Apa itu Risiko Kerugian?

Risiko penurunan mengacu pada kemungkinan bahwa suatu aset atau sekuritas akan jatuh harganya. Ini adalah potensi kerugian yang dapat diakibatkan oleh jatuhnya harga suatu aset sebagai akibat dari perubahan kondisi pasar.

Risiko kerugian juga dapat digambarkan sebagai ukuran statistik yang bertujuan untuk menghitung dan menghitung kerugian terburuk yang dapat dihasilkan dari ketidakpastian dalam perbedaan antara pengembalian yang diharapkan Pengembalian yang diharapkan Pengembalian yang diharapkan dari suatu investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas dari kemungkinan pengembalian itu dapat memberikan kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda yang terkait dengan probabilitas yang berbeda. dan realisasi pengembalian jika kondisi pasar memburuk.

Investor khawatir tentang risiko, yang mewakili penyimpangan keamanan pada sisi atas dan bawah. Namun, mereka lebih khawatir kehilangan modal daripada tingkat pengembalian investasi positif yang dapat mereka capai; karenanya, risiko penurunan menjadi yang terpenting. Ini membantu dalam menghitung risiko pengembalian yang kurang dari pengembalian minimum yang dapat diterima (MAR). Sekuritas dengan risiko penurunan yang tinggi harus dikompensasikan dengan pengembalian yang diharapkan tinggi.

Cara Menghitung Risiko Kerugian

Standar deviasiStandar DeviasiDari sudut pandang statistik, standar deviasi dari suatu kumpulan data adalah ukuran besarnya penyimpangan antara nilai-nilai pengamatan yang terkandung adalah ukuran yang paling populer digunakan untuk menghitung risiko, tetapi mengukur risiko total, yang mencakup risiko naik dan turun. Risiko sisi bawah hanya berfokus pada penyimpangan sisi bawah dari rata-rata. Itu juga dapat dihitung menggunakan berbagai cara; Namun, kami akan mengilustrasikan penggunaan semi-varians untuk mengukur risiko penurunan, yang merupakan metode yang diterima secara luas.

Kami berhipotesis sebuah perusahaan bernama City Electric Inc. dengan pengembalian tahunan masa lalu dari 2012 hingga 2019, seperti yang ditabulasikan di bawah ini. Pengembalian minimum yang dapat diterima (MAR) yang diminta investor pada saham adalah 9%.

Dengan menggunakan metode semivarians, kami mengurangi MAR dari pengembalian aktual setiap tahun. Kami kemudian memilih pengembalian negatif saja, karena mereka mewakili penyimpangan sisi bawah, dan kami mengkuadratkannya dan menjumlahkan deviasi kuadratnya. Angka yang dihasilkan dibagi dengan jumlah periode yang diteliti, kemudian kita temukan akar kuadrat dari jawabannya, yang memberi kita risiko penurunan.

Semakin tinggi angkanya, semakin tinggi risikonya; karena itu, penting untuk membandingkan risiko penurunan dan perusahaan serupa yang sebanding untuk memastikan apakah risiko penurunan terlalu tinggi atau dapat diterima.

kota listrik inc. Tahun Pengembalian Saham Tahunan MERUSAK Deviasi Absolut Pengembalian Negatif Nilai Kuadrat 201214%9%5%20138%9%-1%-1%0,01%2014-4%9%-13%-13%1,69%2015-6%9%-15%-15%2,25%20169%9% 0%201717%9%8%20189%9%0%2019-11%9%-20%-20%4.00%Pengembalian Rata-Rata / Jumlah Pengembalian Kuadrat

4.50%

7.95%

Dibagi dengan Jumlah Tahun1.14%Square Root10.66%Risiko Penurunan10.66%Tingkat Bebas Risiko3%Rasio Sortino14%

Risiko penurunan cukup mudah dihitung untuk instrumen keuangan seperti ekuitas dan pendapatan tetap. Namun, produk kompleks lainnya – seperti credit default swapsCredit Default SwapA credit default swap (CDS) adalah jenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli terhadap default dan risiko lainnya. Pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual sampai dengan tanggal jatuh tempo kredit. Dalam perjanjian, penjual melakukan itu, jika penerbit utang wanprestasi, penjual akan membayar pembeli semua premi dan bunga dan opsi – cukup rumit untuk dihitung.

Manajemen Risiko Downside

Sebelum mempertimbangkan strategi manajemen risiko penurunan, penting untuk memeriksa kualitas investor tertentu, yang membantu memandu investor ke strategi yang tepat untuk digunakan pada investasi atau portofolio.

Investor mempertimbangkan metrik berikut ketika membuat keputusan investasi:

1. Cakrawala waktu

Jangka waktu itu penting, karena sebagian besar strategi manajemen risiko penurunan lebih sesuai untuk investor dengan cakrawala investasi jangka panjangHakyun InvestasiHakrawala investasi adalah istilah yang digunakan untuk mengidentifikasi jangka waktu seorang investor bertujuan untuk mempertahankan portofolio mereka sebelum menjual sekuritas mereka untuk mendapatkan keuntungan. Cakrawala investasi individu dipengaruhi oleh beberapa faktor yang berbeda. Namun, faktor penentu utama seringkali adalah besarnya risiko yang dihadapi investor.

