Warren Buffett:Strategi Investasi untuk Volatilitas Pasar &Pertumbuhan Jangka Panjang

Berkshire Hathaway mengadakan rapat pemegang saham tahunan pada akhir pekan. Perusahaan ini, yang dijalankan oleh Charlie Munger dan Warren Buffett (orang terkaya di dunia, dan salah satu pahlawan pribadi saya), terus menunjukkan kinerja yang baik, meskipun Buffett memperingatkan para pemegang sahamnya untuk tidak mengharapkan keuntungan yang luar biasa seperti tahun-tahun sebelumnya. “Siapapun yang mengharapkan kita untuk meniru masa lalu harus menjual saham mereka,” kata Buffett. "Hal ini tidak akan terjadi. Saya pikir kami akan mendapatkan hasil yang layak seiring berjalannya waktu, namun kami tidak akan mendapatkan hasil yang tidak senonoh."

Saya berkesempatan menghadiri pertemuan tahun ini, yang dihadiri sekitar 31.000 orang ke Omaha, Nebraska. Saya bukan pemegang saham Berkshire Hathaway, tapi saya punya akses ke tiket. Pada akhirnya, saya tidak punya waktu, dan sulit untuk menentukan biayanya. Sebaliknya, saya menghabiskan sebagian akhir pekan saya dengan membaca beberapa surat tahunan Warren Buffett kepada para pemegang saham, yang merupakan surat terkenal dari beliau. Meskipun surat-surat ini memuat banyak angka, surat-surat ini diselingi dengan nasihat investasi praktis, pengamatan cerdas terhadap perekonomian, dan banyak humor sederhana. Suratnya pada tahun 1997 berisi beberapa nasihat yang sesuai dengan pasar kita yang bergejolak saat ini.

Sebuah kuis singkat:Jika Anda berencana untuk makan hamburger sepanjang hidup Anda dan bukan merupakan produsen ternak, apakah Anda menginginkan harga daging sapi yang lebih tinggi atau lebih rendah? Demikian pula, jika Anda akan membeli mobil dari waktu ke waktu tetapi bukan produsen mobil, sebaiknya Anda memilih harga mobil yang lebih tinggi atau lebih rendah? Pertanyaan-pertanyaan ini tentu saja terjawab sendiri.

Namun sekarang untuk ujian akhir:Jika Anda berharap menjadi penabung bersih selama lima tahun ke depan, apakah Anda harus mengharapkan pasar saham lebih tinggi atau lebih rendah selama periode tersebut? Banyak investor yang salah memahami hal ini. Meskipun mereka akan menjadi pembeli bersih saham selama bertahun-tahun yang akan datang, mereka gembira ketika harga saham naik dan tertekan ketika harga saham turun. Sebenarnya, mereka bersukacita karena harga “hamburger” yang akan segera mereka beli telah naik. Reaksi ini tidak masuk akal. Hanya mereka yang akan menjadi penjual ekuitas dalam waktu dekat yang akan senang melihat saham naik. Calon pembeli sebaiknya lebih memilih penurunan harga.

Itulah bagian surat yang paling sering dikutip. Namun menurut saya beberapa paragraf berikutnya sama menariknya karena menunjukkan bagaimana dia menerapkan filosofi ini.

Bagi pemegang saham Berkshire yang tidak berharap untuk menjual, pilihannya menjadi lebih jelas. Pertama-tama, pemilik kami secara otomatis menabung meskipun mereka membelanjakan setiap sen yang mereka peroleh secara pribadi:Berkshire “menabung” untuk mereka dengan menahan semua pendapatan, kemudian menggunakan tabungan ini untuk membeli bisnis dan sekuritas. Jelasnya, semakin murah kami melakukan pembelian ini, semakin menguntungkan pula program tabungan tidak langsung pemilik kami.

Selain itu, melalui Berkshire Anda memiliki posisi utama di perusahaan yang secara konsisten membeli kembali sahamnya. Manfaat yang diberikan oleh program-program ini kepada kita akan meningkat seiring dengan turunnya harga saham:Ketika harga saham sedang rendah, dana yang dibelanjakan oleh investee untuk pembelian kembali meningkatkan kepemilikan kita atas perusahaan tersebut dalam jumlah yang lebih besar dibandingkan ketika harga saham lebih tinggi. Misalnya, pembelian kembali yang dilakukan oleh Coca-Cola, The Washington Post, dan Wells Fargo pada tahun-tahun sebelumnya dengan harga yang sangat rendah jauh lebih menguntungkan Berkshire dibandingkan pembelian kembali saat ini, yang dilakukan dengan harga yang lebih tinggi.

Pada setiap akhir tahun, sekitar 97% saham Berkshire dimiliki oleh investor yang sama yang memilikinya pada awal tahun. Hal ini membuat mereka menjadi penabung. Oleh karena itu, mereka harus bersukacita ketika pasar sedang menurun dan mengizinkan kami dan perusahaan investasi kami untuk menggunakan dana dengan lebih menguntungkan.

Jadi tersenyumlah ketika Anda membaca judul yang mengatakan “Investor rugi karena pasar jatuh.” Edit dalam pikiran Anda menjadi “Disinvestor merugi saat pasar jatuh — tetapi investor mendapat untung.” Meskipun penulis sering melupakan kebenaran ini, selalu ada pembeli untuk setiap penjual dan apa yang merugikan salah satu penjual pasti akan membantu penjual lainnya. (Seperti yang mereka katakan dalam pertandingan golf:“Setiap putt membuat seseorang bahagia.”)

Ini adalah nasihat yang masuk akal, namun sangat mudah untuk dilupakan ketika Anda melihat nilai investasi Anda anjlok. Dan ini hanyalah satu bagian dari satu surat pemegang saham. Saya masih memiliki lebih dari dua puluh lainnya untuk dibaca!

Meski saya tidak punya waktu untuk berziarah ke Omaha tahun ini, peluang itu mungkin muncul di masa depan. Saya harap begitu. Saya pikir akan sangat menarik untuk menghadiri “Woodstock for capitalists” ini, yang tampaknya mencakup ruang pameran yang dipenuhi vendor dari perusahaan yang dimiliki Berkshire Hathaway.

JD Roth

Pada tahun 2006, J.D. mendirikan Get Rich Slowly untuk mendokumentasikan upayanya keluar dari utang. Seiring waktu, dia belajar cara menabung dan berinvestasi. Hari ini, dia berhasil mencapai pensiun dini! Dia ingin membantu Anda menguasai uang Anda — dan hidup Anda. Tidak ada penipuan. Tidak ada tipu muslihat. Sekadar saran uang cerdas untuk membantu Anda mencapai tujuan Anda.

Lihat semua postingan oleh J.D. Roth