berinvestasi kembali dengan saham tambahan daripada harus membayar pajak atas dividen tunai.

Tapi bagaimana dividen mempengaruhi harga saham? Seperti banyak aspek pasar saham, ini adalah kombinasi dari waktu, aktivitas perdagangan, dan persepsi investor.

Deklarasi, Dividen Tunai, dan Harga Saham

Faktor penentu dalam korelasi dividen dan harga saham adalah waktu dan proses pembayaran itu sendiri.

Sebelum Dividen Dibagikan

Nah untuk mengantisipasi pembayaran dividen, perusahaan harus membuat pernyataan berapa banyak mereka akan membayar dan tanggal mereka akan membayarnya. Pada saat itu, mereka biasanya akan memberikan tenggat waktu kepada pemegang saham:hari terakhir investor dapat membeli saham untuk mendapatkan pembayaran berikutnya.

Batas waktu ini disebut "ex-dividend date" atau hanya "ex-date". Ini dapat bervariasi, tetapi tanggal ex-dividen biasanya jatuh satu hari sebelum perusahaan meninjau daftar pemegang sahamnya, yang juga dikenal sebagai “tanggal pencatatan”.

Misalkan sebuah perusahaan mengumumkan pada 16 Juli bahwa mereka akan membagikan putaran dividen berikutnya pada 7 Agustus dan tanggal terakhir yang dapat dibeli investor untuk memanfaatkan pembayaran ini — tanggal ex-dividen — adalah 2 Agustus.

Apa yang terjadi pada 16 Juli? Investor tahu bahwa ada peluang dividen yang akan datang, dan mereka memiliki waktu hingga 2 Agustus untuk membeli saham guna mendapatkan dividen itu, jadi mereka membeli saham di perusahaan dengan harga yang meningkat.

Mereka tahu jika mereka membeli saham tepat waktu, mereka dijamin pembayaran dividen, jadi mereka melakukannya dalam jumlah yang lebih besar — ​​yang menyebabkan harga saham naik naik .

Seringkali, pada hari-hari sebelum tanggal jatuh tempo perusahaan, Anda akan melihatnya dijual dengan harga saham yang lebih tinggi dari biasanya. Kenaikan harga saham kira-kira sama dengan tingkat dividen yang akan dibayarkan, meskipun itu bergantung pada volume pasar, jadi ini bukan angka standar.

Pada Tanggal Ex-Dividen

Apa yang terjadi pada saham saat ex-date tiba? Itu tergantung.

Kemungkinan besar, minat investor pada saham yang membayar dividen akan mendapat pukulan besar setelah ex-date. Mereka tahu bahwa membeli saham sekarang tidak akan memberi mereka pembayaran dividen langsung yang akan segera datang, jadi mengapa repot-repot membayar premi untuk mendapatkan saham itu sekarang? Mereka mungkin juga menunggu sampai dividen setelah yang berikutnya. Dalam hal ini, penjualan saham menurun dan harga saham ikut turun.

Tapi sekali lagi, itu mungkin naik. Jika saham perusahaan dividen berkinerja sangat baik di hari-hari menjelang ex-date, itu bisa meningkatkan kepercayaan nilai saham di antara para analis dan pengamat industri. Volume perdagangan dapat meningkat secara dramatis, dan dapat meningkatkan harga saham ke poin di luar jumlah dividen yang diharapkan.

Setelah ex-date, harga saham kemungkinan akan turun lagi. Tapi jika antara pengumuman dan ex-date tinggi, hasilnya mungkin keuntungan bersih dalam nilai. Pengurangan setelah ex-date mungkin sangat kecil sehingga tidak ada yang menyadarinya dalam konteks hari kerja standar di pasar saham.

Seperti yang Anda duga, beberapa pedagang hidup untuk kuartal ini, mengatur waktu pasar untuk memanfaatkan kalender dividen. Mereka akan membeli saham sebelum tanggal ex-ex-date dan menjualnya tepat setelah tanggal pencatatan — ingat, itu adalah tanggal perusahaan menentukan siapa yang akan mendapatkan pembayaran dividen.

Seorang pedagang yang menjual setelah tanggal pencatatan mengumpulkan dividen dan apa pun yang mereka dapatkan untuk saham yang baru saja mereka perdagangkan.

