Kelas Investasi Jangka Pendek Vanguard Membuatnya Singkat dan Manis

Naiknya suku bunga telah menekan pengembalian di pasar obligasi yang luas—ketika suku bunga naik, harga obligasi turun. Tetapi Tingkat Investasi Jangka Pendek Vanguard (simbol VFSTX) berfokus pada utang dengan jatuh tempo satu sampai lima tahun, yang membuatnya kurang sensitif terhadap pergeseran suku bunga. Itulah sebagian mengapa pengembalian dana sebesar 4,2% selama 12 bulan terakhir mengalahkan indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays. Tingkat Investasi Jangka Pendek, anggota Kiplinger 25, mengalahkan momoknya, indeks Bloomberg Barclays Pemerintah AS/Kredit 1-5 Tahun, selama setahun terakhir, juga.

Gerakan gesit oleh manajer utama Arvind Narayanan juga membantu. Menuju tahun 2020, Narayanan, yang menjalankan dana dengan Daniel Shaykevich dan Samuel Martinez, melepaskan beberapa kepemilikan obligasi perusahaan—ia memandang mereka sebagai “kaya, ” katanya—dan mengambil sekuritas beragun hipotek yang kurang berisiko. Posisi konservatif itu terbayar pada musim semi 2020 karena harga obligasi dijual di tengah kekhawatiran COVID. Obligasi korporasi menderita lebih dari hutang hipotek, dan itu menciptakan peluang. Manajer kemudian “mendaur ulang kembali, Seperti yang dikatakan Narayanan, menjadi utang perusahaan berkualitas tinggi, sama seperti reli sekuritas itu dimulai musim panas lalu.

Narayanan dan timnya memposisikan dana sekarang untuk ekonomi yang kuat dan potensi inflasi yang lebih tinggi dan kenaikan suku bunga. Dana tersebut masih menyimpan utang perusahaan, tetapi sekarang taruhan itu lebih terfokus pada utang tingkat investasi berkualitas rendah (diberi peringkat triple-B) dan utang imbal hasil tinggi berkualitas tinggi (diberi peringkat ganda-B). Mereka juga menyukai sekuritas beragun aset berorientasi konsumen, seperti kredit mobil. Untuk mengkompensasi risiko ekstra, dana tersebut menyimpan lebih banyak uang tunai dan Treasuries jangka pendek—12% dari aset dana—dari biasanya. Ini juga berarti manajer bisa “oportunistik” jika opsi muncul, dia menambahkan.

Narayanan masih relatif baru dalam pendanaan, tapi dia memiliki 20 tahun pengalaman di pasar obligasi. Dan dia memperhatikan bola. “Kasus penggunaan dana … adalah untuk menyediakan sumber pendapatan yang dapat diandalkan dengan beberapa apresiasi harga dan untuk membantu melindungi investor dari penarikan besar, " dia berkata. Sejak bergabung pada akhir 2019, dana tersebut telah naik 3,8% disetahunkan, yang mengalahkan rekan-rekannya (dana obligasi jangka pendek). Dana tersebut menghasilkan 0,85%.