Pagar Panjang

Apa itu Lindung Nilai Panjang?

Lindung nilai panjang mengacu pada posisi berjangka yang dimasukkan untuk tujuan stabilitas harga pada pembelian. Lindung nilai panjang sering digunakan oleh produsen dan prosesor untuk menghilangkan volatilitas harga dari pembelian input yang diperlukan. Perusahaan yang bergantung pada input ini tahu bahwa mereka akan membutuhkan bahan beberapa kali dalam setahun, sehingga mereka memasuki posisi berjangka untuk menstabilkan harga beli sepanjang tahun.

Untuk alasan ini, lindung nilai yang panjang juga dapat disebut sebagai lindung nilai input, lindung nilai pembeli, membeli lindung nilai, lindung nilai pembeli, atau lindung nilai pembelian.

Memahami Lindung Nilai Panjang

Lindung nilai yang panjang mewakili strategi pengendalian biaya yang cerdas untuk perusahaan yang mengetahui bahwa mereka perlu membeli komoditas di masa depan dan ingin mengunci harga pembelian. Pagar itu sendiri cukup sederhana, dengan pembeli komoditas hanya memasuki posisi berjangka panjang. Posisi panjang berarti pembeli komoditas bertaruh bahwa harga komoditas akan naik di masa depan. Jika harga barang naik, keuntungan dari posisi berjangka membantu mengimbangi biaya komoditas yang lebih besar.

Contoh Lindung Nilai Panjang

Dalam contoh yang disederhanakan, kita mungkin berasumsi bahwa itu adalah Januari, dan produsen aluminium membutuhkan 25, 000 pon tembaga untuk memproduksi aluminium dan memenuhi kontrak pada bulan Mei. Harga spot saat ini adalah $2,50 per pon, tetapi harga berjangka Mei adalah $2,40 per pon. Pada bulan Januari produsen aluminium akan mengambil posisi long dalam kontrak berjangka Mei untuk tembaga.

Kontrak berjangka ini dapat berukuran untuk menutupi sebagian atau seluruh pesanan yang diharapkan. Ukuran posisi menetapkan rasio lindung nilai. Sebagai contoh, jika pembeli melakukan lindung nilai setengah dari ukuran pesanan pembelian, maka rasio lindung nilai adalah 50%. Jika harga spot tembaga bulan Mei lebih dari $2,40 per pon, maka pabrikan diuntungkan dengan mengambil posisi long. Ini karena keuntungan keseluruhan dari kontrak berjangka membantu mengimbangi biaya pembelian yang lebih tinggi yang dibayarkan untuk tembaga di bulan Mei.

Jika harga spot tembaga bulan Mei di bawah $2,40 per pon, produsen mengambil kerugian kecil pada posisi berjangka sambil menabung secara keseluruhan, berkat harga beli yang lebih rendah dari perkiraan.

Lindung Nilai Panjang vs. Lindung Nilai Pendek

Risiko dasar membuat sangat sulit untuk mengimbangi semua risiko penetapan harga, tetapi rasio lindung nilai yang tinggi pada lindung nilai yang panjang akan menghapus banyak darinya. Kebalikan dari pagar panjang adalah pagar pendek, yang melindungi penjual komoditas atau aset dengan mengunci harga jual.

pagar, baik panjang maupun pendek, dapat dianggap sebagai bentuk asuransi. Ada biaya untuk mengaturnya, tetapi mereka dapat menyelamatkan perusahaan dalam jumlah besar dalam situasi yang merugikan.