Bagaimana Peristiwa memengaruhi Persepsi dan Keyakinan Investor

Ada kalanya riwayat dan proyeksi pendapatan perusahaan adalah satu-satunya data solid yang Anda miliki untuk dijadikan dasar keputusan tentang persediaan . Meskipun itu mungkin cukup, Anda tetap harus terus memantau stok Anda untuk peristiwa yang dapat mengubah baik perusahaan persepsi pasar atau kepercayaan investor ; karena, seperti yang kita pelajari di artikel Mengapa Harga Saham Bergerak? , kedua faktor ini sangat penting untuk perubahan harga dan penilaian setiap saham.

Mari kita lihat beberapa peristiwa yang dapat mengubah persepsi pendapatan saham di masa depan dan tingkat kepercayaan tentang pendapatan tersebut. Yang berbeda strategi yang mungkin Anda gunakan dalam melaksanakan program investasi Anda harus memantau faktor-faktor ini dengan cermat.

Pengumuman penghasilan. Pendapatan kuartalan perusahaan adalah faktor utama dalam mengubah persepsi pasar dan kepercayaan investor, meskipun arah perubahan mungkin tidak selalu seperti yang diharapkan. Sebagai contoh, angka pendapatan yang baru saja diumumkan sebenarnya bisa menjadi rekor, tetapi pasar mungkin mengharapkan jumlah yang lebih besar, satu berdasarkan 'nomor bisikan' (yang merupakan perkiraan pendapatan tidak resmi yang dibicarakan oleh pialang dan analis dalam panggilan telepon dan pengaturan informal satu atau dua minggu sebelum pengumuman pendapatan perusahaan dirilis; meskipun tidak resmi, angka-angka ini adalah ekspektasi pasar yang sebenarnya terhadap pendapatan perusahaan). Akibatnya, apa yang tampak sebagai berita positif dianggap negatif, dan harga saham turun. Kegagalan perusahaan untuk memenuhi angka bisikannya sering dipandang sebagai peringatan dini bahwa pendapatan masa depan dan tingkat pertumbuhan yang diharapkan mungkin tidak tercapai. Namun, jika sebuah perusahaan mengumumkan pendapatan yang memenuhi atau melampaui ekspektasi pasar (terutama jika memiliki sejarah melakukannya), persepsi masa depan yang kuat bersama dengan kepercayaan investor bahwa hal itu dapat dicapai dapat mendorong saham ke level rekor.

Merevisi perkiraan. Salah satu peramal paling akurat tentang pergerakan positif atau negatif dalam harga saham adalah perubahan perkiraan analis selama satu bulan. Secara umum, laporan penelitian pertama yang ditulis oleh seorang analis adalah positif. Hal ini disebabkan fakta bahwa, sering, analis melakukan tugasnya kepada perusahaan dan mencari hal-hal baik untuk dikatakan. Revisi dari perkiraan tersebut, Namun, cukup berarti karena memerlukan inisiatif tersendiri dari analis untuk mengakui bahwa dia salah atau hanya berubah pikiran. Revisi ke atas dalam estimasi pendapatan kemungkinan akan menghasilkan perubahan positif pada harga saham. Namun, revisi ke bawah akan cenderung memiliki efek yang lebih dramatis pada harga saham daripada revisi ke atas; nyatanya, itu bisa menghancurkan. Dibutuhkan banyak keberanian bagi seorang analis untuk menurunkan perkiraan, karena dalam banyak kasus dia mengatakan sesuatu yang negatif tentang klien perusahaan. Selain itu, jumlah analis yang melakukan revisi juga sangat signifikan. Beberapa analis menaikkan atau menurunkan perkiraan mereka akan memiliki dampak yang jauh lebih besar pada suatu saham daripada hanya satu analis yang mengeluarkan revisi.

peringatan perusahaan. Ketika sebuah perusahaan itu sendiri memberi tahu pemegang saham bahwa ia tidak akan memenuhi estimasi pendapatan berikutnya, berita harus ditanggapi dengan sangat serius. Pengumuman semacam ini secara otomatis menyebabkan penurunan harga saham sehingga merupakan taruhan yang aman bagi perusahaan untuk mengatakan yang sebenarnya. Karena itu, pengungkapan perusahaan adalah salah satu cara terbaik untuk mengetahui apa yang mungkin terjadi pada pendapatan masa depan.

