Kelemahan Strategi Hedge Fund

NS kelemahan dari strategi hedge fund telah menerima liputan luas karena politisi dan media telah menyerang kendaraan ini. Sementara beberapa kritik ini tidak berdasar, hedge fund bukan tanpa aspek negatif yang harus Anda pahami. Mulai dari moral hazard hingga kurangnya transparansi, beberapa kekhawatiran ini adalah sah. Regulator telah berusaha untuk mempengaruhi perubahan dalam industri, tetapi banyak dari upaya ini gagal mencapai reformasi nyata.

Apa itu Dana Lindung Nilai?

Salah satu masalah yang Anda hadapi dalam membuat komentar tentang dana lindung nilai adalah bahwa istilah tersebut mencakup banyak hal. Pada tingkat yang paling dasar, hedge fund adalah kendaraan investasi yang diperbolehkan untuk mengambil posisi short. Sebuah hedge fund mungkin memiliki posisi short karena percaya bahwa aset tersebut dinilai terlalu tinggi, atau mungkin lindung nilai posisi lain. Dana lindung nilai memiliki strategi yang berkisar dari vanila hingga yang sangat eksotis, dan jumlah risiko yang mereka ambil sangat bervariasi.

Fitur utama lain dari dana lindung nilai adalah struktur biaya khas mereka. Sebagian besar membebankan Anda biaya manajemen 1% dan biaya kinerja 20%. Biaya manajemen dibebankan terhadap semua aset dalam dana tersebut, sementara biaya kinerja dibebankan terhadap kinerja positif apa pun. Di bawah biaya kinerja, jika dana tersebut menghasilkan $ 50 juta, kemudian investor mengambil $40 juta dan manajer menyimpan $10 juta. Fitur tanda air tinggi berarti bahwa dana lindung nilai hanya akan membebankan biaya atas kinerja satu kali – jika kehilangan uang. Itu harus membuat uang itu kembali sebelum biaya baru dibebankan.

Kekurangan

Penentang terkuat dana lindung nilai berpendapat bahwa struktur biaya adalah cacat. Jika Anda berpartisipasi dalam peningkatan kinerja, tetapi jangan berpartisipasi dalam sisi negatifnya, Anda didorong untuk mengambil risiko yang tidak perlu. Dampak jangka pendek dari jenis pengambilan risiko ini adalah Anda dapat memperoleh keuntungan besar selama beberapa tahun, tetapi pada akhirnya tahun yang sangat buruk akan terjadi. Ketika ini terjadi, investor kehilangan uang dan manajer hedge fund menyimpan uang yang mereka hasilkan di tahun-tahun sebelumnya. Dalam banyak kasus, mengetahui bahwa mereka harus mendapatkan kembali semua uang yang hilang sebelum biaya baru dapat diperoleh, manajer ini akan menutup dana mereka. Manajer yang sama kemudian membuka dana lindung nilai baru. Jika Anda berinvestasi dalam dana baru, Anda akan membayar biaya insentif lagi karena dana baru tidak dikenakan tanda air tinggi yang lama.

Kelemahan utama lainnya dengan dana lindung nilai adalah kurangnya transparansi yang signifikan. Investor tidak dapat memantau risiko yang diambil dengan uang mereka dan, karena itu, tidak tahu persis apa posisi mereka antara periode pelaporan. Pada saat Anda menerima laporan triwulanan yang memberi tahu Anda bahwa dana lindung nilai telah kehilangan persentase asetnya yang signifikan, sudah terlambat untuk bereaksi. Jika Anda dapat memantau uang Anda secara berkelanjutan, Anda lebih mungkin untuk dapat melindungi diri sendiri dalam situasi yang ekstrim.