Mengakhiri penguncian tidak akan menyelamatkan ekonomi – inilah cara pemerintah dapat membantu pemulihan

Virus corona sudah mengurangi aktivitas ekonomi hingga 30%, lebih dari pada depresi hebat tahun 1930-an, dengan pengangguran naik ke tingkat yang terakhir terlihat pada 1980-an selama tahun-tahun Thatcher. Biaya yang harus dikeluarkan pemerintah untuk mencegah depresi berat akan jauh melebihi jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya yang saat ini dihabiskan untuk memberikan bantuan jangka pendek.

Satu dekade putus asa

Pemerintah telah melampaui harapannya dalam mengubah perilaku kita. Ketakutan akan pandemi yang membuat penguncian berhasil. Mengangkatnya tidak akan menghilangkan rasa takut itu, yang akan terus memiliki efek mendalam pada kepercayaan konsumen dan bisnis, dan output ekonomi di seluruh perekonomian.

Orang akan enggan kembali bekerja atau berbelanja selama virus masih ada. Mereka juga akan ragu untuk mengambil komitmen keuangan utama, seperti membeli rumah. Dan bisnis akan enggan untuk melakukan investasi besar, atau bahkan mempekerjakan kembali semua pekerja cuti mereka sementara prospek ekonomi sangat tidak pasti.

Pandemi telah memberikan kejutan sisi penawaran yang parah ke sebagian besar ekonomi, dengan ribuan perusahaan di ritel, sektor perjalanan dan perhotelan, termasuk British Airways dan Debenhams, baik memberhentikan ribuan staf atau bangkrut. Runtuhnya rantai pasokan global juga memukul manufaktur. Dan ekspor kita akan rusak oleh resesi global.

Jutaan pekerja yang akan diberhentikan secara permanen di industri ini akan memperkuat spiral ke bawah, mengurangi permintaan barang dan jasa di seluruh perekonomian. Ini juga akan berdampak negatif bagi kesehatan masyarakat. Dan kurangnya pekerjaan akan berarti prospek yang mengerikan bagi kaum muda yang baru memulai.

Tindakan jangka panjang

Hanya pemerintah yang bisa mencegah spiral keputusasaan ini, dengan memulihkan kepercayaan bisnis dan konsumen, memberikan dukungan pendapatan untuk mencegah kemiskinan massal, dan intervensi langsung untuk menghidupkan kembali industri.

Pemerintah perlu menjadi pusat perhatian dalam merestrukturisasi perusahaan kita yang lumpuh. Ia harus mengambil peran strategis, menggunakan pengaruhnya untuk mendukung sektor-sektor yang akan meningkatkan produktivitas, jika perlu dengan mengambil taruhan strategis di industri vital seperti transportasi dan utilitas. Kita tidak boleh mengulangi kesalahan bailout 2008, di mana bank makmur sementara pendapatan riil untuk mayoritas stagnan.

Untuk mendongkrak permintaan, pemerintah harus memberikan manfaat yang lebih tinggi – dan tanpa syarat – bagi jutaan orang yang akan menganggur, mungkin bergerak menuju jaminan pendapatan minimum. Mungkin juga menyediakan pekerjaan pemerintah sementara untuk meningkatkan infrastruktur sosial dan fisik kita, seperti yang terjadi di New Deal di Amerika tahun 1930-an, yang meningkatkan sekolah dan rumah sakit, membangun taman nasional dan menanam pohon, dan bermain di seluruh negeri.

Dengan industri bertekuk lutut, pemerintah harus berperan lebih besar dalam meningkatkan investasi untuk mendorong permintaan dan memastikan ekonomi kita menjadi lebih produktif dan lebih tangguh dalam jangka panjang. Ini harus mencakup investasi besar dalam layanan publik kita yang rusak, khususnya penelitian dan pendidikan, kesehatan, dan sistem perawatan sosial yang kekurangan dana.

Dan pemerintah harus mengambil peran yang jauh lebih aktif di pasar tenaga kerja, mensubsidi pekerjaan dan pelatihan secara besar-besaran untuk mendorong pertumbuhan di sektor-sektor utama yang dibutuhkan di masa depan.

Ia telah meninggalkan ortodoksi ekonomi dalam menghadapi krisis dengan program bantuan sementaranya. Tapi harus lebih jauh lagi, menerima tingkat utang pemerintah yang tidak terbayangkan sebelum krisis, dan tingkat intervensi dalam ekonomi yang tidak sesuai dengan keyakinannya pada usaha bebas yang tak terbendung.

Tidak terbayangkan jika pemerintah Inggris berusaha mengelola utang itu dengan kembali ke penghematan. Dalam jangka panjang, utang akan berkurang oleh pertumbuhan ekonomi dan inflasi sederhana, sementara penurunan suku bunga baru-baru ini telah mengurangi biaya servisnya.

Lembur, langkah-langkah ini dapat memastikan tidak hanya pemulihan ekonomi, tetapi juga masyarakat yang lebih tangguh, lebih adil dan lebih kohesif dari apa yang telah kita lihat sejak krisis keuangan terakhir pada tahun 2008. Kecuali pemerintah berhasil menghidupkan kembali ekonomi serta mengalahkan virus, itu berisiko kehilangan kepercayaan yang baru ditemukan dalam kemampuannya untuk memerintah.