Penasihat Keuangan vs. RIA:Memahami Kualifikasi &Regulasi

(Halaman ini mungkin berisi tautan afiliasi dan kami mungkin memperoleh biaya dari pembelian yang memenuhi syarat tanpa biaya tambahan kepada Anda. Lihat Pengungkapan kami untuk informasi lebih lanjut.)

Kuis pop! Apa perbedaan antara “penasihat keuangan”, “penasihat investasi”, dan “manajer kekayaan”?

Ini hanyalah beberapa jabatan yang mungkin Anda temui di bidang nasihat keuangan dan investasi pribadi.

Berbeda dengan dokter, gelar tersebut tidak diatur dalam undang-undang.

Siapa pun dapat mengadopsi salah satu judul di atas atau serupa.

Apa itu diatur adalah apa yang dapat dilakukan oleh seorang individu saat menggunakan salah satu judul ini.

Ada “judul di balik judul” yang mempunyai kekuatan hukum, dan itu penting untuk Anda ketahui.

Perwakilan Terdaftar

Seorang Perwakilan Terdaftar (RR) i adalah seseorang yang biasa Anda temui di perusahaan yang memberikan layanan kepada individu yang ingin membeli dan menjual sekuritas.

Singkatnya, seorang pialang saham (walaupun kita jarang mendengar sebutan itu akhir-akhir ini). Ini mungkin seseorang di broker online atau “wirehouse” yang lebih tradisional.

Perusahaan yang menggunakan RR terdaftar di Securities and Exchange Commission (SEC).

Individu yang menjadi RR harus lulus ujian kualifikasi (Seri 7 dan Seri 63) dan harus diawasi oleh regulator sekuritas negaranya.

FINRA adalah badan pengatur yang diberi wewenang oleh Kongres untuk mengawasi industri investasi. Organisasi inilah yang menetapkan standar perilaku RR dan memantau kepatuhannya.

Anda dapat menggunakan alat BrokerCheck FINRA untuk melihat apakah ada keluhan atau tindakan disipliner terhadap RR atau perusahaan tempat individu tersebut bekerja.

Khususnya, menurut SEC, Perwakilan Terdaftar secara historis tunduk pada “standar kesesuaian” ketika bekerja dengan klien.

Artinya, RR harus mengambil tindakan untuk “mengenal nasabahnya” dan, berdasarkan pengetahuan tersebut, RR tidak boleh menempatkan investor pada sekuritas yang tidak sesuai bagi mereka.

Contoh cepat? Tidak menjual sekuritas derivatif yang mudah berubah dan rumit kepada pensiunan berusia 80 tahun yang mengandalkan tabungannya untuk memenuhi biaya hidup pokoknya.

Penasihat Investasi Terdaftar

Di sisi lain, Penasihat Investasi Terdaftar (RIA) adalah individu yang memberikan nasihat investasi dan portofolio.

Berbeda dengan Perwakilan Terdaftar, RIA tidak benar-benar mengeksekusi transaksi investasi Anda.

RIA juga diatur oleh SEC dan regulator sekuritas negara bagiannya. Mereka harus lulus ujian kualifikasi FINRA (Seri 65) yang memungkinkan mereka memberikan nasihat tetapi tidak membeli dan menjual sekuritas.

Yang terpenting, RIA mempunyai standar yang berbeda dan lebih tinggi dari RR ketika memberikan nasihat investasi. Saran yang diberikan tidak hanya harus “sesuai” tetapi juga “kepentingan terbaik” klien.

Karena persyaratan “kepentingan terbaik” yang lebih tinggi ini, RIA sering kali mengiklankan bahwa mereka adalah “pemilik fidusia.”

(Undang-undang yang menjadi dasar pendaftaran RIA sebenarnya tidak menggunakan kata “fidusia”; ini adalah istilah yang sudah dikenal selama bertahun-tahun melalui preseden hukum.)

Artinya, misalnya, RIA tidak boleh merekomendasikan opsi investasi yang mahal dan sarat biaya ketika tersedia alternatif yang lebih murah dan memenuhi tujuan klien.

Jika Anda memiliki keluhan terhadap RIA (baik individu atau perusahaan tertentu), forum untuk menyampaikan keluhan Anda adalah SEC dan negara bagian tempat RIA diatur.

Biayanya

Titik tolak penting antara RIA dan RR sering kali adalah bagaimana mereka menerima kompensasi.

Karena kewajiban fidusianya, sebagian besar RIA tidak memperoleh komisi penjualan atas produk investasi yang mereka rekomendasikan.

Komisi penjualan, minimal, dapat menimbulkan kesan konflik kepentingan, atau bahkan konflik nyata.

Sebaliknya, sebagian besar RIA akan membebankan biaya tahunan (atau triwulanan) yang dihitung sebagai persentase dari nilai aset investasi yang mereka kelola atas nama klien mereka; 1% adalah biaya umum.

