Cara Menghitung Unlevered Beta

Beta perusahaan adalah ukuran numerik tentang seberapa erat korelasi saham perusahaan dengan pasar saham secara keseluruhan. Beta nol berarti tidak ada korelasi antara saham perusahaan dan pasar; beta positif berarti saham perusahaan bergerak ke arah yang sama dengan pasar; dan beta negatif berarti bahwa saham perusahaan berkorelasi terbalik dengan (bergerak ke arah yang berlawanan dari) pasar. Sebuah beta unlevered membandingkan pergerakan saham perusahaan tanpa utang dengan pergerakan pasar. Dengan menghilangkan efek hutang, beta unlevered mengukur risiko operasi yang mendasari perusahaan. Untuk alasan ini, beta unlevered adalah ukuran populer risiko sistemik, dan digunakan secara luas oleh investor dan manajer perusahaan.

Langkah 1

Dapatkan beta leverage perusahaan dari Yahoo! Keuangan. Ketik simbol ticker perusahaan di kotak pencarian dan klik tautan "Statistik Kunci" di sisi kiri halaman. Beta leverage adalah angka beta yang ditampilkan pada halaman web yang dihasilkan.

Langkah 2

Tentukan tarif pajak perusahaan perusahaan dengan membagi beban pajak perusahaan dengan pendapatan sebelum pajak pada laporan laba rugi. Menjadi konservatif, Anda harus menggunakan tarif pajak rata-rata perusahaan selama tiga tahun terakhir.

Langkah 3

Hitung rasio utang terhadap ekuitas perusahaan dengan membagi total utang dengan ekuitas pemegang saham di neraca perusahaan.

Langkah 4

Hitung beta tanpa leverage perusahaan sesuai dengan rumus berikut:Bl/[1+(1-Tc)x(D/E)]. Dalam rumus ini, Bl adalah beta pengungkit yang Anda tarik dari Yahoo! Keuangan pada Langkah 1; Tc adalah tarif pajak perusahaan rata-rata yang Anda hitung di Langkah 2; dan D/E adalah rasio utang terhadap ekuitas yang Anda hitung pada Langkah 3. Sebagai contoh, misalkan sebuah perusahaan memiliki beta pengungkit 1,6, tarif pajak perusahaan rata-rata 35 persen, total utang $100 dan ekuitas pemegang saham $200. Beta unlevered perusahaan adalah 1,6/[1+(1-0,35)x(100/200)] =1,2.

Hal yang Anda Butuhkan

• Laporan laba rugi dan neraca yang telah diaudit

• Komputer dengan akses Internet

• Kalkulator