Memahami Ekuitas Swasta:Risiko, Imbalan, dan Dampaknya terhadap Keuangan Anda

POSTINGAN INI MUNGKIN BERISI LINK AFILIASI. SILAHKAN LIHAT PENGUNGKAPAN SAYA. UNTUK INFORMASI LEBIH LANJUT.

Ekuitas swasta adalah salah satu bidang terbesar di sektor keuangan namun tetap menjadi misteri bagi sebagian besar orang.

Karena rata-rata investor ritel umumnya tidak memiliki akses langsung ke dana ekuitas swasta, dana tersebut menjadi kotak hitam.

Jadi, apa itu ekuitas swasta, dan bagaimana pengaruhnya terhadap Anda dan keuangan Anda?

Kecuali Anda adalah investor profesional atau institusional jangka panjang, kemungkinan besar Anda tidak akan berinteraksi langsung dengan perusahaan ekuitas swasta dalam urusan keuangan Anda.

Namun, perusahaan-perusahaan ini adalah pemain utama di dunia keuangan dan mungkin masih berdampak pada portofolio investasi Anda dalam beberapa cara.

Mari kita mendalami ekuitas swasta untuk mengetahui apa itu ekuitas swasta, cara kerjanya, dan dampak yang berbeda terhadap investor dan perekonomian.

Kredit Foto:Shutterstock.

Ekuitas swasta adalah saluran bisnis dan investasi yang hadir sebagai alternatif selain bertransaksi langsung pada sekuritas yang diperdagangkan secara publik, seperti membeli saham dan obligasi di bursa publik.

Hal ini biasanya melibatkan pembelian saham kepemilikan di perusahaan non-publik atau membeli perusahaan publik dan menjadikan perusahaan tersebut swasta.

Dana ekuitas swasta biasanya merupakan kemitraan investasi antara perusahaan ekuitas swasta dan sekelompok mitra terbatas.

Mitra terbatas ini dapat mencakup perusahaan asuransi, yayasan, dana abadi, atau investor institusional atau investor dengan kekayaan bersih tinggi.

Dana ekuitas swasta adalah investasi sangat tidak likuid yang berfokus pada pertumbuhan jangka panjang.

Mitra dalam suatu dana akan menghadapi batasan dalam menarik investasinya sebelum jangka waktu yang ditentukan (biasanya beberapa tahun) berlalu.

Karena pengaturan ini diatur secara pribadi, peluang ini umumnya tidak tersedia bagi investor ritel biasa.

Namun, investor biasa mungkin terpapar pada ekuitas swasta melalui program pensiun yang disponsori perusahaan seperti 401(k) atau 403(b).

Penjelasan Perusahaan Ekuitas Swasta

Perusahaan ekuitas swasta beroperasi dengan tujuan utama untuk mengakuisisi perusahaan dan menggunakannya untuk menghasilkan keuntungan, baik bagi mitra investasi maupun bagi perusahaan itu sendiri.

Biasanya, perusahaan ekuitas swasta berinvestasi di perusahaan mapan yang berpotensi namun menghadapi kesulitan keuangan atau salah urus.

• Baca sekarang: Temukan ide investasi yang tidak biasa ini

Perusahaan biasanya bertujuan untuk membeli saham mayoritas atau pengendali di salah satu perusahaan portofolionya dan menggunakan kendali tersebut untuk membuat perubahan signifikan pada bisnisnya.

Dengan pengaruh manajemennya, perusahaan ekuitas swasta dapat mengubah personel, operasi, atau banyak area lain dalam perusahaan. Penyesuaian ini bertujuan untuk mengembangkan portofolio perusahaan, meningkatkan profitabilitasnya, atau keduanya.

Setelah mengelola bisnis selama beberapa tahun, perusahaan tersebut bertujuan untuk menjual atau “keluar” demi mendapatkan keuntungan.

Jalan keluarnya mungkin berarti menjual perusahaan tersebut kepada investor atau firma lain atau menjadikan perusahaan tersebut publik melalui penawaran umum perdana.

Perusahaan Ekuitas Swasta vs. Dana Ekuitas Swasta

Terminologi di sini mungkin agak berantakan, jadi penting untuk membedakan dengan jelas antara perusahaan ekuitas swasta dan dana ekuitas swasta.

Perusahaan ekuitas swasta adalah organisasi yang mengumpulkan aset (terutama perusahaan) untuk menciptakan peluang investasi bagi perusahaan dan mitranya.

Salah satu kelompok tersebut adalah dana ekuitas swasta, tempat perusahaan dan mitra komanditer berinvestasi.

Setiap perusahaan dapat, dan kemungkinan besar akan, mengoperasikan banyak dana pada waktu tertentu.

