Apa itu DeFi dan mengapa ini menjadi tiket terpanas dalam mata uang kripto?

Salah satu area dalam cryptocurrency yang menarik perhatian besar adalah DeFi atau keuangan terdesentralisasi. Ini mengacu pada layanan keuangan yang menggunakan kontrak pintar, yang merupakan perjanjian otomatis yang dapat ditegakkan yang tidak memerlukan perantara seperti bank atau pengacara dan sebagai gantinya menggunakan teknologi blockchain online.

Anda dapat mendengarkan lebih banyak artikel dari The Conversation, diriwayatkan oleh Noa, di sini.

Antara September 2017 dan saat penulisan, nilai total yang terkunci dalam kontrak DeFi telah meledak dari US$2,1 juta menjadi US$6,9 miliar (£1,6 juta menjadi £5,3 miliar). Sejak awal Agustus saja sudah naik US$2,9 miliar.

Ini telah mendorong peningkatan besar dalam nilai (kapitalisasi pasar) dari semua token yang dapat diperdagangkan yang digunakan untuk kontrak pintar DeFi. Sekarang sekitar US$15 miliar, hampir dua kali lipat di awal bulan. Banyak token telah meningkat nilainya tiga atau empat kali dalam setahun – dan beberapa lebih banyak lagi. Sebagai contoh, Synthetix Network Token telah meningkat lebih dari 20 kali lipat, dan Aave hampir 200 kali lipat. Jadi jika Anda telah membeli £1, 000 token Aave pada Agustus 2019, mereka sekarang akan bernilai hampir £200, 000.

Gangguan maksimum

DeFi, sebagian besar dibangun di jaringan blockchain ethereum, adalah langkah berikutnya dalam revolusi teknologi keuangan yang mengganggu yang dimulai 11 tahun lalu dengan bitcoin. Satu area di mana aplikasi terdesentralisasi (dApps) ini telah berkembang adalah perdagangan cryptocurrency di bursa terdesentralisasi (dexs) seperti Uniswap. Ini sepenuhnya peer-to-peer, tanpa ada perusahaan atau institusi lain yang menyediakan platform.

Layanan DeFi lain yang sekarang digunakan memungkinkan Anda untuk:

• Pinjam dan pinjamkan cryptocurrency untuk mendapatkan bunga menggunakan platform seperti Compound atau Aave.
• Bertaruh pada hasil acara menggunakan Augur.
• Buat dan tukarkan turunan dari aset dunia nyata seperti mata uang atau logam mulia di Synthetix.
• Ikut serta dalam lotere tanpa kerugian di PoolTogether, di mana setiap orang mendapatkan uang mereka kembali dan satu peserta yang beruntung memenangkan semua bunga yang diperoleh dalam pot bersama.
• Beli cryptocurrency yang dikenal sebagai stablecoin, yang dipatok dengan nilai mata uang atau komoditas tertentu. Sebagai contoh, DAI dan USDC sama-sama dipatok terhadap dolar AS.

DeFi terkadang dikenal sebagai "uang Lego" karena Anda dapat menumpuk dApps bersama-sama untuk memaksimalkan pengembalian Anda. Sebagai contoh, Anda bisa membeli stablecoin seperti DAI dan kemudian meminjamkannya di Compound untuk mendapatkan bunga, semua menggunakan smartphone Anda.

Meskipun banyak dari dApps saat ini adalah niche, aplikasi masa depan dapat memiliki dampak besar pada kehidupan sehari-hari. Sebagai contoh, Anda mungkin dapat membeli sebidang tanah atau rumah di platform DeFi di bawah perjanjian hipotek di mana Anda membayar kembali harganya selama beberapa tahun.

Akta akan ditempatkan dalam bentuk token pada buku besar blockchain sebagai jaminan dan, dalam hal Anda gagal membayar pembayaran Anda, perbuatan akan secara otomatis beralih ke pemberi pinjaman. Karena tidak ada pengacara atau bank yang diperlukan, itu bisa membuat seluruh proses jual beli rumah lebih murah.

Mengapa menggila?

