Apa itu Pinjaman Leverage?

Pinjaman leverage adalah pinjaman yang diberikan kepada bisnis yang (1) sudah memiliki utang jangka pendek atau jangka panjang di pembukuan mereka atau (2) dengan peringkat kredit yang buruk Peringkat KreditSebuah peringkat kredit adalah pendapat dari lembaga kredit tertentu mengenai kemampuan dan kesediaan suatu entitas (pemerintah, bisnis, atau individu) untuk memenuhi kewajiban keuangannya secara lengkap dan dalam batas waktu yang ditetapkan. Peringkat kredit juga menandakan kemungkinan debitur akan gagal bayar./sejarah. Pinjaman dengan leverage secara signifikan lebih berisiko daripada pinjaman tradisional, dan, Dengan demikian, pemberi pinjaman biasanya menuntut tingkat bunga yang lebih tinggi untuk mencerminkan risiko yang lebih besar.

Kriteria untuk Klasifikasi

Tidak ada kriteria universal untuk pinjaman dengan leverage. Namun, S&P Global mendefinisikannya sebagai pinjaman yang:

1. Berperingkat BB+ atau lebih rendah (non-investment grade); atau
2. Tidak berperingkat BB+ atau lebih rendah tetapi memiliki spread LIBOR +125 dan dijamin dengan gadai pertama atau kedua.

Kriteria tidak pasti bahwa pinjaman yang diberi peringkat BB+ dengan spread LIBOR +110 akan dianggap sebagai pinjaman dengan leverage, sementara obligasi tanpa peringkat dengan spread LIBOR +110 tidak akan dianggap sebagai pinjaman dengan leverage. Karena itu, pertimbangan yang signifikan diperlukan ketika menentukan apakah akan mengklasifikasikan pinjaman sebagai leverage.

Penggunaan untuk Pinjaman Leveraged

Seperti yang digariskan oleh S&P Global, penerbit menggunakan hasil dari pinjaman leverage untuk empat tujuan utama:

1. Untuk mendukung kesepakatan merger dan akuisisi (M&A)

Pinjaman dengan leverage biasanya digunakan untuk mendukung jenis kesepakatan M&A tertentu – pembelian dengan leverage (LBO)Pembelian dengan leverage (LBO)Pembelian dengan leverage (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan utang sebagai sumber utama pertimbangan. sebuah LBO, sebagian dana terdiri dari pinjaman dengan leverage.

2. Rekapitalisasi neraca perusahaan

Pinjaman leverage dapat digunakan untuk mengubah neraca perusahaan Neraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Laporan keuangan adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi. saat membeli kembali sebagian saham perusahaan.

3. Membiayai kembali utang

Jenis pinjaman ini juga dapat digunakan untuk membiayai kembali hutang perusahaan yang ada.

4. Tujuan umum perusahaan

Pinjaman tersebut dapat digunakan untuk mendukung operasi sehari-hari perusahaan atau dalam menyediakan pembiayaan aset (misalnya, pembelian properti baru, tanaman, dan peralatanPP&E (Properti, Pabrik dan Peralatan)PP&E (Properti, Tanaman, dan Peralatan) adalah salah satu aset tidak lancar inti yang ditemukan di neraca. PP&E dipengaruhi oleh Capex, ).

Contoh

Sebuah perusahaan sedang mencari untuk menggunakan pinjaman leverage untuk mendukung akuisisi aset jangka panjang yang baru. Perusahaan akan mengeluarkan $1, 000, 000 dalam bentuk obligasi dengan tingkat bunga LIBOR +50. Jika pinjaman tersebut dinilai non-investment grade, apakah pinjaman tersebut dianggap leveraged atau tidak?

Menggunakan kriteria yang ditetapkan oleh S&P Global, pinjaman di atas akan dianggap sebagai pinjaman dengan leverage karena pinjaman tersebut non-investment grade (peringkat non-investment grade adalah BB+ atau lebih rendah).

Pinjaman di Marketplace

Karena pinjaman dengan leverage memberikan tingkat bunga berdasarkan tingkat LIBOR +, tingkat bunga yang lebih tinggi memberikan pengembalian yang lebih besar bagi investor. Dengan Federal Reserve telah menaikkan suku bunga berkali-kali dari 2005-2018, permintaan untuk pinjaman leverage meningkat secara substansial. Namun, 2019 telah menunjukkan pembalikan jumlah permintaan.

Seperti dilansir Financial Times, investor menarik lebih dari $300 juta dari reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa yang diinvestasikan dalam pinjaman leverage AS dalam pekan yang berakhir 10 Juli, 2019. Seperti ekspektasi untuk penurunan suku bunga oleh Federal ReserveFederal Reserve (The Fed)The Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat dan merupakan otoritas keuangan di balik ekonomi pasar bebas terbesar di dunia. masuk, permintaan untuk pinjaman tersebut diperkirakan akan menurun.

Ketika suku bunga meningkat, pengembalian pinjaman leverage meningkat dan mendorong permintaan dari investor. Di sisi lain, ketika suku bunga turun, pengembalian berkurang, dan permintaan dari investor berkurang.

Lebih Banyak Sumber Daya

Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI berikut akan membantu:

• Perjanjian HutangPerjanjian HutangPerjanjian hutang adalah pembatasan bahwa pemberi pinjaman (kreditur, pemegang hutang, investor) membuat perjanjian pinjaman untuk membatasi tindakan peminjam (debitur).
• Rasio LeverageRasio LeverageRasio leverage menunjukkan tingkat hutang yang dikeluarkan oleh badan usaha terhadap beberapa akun lain di neraca, laporan laba rugi, atau laporan arus kas. templat excel
• Keuangan Terstruktur Keuangan Terstruktur berkaitan dengan instrumen pinjaman keuangan yang berfungsi untuk mengurangi risiko serius terkait aset kompleks. Peminjam dengan kebutuhan yang lebih besar, seperti korporasi, mencari keuangan terstruktur untuk menangani instrumen dan pengaturan keuangan yang kompleks dan unik untuk memenuhi kebutuhan keuangan yang substansial.
• Pinjaman SindikasiPinjaman sindikasi Pinjaman sindikasi ditawarkan oleh sekelompok pemberi pinjaman yang bekerja sama untuk memberikan kredit kepada peminjam besar. Peminjam dapat berupa korporasi, proyek individu, atau sebuah pemerintahan. Setiap pemberi pinjaman dalam sindikasi menyumbangkan sebagian dari jumlah pinjaman, dan mereka semua berbagi dalam risiko pinjaman. Salah satu pemberi pinjaman bertindak sebagai manajer