Penjelasan Rollover Berjangka

Oleh:Wayne Duggan

Minggu lalu adalah minggu yang besar bagi para pedagang berjangka. Kamis dan Jumat adalah hari rollover di pasar berjangka, waktu bulan dimana pedagang berjangka memindahkan posisi mereka dari kontrak bulan berjalan ke kontrak lebih jauh ke masa depan.

Berikut ini adalah apa itu rollover berjangka dan apa artinya bagi pasar.

Kedaluwarsa Berjangka

Hari terakhir perdagangan kontrak sebelum kedaluwarsa disebut tanggal kedaluwarsa. Tanggal kedaluwarsa biasanya hari Jumat ketiga bulan kedaluwarsa, tetapi tanggal kedaluwarsa bervariasi dari kontrak ke kontrak.

Ketika tanggal kadaluarsa semakin dekat, pedagang berjangka memiliki tiga pilihan tentang apa yang harus dilakukan dengan posisi terbuka mereka. Pertama, pedagang dapat memilih untuk mengimbangi posisi mereka. Untuk mengimbangi posisi, pedagang harus membeli satu kontrak panjang untuk setiap kontrak pendek (atau sebaliknya) untuk menciptakan posisi netral secara keseluruhan.

Kedua, pedagang dapat memilih untuk menyelesaikan posisi mereka dengan membayar tunai untuk aset dasar atau dengan menyerahkan aset dasar jika mereka memiliki posisi short. Pedagang eceran rata-rata jarang mencari untuk membeli atau menjual barel minyak mentah yang sebenarnya, Misalnya, jadi penyelesaian biasanya bukan pilihan yang ideal.

Akhirnya, pedagang berjangka dapat memilih untuk mempertahankan perdagangan berjangka mereka dengan menggulirkan kontrak mereka.

Cara Kerja Rollover

Pedagang berjangka menggulung kontrak mereka yang kedaluwarsa dengan secara bersamaan mengambil saham serupa dalam kontrak dengan tanggal kedaluwarsa lebih jauh ke masa depan dan mengimbangi kontrak bulan berjalan. Kontrak kedaluwarsa berikutnya untuk aset tertentu biasanya disebut sebagai "kontrak utama" atau kontrak "bulan depan". Bergulir ke kontrak utama memungkinkan pedagang pada dasarnya mempertahankan posisi semula tanpa berurusan dengan kedaluwarsa.

Trader yang ingin melakukan rollover posisi mereka harus berhati-hati untuk memastikan bahwa mereka membeli dan menjual kontrak yang benar. Jika kontrak yang kedaluwarsa tidak diimbangi sepenuhnya dan dengan benar dan/atau jika kontrak forward-month tidak sesuai dengan kontrak yang berakhir, itu bisa membuat kekacauan besar.

Kode berjangka mirip dengan ticker saham tetapi sedikit lebih rumit. Kode berjangka berisi singkatan untuk jenis kontrak diikuti dengan huruf yang menunjukkan bulan berakhirnya kontrak dan angka yang menunjukkan tahun. Rincian lengkap kode kontrak berjangka dapat ditemukan di sini.

Dampak Pasar

Pada atau sekitar tanggal rollover berjangka, mayoritas volume di pasar berjangka bergeser dari bulan berjalan ke bulan kontrak berikutnya sejak pasar dibuka pada hari rollover. Trader berpengalaman tahu aksi trading mengikuti volume, jadi penting untuk mengetahui tanggal kedaluwarsa yang akan datang dan dampaknya terhadap pasar. Beberapa pedagang memilih untuk menghindari perdagangan pada hari rollover sama sekali karena volatilitas ekstrim dan ketidakpastian yang sering dikaitkan dengan volume perdagangan yang berat.

Ada banyak kalender online yang memberi tahu pedagang tentang tanggal kedaluwarsa yang akan datang, seperti kalender kedaluwarsa Grup CME di sini.

Trading Berjangka dengan Lightspeed

Lightspeed™ memberi pedagang harian semua alat yang diperlukan untuk membantu mereka menemukan kesuksesan dalam perdagangan saham, dan kami telah mengembangkan dan mengasah platform pedagang aktif kami untuk menawarkan pengalaman pengguna terbaik di pasar. Dengan tata letak antarmuka yang intuitif dan pemindai stok dan opsi kualitas institusional, kami bertujuan untuk membantu para pedagang mencapai tujuan mereka, apapun strategi mereka.