Apa itu Dividen Saham?

Dividen saham, metode yang digunakan oleh perusahaan untuk mendistribusikan kekayaan kepada pemegang saham, adalah pembayaran dividen yang dilakukan dalam bentuk saham daripada uang tunai. Dividen saham terutama dikeluarkan sebagai pengganti dividen tunai ketika perusahaan kekurangan kas likuid. Dewan direksiDewan DireksiDewan direksi adalah panel orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap perusahaan publik wajib mengangkat dewan direksi. memutuskan kapan mengumumkan dividen (saham) dan dalam bentuk apa dividen akan dibayarkan.

Dampak Dividen Saham terhadap Kapitalisasi Pasar

Mirip dengan dividen tunai, dividen saham tidak meningkatkan kekayaan pemegang saham atau kapitalisasi pasarKapitalisasi PasarKapitalisasi Pasar (Market Cap) adalah nilai pasar terbaru dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investasi sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan. Meskipun meningkatkan jumlah saham yang beredar untuk sebuah perusahaan, harga per saham harus turun. Pemahaman bahwa kapitalisasi pasar suatu perusahaan tetap sama menjelaskan mengapa harga saham harus turun jika lebih banyak saham yang dikeluarkan. Diagram berikut menggambarkan konsep tersebut:

Contoh Dividen Saham

Colin adalah pemegang saham ABC Company dan memiliki 1, 000 saham. Dewan direksi Perusahaan ABC baru-baru ini mengumumkan dividen saham 10%. Dengan asumsi bahwa harga saham saat ini adalah $10 dan ada 100, 000 total saham beredar, apa efek dari dividen saham 10% pada Colin's 1, 000 saham?

1. Tentukan kapitalisasi pasar Perusahaan ABC:

$10x100, 000 saham =$1, 000, 000 (kapitalisasi pasar)

2. Tentukan kenaikan saham beredar karena dividen saham 10%:

100, 000 saham x 10% =10, 000 peningkatan saham beredar

3. Tentukan jumlah saham baru yang beredar:

10, 000 + 100, 000 =110, 000 saham

4. Tentukan jumlah saham yang dimiliki Colin sekarang:

Sebelum dividen saham, Colin memiliki 1% (1, 000 / 100, 000) dari jumlah saham yang beredar. Karena dividen saham diberikan kepada semua pemegang saham, Persentase kepemilikan Colin di Perusahaan ABC tetap sama.

Karena itu, Colin akan memiliki 1% dari total saham baru yang beredar atau 1% x 110, 000 =1, 100. Jumlahnya identik dengan menambah 1 Colin, 000 saham dengan dividen saham 10%.

5. Tentukan harga per lembar saham Perusahaan ABC:

Dividen saham tidak meningkatkan kapitalisasi pasar perusahaan. Kapitalisasi pasar Perusahaan ABC tetap $1, 000, 000. Dengan 110, 000 total saham beredar, harga saham ABC Company adalah $1, 000, 000 / 110, 000 =$9,09.

Diagram berikut menggambarkan dampak dividen saham pada Colin:

Diagram berikut menggambarkan dampak dividen saham pada Perusahaan ABC:

Pengambilan kunci dari contoh kita adalah bahwa dividen saham tidak mempengaruhi nilai total saham yang dimiliki setiap pemegang saham di perusahaan. Dengan bertambahnya jumlah saham, harga per saham menurun karena kapitalisasi pasar harus tetap sama.

Keuntungan dari Dividen Saham

1. Mempertahankan posisi kas

Sebuah perusahaan yang tidak memiliki cukup uang tunai dapat memilih untuk membayar dividen saham sebagai pengganti dividen tunai. Dengan kata lain, dividen tunai memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan posisi kas saat ini.

2. Pertimbangan pajak untuk dividen saham

Tidak ada pertimbangan pajak untuk menerbitkan dividen saham. Untuk alasan ini, pemegang saham biasanya percaya bahwa dividen saham lebih unggul dari dividen tunai - dividen tunai diperlakukan sebagai pendapatan pada tahun diterima dan, karena itu, dikenakan pajak.

3. Mempertahankan kisaran harga yang “dapat diinvestasikan”

Seperti disebutkan di atas, dividen saham meningkatkan jumlah saham sementara juga menurunkan harga saham. Dengan menurunkan harga saham melalui dividen saham, saham perusahaan mungkin lebih “terjangkau” oleh publik.

