Cara Menghitung CAPM di Excel

Model Penetapan Harga Akses Modal, atau CAPM, memungkinkan investor untuk menilai risiko saham untuk memutuskan apakah keuntungan yang diharapkan sebanding dengan risiko investasi. Formula ini memperhitungkan volatilitas, atau nilai Beta, sebuah potensi investasi, dan membandingkannya dengan pengembalian pasar secara keseluruhan dan investasi "taruhan aman" alternatif. CAPM yang dihasilkan memberi Anda tingkat pengembalian yang diharapkan, yang harus dilampaui potensi investasinya agar sepadan dengan risikonya.

Langkah 1

Buka Microsoft Excel.

Langkah 2

Masukkan investasi alternatif "bebas risiko" di sel A1. Ini bisa menjadi rekening tabungan, obligasi pemerintah atau investasi lain yang dijamin. Sebagai contoh, Jika Anda memiliki rekening tabungan bebas risiko yang menghasilkan bunga tahunan 3 persen, Anda akan memasukkan ".03" di sel A1.

Langkah 3

Masukkan nilai beta saham di sel A2. Nilai beta ini memberi Anda gambaran tentang volatilitas saham. Pasar saham secara keseluruhan memiliki nilai beta satu, jadi nilai beta saham individu menentukan volatilitas dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan. Sebagai contoh, nilai beta setengahnya adalah setengah berisiko seperti pasar secara keseluruhan, tetapi nilai beta dua kali lebih berisiko. Nilai beta tercantum di banyak situs web keuangan, atau dapat diperoleh melalui broker investasi Anda. Dalam contoh, Jika saham Anda memiliki nilai beta dua, maka Anda akan memasukkan "2.0" di sel A2.

Langkah 4

Masukkan pengembalian pasar yang diharapkan untuk indikator yang luas, seperti S&P 500, di sel A3. Dalam contoh, S&P 500 telah menghasilkan investor rata-rata 8,1 persen selama lebih dari 17 tahun, jadi Anda akan memasukkan ".081" di sel A3.

Langkah 5

Selesaikan untuk pengembalian aset menggunakan rumus CAPM:Tingkat bebas risiko + (beta_(tingkat bebas risiko pengembalian pasar). Masukkan ini ke dalam spreadsheet Anda di sel A4 sebagai "=A1+(A2_(A3-A1))" untuk menghitung pengembalian yang diharapkan untuk investasi Anda. Dalam contoh, ini menghasilkan CAPM 0,132, atau 13,2 persen.

Langkah 6

Bandingkan CAPM dengan tingkat pengembalian saham yang diharapkan. Jika pialang investasi Anda memberi tahu Anda bahwa saham tersebut diperkirakan akan naik 15 persen per tahun, maka itu sepadan dengan risikonya, karena 15 persen lebih besar dari ambang batas 13,2 persen. Namun, jika pengembalian yang diharapkan hanya 9 persen, itu tidak akan sebanding dengan risikonya, karena tingkat pengembalian jauh lebih kecil dari nilai CAPM ambang batas.