Perbedaannya menjadi lebih sederhana ketika menggunakan konsep reksa dana yang lebih familiar sebagai analogi.

Perusahaan ekuitas swasta mirip dengan penerbit reksa dana seperti Vanguard atau Fidelity. Dalam analogi tersebut, setiap dana ekuitas swasta yang diterbitkan perusahaan setara dengan reksa dana atau ETF.

Mitra terbatas adalah investor dalam dana tersebut, dan bukan sekuritas yang diperdagangkan secara publik, dana tersebut berinvestasi secara pribadi di perusahaan portofolionya.

Namun, terdapat perbedaan yang signifikan antara ekuitas swasta dan reksa dana, dan perbedaannya lebih rumit dibandingkan jenis aset dalam reksa dana tersebut.

Misalnya, peran aktif perusahaan ekuitas swasta dalam mengelola perusahaan portofolionya akan jauh dari cakupan dana indeks pada umumnya.

Ekuitas swasta menukar pendekatan beli dan tahan dalam berinvestasi dengan pendekatan langsung yang menjadikan perusahaan memperoleh keuntungan.

• Baca sekarang: Cari tahu cara menjadi jutawan pasar saham

Ekuitas Swasta vs. Modal Ventura

Seperti ekuitas swasta, modal ventura (VC) adalah ungkapan yang telah didengar sebagian besar investor namun hanya sedikit yang dapat mengaksesnya.

Oleh karena itu, hal ini dapat terjerumus ke dalam selubung misteri dan ambiguitas yang serupa.

Karena keduanya sangat mirip dan memiliki banyak kesamaan, ada baiknya Anda meluangkan waktu sejenak untuk membedakan keduanya.

Secara definisi luas, VC adalah jenis ekuitas swasta.

Meskipun demikian, sebagai industri besar, industri ini sering mendapat ruang tersendiri dalam perbincangan, terpisah dari apa yang biasa disebut dana ekuitas swasta.

Modal ventura memiliki sebagian besar ciri ekuitas swasta yang telah kita bahas sejauh ini.

Ini adalah saluran tempat investor profesional dan institusi mengumpulkan aset mereka untuk berinvestasi secara pribadi di perusahaan yang ingin tumbuh dan mendapatkan keuntungan darinya.

Ini adalah strategi jangka panjang dengan likuiditas terbatas dan sedikit ketersediaan bagi investor ritel.

Selain itu, VC biasanya mengandalkan kepemilikan saham manajemen di suatu perusahaan untuk memengaruhi pertumbuhan dan profitabilitasnya secara langsung.

Salah satu perbedaan utama antara VC dan ekuitas swasta adalah ukuran perusahaan portofolionya.

Perusahaan ekuitas swasta cenderung menargetkan perusahaan portofolio yang lebih besar dan mapan.

Perusahaan-perusahaan ini sering kali memiliki sejarah yang kuat atau potensi masa depan, namun menghadirkan permasalahan yang dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan.

Sebaliknya, VC biasanya mengejar perusahaan kecil atau startup dengan potensi ekspansi dan pertumbuhan yang tinggi.

Bagaimana Dana Ekuitas Swasta Menghasilkan Uang

Kredit Foto:SIphotography melalui Deposit Foto.

Dalam skenario ideal, ekuitas swasta menghasilkan keuntungan bagi tiga kelompok pemangku kepentingan utama:perusahaan penerbit, mitra terbatas, dan perusahaan portofolio.

Masing-masing pemangku kepentingan ini memiliki tujuan dan prospek berbeda dalam pengaturan ini.

Keuntungan masing-masing pihak berasal dari sumber yang berbeda; apa yang menguntungkan satu pihak belum tentu berarti keuntungan bagi semua pihak. Mari kita lihat satu per satu di bawah ini.

Investor (Mitra)

Investor, atau mitra terbatas dalam dana ekuitas swasta, memiliki pengaturan keuangan yang paling mudah.

Pada tingkat tinggi, mereka memasukkan uang ke dalam kumpulan dana awal untuk membentuk dana tersebut, dan mereka berharap mendapatkan keuntungan dari investasi tersebut melalui gabungan pertumbuhan dan pendapatan.

Mengingat kembali analogi reksa dana di atas, peran investor di sini sangat mirip dengan mereka yang membeli reksa dana.

Mereka berkontribusi pada kumpulan aset dan menunggu hingga menghasilkan keuntungan.

Meskipun banyak investor dana ekuitas swasta adalah institusi besar, kini semakin mudah untuk menemukan penasihat keuangan yang dapat menawarkan akses ke dana ekuitas swasta kepada klien mereka.

Meskipun biayanya mungkin lebih tinggi dan pilihannya lebih terbatas dibandingkan peluang yang tersedia bagi institusi besar, potensi manfaat diversifikasi dapat membuat alokasi ke ekuitas swasta layak untuk dipertimbangkan.