Sebagai contoh, pertimbangkan investor dengan $1, 000 ingin berinvestasi di Saham A atau Saham B. Saham A dihargai $2, 000 sedangkan Saham B dihargai $500. Saham A akan dianggap “tidak terjangkau” bagi investor karena dia hanya memiliki $1, 000 untuk berinvestasi.

Kerugian dari Dividen Saham

1. Pensinyalan pasar dan informasi asimetrisInformasi asimetrisInformasi asimetris adalah, seperti istilah yang disarankan, tidak setara, tidak proporsional, atau informasi miring. Ini biasanya digunakan untuk merujuk pada beberapa jenis kesepakatan bisnis atau pengaturan keuangan di mana satu pihak memiliki lebih banyak, atau lebih rinci, informasi daripada yang lain.

Pasar mungkin menganggap dividen saham sebagai kekurangan uang tunai, menandakan masalah keuangan. Pelaku pasar mungkin percaya bahwa perusahaan mengalami kesulitan keuangan, karena mereka tidak mengetahui alasan sebenarnya manajemen mengeluarkan dividen saham. Hal ini dapat memberikan tekanan jual pada saham dan menekan harganya.

2. Proyek berisiko

Menerbitkan dividen saham alih-alih dividen tunai dapat menandakan bahwa perusahaan menggunakan uang tunainya untuk berinvestasi dalam proyek-proyek berisiko. Praktik tersebut dapat menimbulkan keraguan bagi manajemen perusahaan dan selanjutnya menekan harga sahamnya.

Entri Jurnal untuk Dividen Saham

Entri jurnal untuk dividen saham tergantung pada apakah perusahaan terlibat dalam dividen saham kecil atau dividen saham besar. Entri jurnal untuk kedua ukuran diilustrasikan di bawah ini:

1. Dividen kecil

Dividen saham dianggap sebagai dividen saham kecil jika jumlah saham yang diterbitkan kurang dari 25%. Sebagai contoh, asumsikan sebuah perusahaan memegang 5, 000 saham biasa beredar dan mengumumkan dividen saham biasa 5%. Tambahan, nilai pari per saham adalah $1, dan nilai pasar adalah $10 pada tanggal deklarasi. Dalam skenario ini, 5, 000 x 5% =250 saham biasa baru akan diterbitkan. Entri berikut dibuat:

2. Dividen besar

Dividen saham dianggap sebagai dividen saham besar jika jumlah saham yang diterbitkan lebih besar dari 25%. Sebagai contoh, asumsikan sebuah perusahaan memiliki 5, 000 saham biasa beredar dan mengumumkan dividen saham biasa 50%. Tambahan, nilai pari per saham adalah $1, dan nilai pasar adalah $10 pada tanggal deklarasi. Dalam skenario seperti itu, 5, 000 x 50% =2, 500 saham biasa baru akan diterbitkan. Entri berikut dibuat:

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Capital GainCapital GainCapital gain adalah peningkatan nilai aset atau investasi yang dihasilkan dari apresiasi harga aset atau investasi. Dengan kata lain, keuntungan terjadi ketika harga saat ini atau harga jual suatu aset atau investasi melebihi harga belinya.
• Float GratisMelayang BebasMelayang Bebas, juga dikenal sebagai kendaraan umum, mengacu pada saham perusahaan yang dapat diperdagangkan secara publik dan tidak dibatasi (yaitu, dipegang oleh orang dalam). Dengan kata lain, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah saham yang tersedia bagi publik untuk diperdagangkan di pasar sekunder.
• Dividen SpesialDividen SpesialDividen spesial, juga disebut sebagai dividen ekstra, adalah tidak berulang, dividen "satu kali" yang dibagikan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya. Ini terpisah dari siklus dividen reguler dan biasanya lebih besar dari pembayaran dividen tipikal perusahaan.
• Rata-rata Tertimbang Saham Beredar Saham Rata-Rata Tertimbang Beredar Rata-rata tertimbang saham beredar mengacu pada jumlah saham perusahaan yang dihitung setelah disesuaikan dengan perubahan modal saham selama periode pelaporan. Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar digunakan dalam menghitung metrik seperti Laba per Saham (EPS) pada laporan keuangan perusahaan