Pertama, regulator berada di belakang kurva, dan DeFi telah mampu berkembang dalam vakum ini. Contohnya, dalam pinjaman tanpa jaminan tradisional, ada persyaratan hukum bahwa pemberi pinjaman dan peminjam saling mengetahui identitas satu sama lain dan bahwa pemberi pinjaman menilai kemampuan peminjam untuk membayar kembali utangnya. Di DeFi, tidak ada persyaratan seperti itu. Sebagai gantinya, semuanya adalah tentang saling percaya dan menjaga privasi.

Regulator harus mempertimbangkan keseimbangan antara inovasi yang mencekik dan kegagalan untuk melindungi masyarakat dari risiko seperti individu memasukkan uang mereka ke ruang yang tidak diatur, atau bank dan lembaga keuangan lainnya yang berpotensi tidak mampu mencari nafkah sebagai perantara. Tetapi tampaknya lebih masuk akal untuk menerima perubahan – dan itu tampaknya sedang terjadi. Di Juli, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) membuat perubahan besar untuk merangkul DeFi dengan menyetujui dana berbasis ethereum, Arka, untuk pertama kalinya.

Ini disambut baik dan penting, karena salah satu tantangan utama terhadap inovasi keuangan adalah lingkungan yang tidak bersahabat yang diciptakan oleh peraturan kuno yang ditulis untuk masa lalu. Hal ini menyebabkan beberapa proyek DeFi gagal – termasuk yang besar seperti Basis berbasis New-Jersey, yang mengembalikan US$133 juta kepada investor pada tahun 2018 ketika menyimpulkan bahwa itu tidak dapat bekerja dalam aturan SEC.

Alasan kedua untuk lonjakan DeFi adalah bahwa pemain arus utama terlibat. Banyak lembaga keuangan kelas atas mulai menerima DeFi, dan mencari cara untuk berpartisipasi. Sebagai contoh, 75 bank terbesar di dunia sedang menguji coba teknologi blockchain untuk mempercepat pembayaran sebagai bagian dari Jaringan Informasi Antar Bank, dipelopori oleh JP Morgan, ANZ dan Royal Bank of Canada.

Dana manajemen aset utama juga mulai menganggap serius DeFi. Yang paling menonjol adalah Grayscale, dana investasi kripto terbesar di dunia. Pada paruh pertama tahun 2020, itu mengelola lebih dari US$5,2 miliar aset kripto, termasuk US$4,4 miliar bitcoin.

Ketiga, dampak COVID-19. Pandemi telah mendorong suku bunga global lebih rendah. Beberapa yurisdiksi, seperti zona euro, sekarang berada di wilayah negatif dan lainnya seperti AS dan Inggris berpotensi mengikuti.

Dalam iklim ini, DeFi berpotensi menawarkan pengembalian yang jauh lebih tinggi kepada penabung daripada institusi kelas atas:Majemuk, Misalnya, telah menawarkan tingkat bunga tahunan sebesar 6,75% bagi mereka yang menabung dengan stablecoin Tether. Anda tidak hanya mendapatkan minat, Anda juga menerima token Comp, yang menjadi daya tarik tambahan. Dengan dua pertiga orang tanpa rekening bank yang memiliki smartphone, DeFi juga berpotensi membuka keuangan bagi mereka.

Salah satu alasan penting terakhir untuk lonjakan orang yang memasukkan uang ke dalam token DeFi adalah untuk menghindari tertinggal dari pertumbuhan eksplosif mereka. Banyak token yang tidak bernilai apa-apa atau hampir tidak berarti apa-apa secara praktis, jadi kita melihat banyak kegembiraan yang tidak rasional.

Tapi suka atau tidak, kita sedang menuju sistem keuangan baru yang lebih liberal dan terdesentralisasi dari sebelumnya. Pertanyaan utamanya adalah bagaimana cara terbaik untuk memandu pengembangannya dengan checks and balances yang meminimalkan risiko dan menyebarkan potensi manfaat seluas mungkin. Itulah tantangan untuk beberapa tahun ke depan.