Perusahaan Ekuitas Swasta

Cara perusahaan ekuitas swasta memperoleh keuntungan dari dana mereka sedikit lebih rumit namun biasanya berasal dari gabungan dua sumber:biaya manajemen dan biaya kinerja.

Biaya manajemen merupakan biaya berulang atas keterlibatan perusahaan dalam mengelola perusahaannya.

Biasanya berasal dari persentase aset yang dikelola (AUM). Biaya kinerja adalah potongan keuntungan perusahaan dari perusahaan portofolio.

Skema yang paling umum adalah biaya manajemen sebesar 2% dan biaya kinerja sebesar 20%, yang juga dikenal sebagai aturan 2-dan-20.

Perusahaan Portofolio

Tampaknya, perusahaan portofolio yang dimiliki oleh dana ekuitas swasta juga akan memperoleh keuntungan.

Dengan menyuntikkan modal investor dan terlibat dalam manajemen perusahaan, perusahaan menawarkan kemungkinan untuk mengembangkan ukuran dan profitabilitas perusahaan.

Namun, hal ini tidak selalu terjadi.

Seringkali, gabungan antara perampokan perusahaan dan utang yang sangat besar menghasilkan keuntungan yang signifikan bagi perusahaan ekuitas swasta dan investornya, namun membiarkan perusahaan menanggung bebannya.

Kami akan membahas masalah ini secara lebih mendalam di bagian berikutnya.

Kritik terhadap Ekuitas Swasta

Sektor ekuitas swasta dapat memberikan keuntungan bagi investornya tetapi telah menghadapi banyak kritik selama bertahun-tahun.

Para kritikus berpendapat bahwa ekuitas swasta sering kali merugikan bisnis, industri, dan bahkan perekonomian secara keseluruhan.

Salah satu kritik utama terhadap industri ini adalah perusahaan ekuitas swasta hanya memberikan keuntungan bagi dirinya sendiri (dan investornya) dan sering kali memberikan kerugian yang signifikan terhadap bisnis tempat mereka berinvestasi, bahkan terkadang tidak dapat diperbaiki lagi.

Beberapa praktik standar, seperti perampingan dan penjualan aset bisnis, membuat bisnis semakin terpuruk setelah mengambil nilai dari perusahaan demi kepentingan investor.

Selain merampok aset perusahaan, ekuitas swasta sering mendapat kecaman karena menggunakan leveraged buyout (LBO), salah satu metode paling umum yang digunakan perusahaan untuk mengakuisisi perusahaan.

LBO membebani perusahaan portofolio dengan beban utang yang sering kali tidak dapat diatasi atas nama perusahaan ekuitas swasta, yang kemudian dapat lepas dari tanggung jawab.

Celah kepentingan yang dibawa, sebuah mekanisme di mana manajer dan eksekutif ekuitas swasta dapat memotong tagihan pajak atas kompensasi mereka, juga sering menjadi sasaran teguran.

Pertumbuhan dan Keuntungan Dengan Ekuitas Swasta

Ekuitas swasta bukanlah komponen inti dari rata-rata portofolio investor, sehingga masih terselubung misteri bagi sebagian besar orang.

Meskipun merupakan ungkapan yang umum terdengar dalam berita bisnis dan investasi, hal ini biasanya tidak dihadapi oleh investor sehari-hari, setidaknya tidak secara langsung.

Namun, ekuitas swasta mempunyai dampak besar terhadap sektor keuangan dan perekonomian, dan bahkan secara tidak langsung berperan dalam tabungan pensiun banyak orang.

Mengingat besarnya peran ekuitas swasta dalam membentuk dan membentuk kembali pasar, sebaiknya kita memahami cara kerja saluran investasi ini dan siapa pemain kuncinya.

Meskipun Anda tidak mempertimbangkan untuk membeli dana ekuitas swasta minggu depan, memahami konsep dan mekanisme dunia ini merupakan investasi pada prospek dan kesiapan Anda.

Artikel ini awalnya muncul di Wealth of Geeks. 

• Baca sekarang: Berikut adalah jenis investasi jangka panjang terbaik untuk dipertimbangkan
• Baca sekarang: Memahami pentingnya diversifikasi investasi
• Baca sekarang: Lihat bagaimana investasi $250 dapat membuat Anda kaya

Sam adalah pencipta blog pengembangan pribadi Smarter and Harder. Misinya adalah memulai percakapan baru yang menarik yang memberdayakan orang untuk meningkatkan pekerjaan, kehidupan, dan uang mereka, serta bersenang-senang dalam melakukannya. Dalam segala hal, dia berusaha untuk memimpin dengan sikap positif, pengertian, dan lebih dari sekadar antusiasme.