2. Toleransi risiko

Toleransi risiko investor sangat penting untuk mengukur jumlah risiko yang siap ditanggung oleh investor atas investasi yang diberikan. Ini akan membantu dalam menentukan strategi perlindungan sisi bawah yang sesuai untuk investor.

3. Biaya

Strategi manajemen risiko kerugian bisa mahal untuk diterapkan tergantung pada jenis strateginya. Karenanya, memahami kesediaan investor untuk membayar perlindungan risiko penurunan sangat penting.

Strategi Perlindungan

1. Diversifikasi

Diversifikasi adalah salah satu cara tradisional dan paling sederhana untuk mengelola eksposur risiko penurunan. Alih-alih hanya mempertahankan aset tradisional, seperti instrumen ekuitas dan pendapatan tetap, penambahan aset alternatif yang kurang berkorelasi dengan penggerak pasar – seperti inflasi, likuiditas, dan suku bunga – membantu dalam pengurangan risiko penurunan.

Karenanya, penambahan aset investasi alternatif melemahkan sensitivitas terhadap korelasi pasar dari aset tradisional yang membatasi risiko penurunan portofolio secara keseluruhan.

2. Alokasi aset taktis

Alokasi aset taktis adalah strategi market timing yang mengalokasikan aset tergantung pada perubahan kondisi ekonomi dan pasar. Ini melibatkan pengalokasian aset portofolio ke kelas aset yang berbeda dan dapat melibatkan penurunan eksposur terhadap aset volatil atau kelas aset selama penurunan pasar atau menargetkan aset spesifik yang tidak berkorelasi dengan pasar, di antara strategi TAA lainnya.

Risiko penurunan dapat dikurangi dengan menargetkan ekuitas tertentu yang kurang sensitif terhadap pergerakan pasar. Ekuitas tersebut akan menunjukkan beta yang rendah, jadi selama penurunan pasar, harga mereka tidak mengikuti pasar pada tingkat yang sama dengan ekuitas lainnya karena volatilitas yang rendah. Diperlukan keahlian khusus dalam memilih saham oleh manajer dana agar strategi ini berhasil.

Mengurangi eksposur terhadap aset berisiko dapat dilakukan dengan benar-benar mengurangi alokasi aset dari aset volatil menjadi aset yang lebih stabil dengan volatilitas yang lebih rendah. Aset volatil dapat berupa aset seperti saham, dan aset yang kurang stabil dapat menjadi instrumen pendapatan tetap, tergantung pada dinamika pasar.

3. Penggunaan instrumen derivatif

Instrumen derivatif dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko penurunan dan membatasi kerusakan yang disebabkan oleh eksposur pasar terhadap aset yang bergejolak.

4. Strategi lainnya

Strategi topi volatilitas adalah pendekatan berbasis aturan di mana investor menetapkan volatilitas maksimum yang dapat diterima dan akan membatasi eksposur jika batas tersebut dilanggar.

Kesimpulan

Menentukan risiko penurunan sangat penting dalam memilih strategi lindung nilai yang tepatHedging adalah strategi keuangan yang harus dipahami dan digunakan oleh investor karena keuntungan yang ditawarkannya. Sebagai investasi, itu melindungi keuangan individu dari terkena situasi berisiko yang dapat menyebabkan hilangnya nilai. Ini membantu dalam melindungi modal investor dan menghindari kerugian yang menghancurkan. Karena itu, menghitung risiko penurunan membantu dalam mempersiapkan skenario terburuk, seperti guncangan pasar, di mana pasar keuangan bergerak dalam spiral ke bawah yang dipertahankan selama periode yang lebih lama, dan kelas aset yang berbeda mungkin disebabkan untuk berkorelasi.

Risiko penurunan diukur dengan menggunakan data masa lalu di mana sekuritas mungkin tidak menunjukkan pola yang sama di masa depan; karenanya, seharusnya tidak memberikan rasa aman yang palsu, karena model ini tidak 100% efektif tetapi dapat memberikan perlindungan dan asuransi yang signifikan pada saat krisis.

Strategi manajemen risiko kerugian harus mencakup diversifikasi, alokasi aset taktis, dan penggunaan instrumen derivatif. Namun, kehati-hatian harus dilakukan saat menerapkan strategi untuk memastikan bahwa strategi tersebut selaras dengan toleransi risiko investor, cakrawala waktu, dan kesediaan untuk membayar biaya perlindungan kerugian terkait dari strategi perlindungan risiko penurunan tertentu.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Model RisikoModel RisikoModel risiko adalah potensi kerugian yang mungkin ditimbulkan oleh suatu institusi sebagai konsekuensi dari keputusan yang pada prinsipnya didasarkan pada keluaran model internal.
• Options:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Cakrawala Investasi Cakrawala Investasi Cakrawala Investasi adalah istilah yang digunakan untuk mengidentifikasi jangka waktu seorang investor bertujuan untuk mempertahankan portofolio mereka sebelum menjual sekuritas mereka untuk mendapatkan keuntungan. Cakrawala investasi individu dipengaruhi oleh beberapa faktor yang berbeda. Namun, faktor penentu utama seringkali adalah jumlah risiko yang dihadapi investor
• Alokasi Aset Strategis Alokasi Aset Strategis (SAA) Alokasi aset strategis mengacu pada strategi portofolio jangka panjang yang melibatkan pemilihan alokasi kelas aset dan penyeimbangan kembali alokasi