Pengaruh Dividen Saham Terhadap Harga Saham

Apakah dividen mempengaruhi harga saham saat diterbitkan sebagai saham perusahaan daripada uang tunai? Ya, tetapi dengan cara yang berbeda.

Ketika sebuah perusahaan mengumumkan dividen saham pada hari deklarasi, harga saham biasanya naik sedikit. Tetapi mereka juga secara tidak langsung mengumumkan pembentukan lebih banyak saham beredar — mereka menciptakan lebih banyak saham untuk diberikan kepada investor mereka. Akibatnya, nilai buku per saham menjadi sedikit terdilusi, sehingga harga saham kemudian turun .

Pengaruh Tingkat Dividen Terhadap Harga Saham

Aspek lain yang perlu dipertimbangkan adalah berapa banyak sebuah perusahaan membayar dividen, apakah mereka melakukannya secara tunai atau saham. Sengaja atau tidak, itu dapat mengirim pesan tentang prospek perusahaan.

Sebagian besar tingkat dividen saham, terutama untuk perusahaan besar yang sukses, berada dalam kisaran satu digit. Itu karena pembayaran datang langsung dari laba ditahan perusahaan.

Pembayaran dividen dengan tarif 1 hingga 3 persen mungkin tidak akan menarik banyak orang di pasar.

Tetapi bagaimana jika dividen saham, katakanlah, lebih dari 30 atau 40 persen? Itu menimbulkan kekhawatiran. Salah satu harapan perusahaan yang sukses adalah perusahaan akan selalu menginvestasikan kembali sebagian laba ditahannya kembali ke bisnisnya — baik untuk meningkatkan operasi atau mendorong pertumbuhan.

Ketika sebuah perusahaan menghabiskan begitu banyak laba ditahan untuk pembayaran dividen, investor menjadi khawatir. Mengapa begitu banyak uang masuk ke investor dan bukan untuk diinvestasikan kembali dalam operasi? Apakah perusahaan tidak berkembang lagi? Apakah mereka menghadapi semacam angin sakal yang menghalangi mereka, dan apakah dividen ekstrem ini hanya menutupi masalah dari para investor?

Inilah sebabnya mengapa perusahaan yang menawarkan dividen harus memainkan permainan yang hati-hati dengan mereka. Itu juga mengapa banyak perusahaan masih menahan diri untuk membayar dividen. Tidak ada yang akan mempertanyakan kesehatan perusahaan yang terus menginvestasikan kembali dirinya sendiri — itu masuk akal secara bisnis, mereka percaya.

Tetapi perusahaan yang melakukan pembayaran dividen perlu disiplin tentang bagaimana mereka menanganinya. Pasar akan bereaksi terhadap persepsi yang berlaku tentang perusahaan, adil atau tidak. Dan tidak ada yang mendorong pergerakan harga saham seperti sentimen pasar.

Indikator Dividen yang Dapat Anda Gunakan

Untuk membandingkan prospek perusahaan yang mengeluarkan dividen, beberapa rumus mungkin berguna.

Hasil Dividen

Ini hanyalah pengembalian tahunan yang diperoleh pemegang saham dari dividen tunai, diukur sebagai pengembalian untuk setiap dolar yang diinvestasikan. Tidak apa-apa sebagai cara untuk membandingkan pendapatan di antara semua kepemilikan seseorang.

Dividen per Saham

Ini sama dengan hasil dividen, hanya dinyatakan dalam bentuk saham daripada uang tunai. Ini adalah total laba yang dibayarkan perusahaan kepada investor selama setahun.

Rasio Pembayaran

Metrik ini sedikit lebih bermakna karena merupakan indikator seberapa banyak perusahaan membayar dari laba ditahannya. Rasio pembayaran yang tinggi berarti perusahaan tidak menginvestasikan kembali dirinya sendiri saat ini dan mungkin tidak akan dapat mempertahankan level setinggi itu di masa depan.

Rasio pembayaran yang lebih stabil dibandingkan dengan perusahaan lain di industri ini dapat menunjukkan perusahaan yang lebih andal.

Dapatkan Pembayaran Lebih Besar dengan Gorilla Trades

Gorilla Trades dapat melengkapi kepemilikan pembayaran dividen Anda dengan sistem pengambilan saham yang menghasilkan hasil yang cepat dan nyata. Daftar untuk uji coba gratis untuk mempelajari lebih lanjut.