Perubahan suku bunga. Penurunan suku bunga memiliki dua dampak potensial pada saham, keduanya umumnya dianggap positif. Pertama, sentimen yang berlaku adalah bahwa suku bunga yang lebih rendah memberi konsumen lebih banyak uang untuk dibelanjakan, yang diterjemahkan ke dalam keuntungan yang lebih tinggi untuk bisnis, yang pada gilirannya membuat perusahaan lebih bersedia mengeluarkan uang untuk persediaan, riset, produk baru, dan ekspansi – yang semuanya merangsang ekonomi. Keuntungan yang lebih tinggi diharapkan akan menyebabkan peningkatan pendapatan, sehingga investor menjadi lebih yakin tentang potensi pendapatan masa depan perusahaan pada umumnya. Lewat sini, tingkat yang lebih rendah dimaksudkan untuk menghasilkan efek riak positif di seluruh perekonomian.

Dampak positif kedua dari penurunan suku bunga tidak ada hubungannya dengan persepsi pasar tentang pendapatan masa depan atau kepercayaan investor sama sekali. Suku bunga yang lebih rendah membuat investor cenderung tidak membeli instrumen utang ( obligasi ) dan lebih mungkin untuk membeli ekuitas (saham), sehingga menaikkan harga saham di seluruh papan.

Sebaliknya, kenaikan suku bunga justru memiliki efek sebaliknya. Tarif yang lebih tinggi memotong keuntungan bisnis dan bertindak sebagai pengekang pengeluaran konsumen dan perusahaan, semuanya bekerja untuk memperlambat perekonomian. Dan suku bunga yang lebih tinggi menyedot uang dari pasar ekuitas dan mengarahkannya ke instrumen utang.

Pedagang. Jika orang dalam perusahaan menggunakan uang mereka sendiri untuk membeli saham di pasar terbuka, itu pertanda cukup bagus bahwa mereka yakin pendapatan masa depan perusahaan mereka akan lebih baik daripada yang diharapkan pasar. Minimal, Hal ini menunjukkan bahwa mereka merasa harga saham perusahaan terlalu rendah pada saat itu. Dan orang dalam perusahaan harus mengetahui prospek perusahaan dengan baik (tentu saja, orang dalam tidak selalu benar).

Di samping itu, penjualan orang dalam, meski bukan pertanda baik, belum tentu seburuk kelihatannya. Banyak perusahaan mendasarkan program kompensasi eksekutif pada saham, yang membuat orang dalam tidak memiliki cara praktis untuk membeli rumah baru atau menyekolahkan anak-anak mereka ke perguruan tinggi selain dengan menjual kepemilikan mereka. Lebih-lebih lagi, orang dalam sering hanya memiliki beberapa minggu setiap kuartal untuk menyelesaikan transaksi ini. Ini untuk mencegah mereka memperdagangkan informasi yang belum dirilis ke publik. Setelah mengatakan itu, insider selling pada umumnya tidak menyiratkan kepercayaan pada masa depan perusahaan; dan jika mereka menjual dalam jumlah besar, itu memang sinyal yang sangat buruk.

Tentu saja, peristiwa-peristiwa di atas hanyalah daftar singkat dari faktor-faktor yang dapat mempengaruhi persepsi pasar tentang pendapatan masa depan atau keyakinan investor bahwa pendapatan akan terpenuhi. Terlepas dari strategi atau gaya investasi yang Anda terapkan, menyadari bahwa masalah ini harus selalu diperhitungkan.