Itulah model aset yang dikelola (AUM).

Alternatifnya, model biaya tetap semakin populer di kalangan investor yang hanya menginginkan saran dan bukan pengelolaan akun sebenarnya.

Ini bisa berupa tarif per jam, biaya pungutan tahunan, atau biaya per “tugas”.

Di sisi lain, RR biasanya dibayar melalui gaji dari perusahaannya, dikombinasikan dengan komisi penjualan atas produk yang mereka jual.

Namun, seperti halnya RIA, model AUM juga dimungkinkan untuk RR. 

Banyak Topi

Seseorang yang menyebut dirinya sebagai penasihat keuangan, investasi, atau kekayaan (atau apa pun) bisa jadi adalah RR atau RIA. Atau mungkin keduanya!

Sebagai investor yang sedang berdiskusi dengan individu yang memiliki dua registrasi tentang portofolio Anda, Anda perlu memahami “topi” mana yang mereka kenakan saat itu.

Catatan tambahan:Anda mungkin akrab dengan judul terkenal dan sangat dihormati “Perencana Keuangan Bersertifikat (CFP).” CFP adalah penasihat keuangan berpengalaman dan berbasis luas yang telah menyelesaikan pelatihan ekstensif dan berkomitmen berdasarkan piagam profesional mereka untuk selalu bertindak sebagai pemegang fidusia. Banyak, jika tidak sebagian besar, CFP adalah RIA, namun hal ini tidak sama. Seseorang dapat menjadi CFP tanpa harus menjadi RIA. Dan banyak RIA yang bukan CFP.

Terkait:Sebutan Profesional Keuangan:Apa Artinya

Hal yang membuat lanskap saran menjadi lebih rumit adalah media penuh dengan orang-orang yang menawarkan kebijaksanaan investasi yang bukan merupakan RIA maupun RR.

Berbicara dan menulis tentang investasi adalah kebebasan berpendapat yang dilindungi Konstitusi.

Pada dasarnya, ini adalah hal yang sangat bagus.

Namun penting untuk dipahami bahwa seseorang yang membuat blog tentang investasi, menjual kursus, atau melakukan Tik Tok tentang cara mengelola portofolio Anda, mungkin belum menunjukkan melalui ujian dan lisensi bahwa mereka memiliki pengetahuan di bidangnya.

• Saran Investasi yang Buruk:Apa yang harus diabaikan [dan alasannya]

Oh, tapi kerumitannya tidak berakhir di situ!

Peraturan Lainnya

Pada bulan Juni 2020, SEC memperkenalkan Peraturan BI (untuk “Kepentingan Terbaik”). Perwakilan Terdaftar kini tunduk pada Peraturan BI.

Sebagai kelanjutan dari Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2010 pasca Resesi Hebat, tujuan yang patut dipuji dari Peraturan BI adalah untuk mempersempit kesenjangan antara standar yang mengatur RR (berdasarkan Undang-Undang Bursa Efek tahun 1934) dan standar yang mengatur RIA, yang didasarkan pada undang-undang yang berbeda (Undang-undang Penasihat Investasi tahun 1940).

Anda dapat dengan mudah membayangkan bagaimana hal ini menimbulkan kebingungan dalam industri investasi seiring dengan terus disusunnya pedoman pelaksanaan Peraturan BI.

Namun, bagi seorang investor, potensi konflik kepentingan dan struktur biaya harus lebih transparan terlepas dari apakah Anda bekerja dengan RR atau RIA.

Jadi, sebagai investor, apa yang Anda lakukan?

Masalahnya bukan pada satu sebutan yang secara inheren lebih baik dari yang lain.

Sebaliknya, sebagai investor, Anda harus yakin bahwa ketika mencari penasihat keuangan, orang yang ada di meja (atau layar) tersebut memiliki kredibilitas yang tepat untuk memenuhi kebutuhan spesifik Anda.

Dan apa pun judulnya, mereka bekerja demi kepentingan terbaik Anda.

Baca:Robo atau Penasihat Keuangan Tradisional:Mana yang Lebih Baik?

Artikel ditulis oleh Lisa Whitley, AFC®, CRPC®.

Lisa menikmati percakapan tentang uang setiap hari dengan orang-orang dari berbagai latar belakang. Setelah berkarir panjang di bidang pembangunan internasional, ia membawa dinamika lintas budaya ke dalam pekerjaannya saat ini untuk membantu individu dan keluarga mencapai kesejahteraan finansial.

Wanita yang Uang

Amy Blacklock dan Vicki Cook mendirikan Women Who Money pada bulan Maret 2018 untuk memberikan informasi berguna tentang keuangan pribadi, karier, dan topik kewirausahaan sehingga Anda dapat dengan percaya diri mengelola uang, meningkatkan kekayaan bersih, meningkatkan kesehatan keuangan secara keseluruhan, dan pada akhirnya mencapai kemandirian finansial.