Aturan Uptick Alternatif (Pembatasan Penjualan Singkat AKA),

Setelah Krisis Keuangan, Kongres memberlakukan banyak aturan baru yang mereka harapkan akan mencegah keruntuhan sistem keuangan global. Salah satu aturan tersebut, aturan Uptick Alternatif, diberlakukan pada tahun 2010 dan sebenarnya merupakan turunan langsung dari aturan sebelumnya yang berlaku dari tahun 1938-2007. Inilah cara kerja Aturan Uptick Alternatif:

Aturan Kenaikan Alternatif, juga dikenal sebagai Pembatasan Penjualan Pendek, dirancang untuk mencegah penjual pendek mendorong harga sekuritas ke bawah. Harapannya, dengan melakukan itu, ini akan membatasi volatilitas ke bawah, mencegah flash crash, dan menjaga stabilitas pasar.

Aturan tersebut menyatakan bahwa jika sebuah saham turun 10% dari penutupan hari sebelumnya, satu-satunya cara untuk mempersingkatnya adalah dengan naik. Dengan kata lain, pedagang tidak diperbolehkan untuk mempersingkat stok ini saat sedang jatuh. Satu-satunya cara untuk mendapatkan short adalah menunggu stok naik (karenanya:uptick). Pembatasan ini berlaku hingga akhir hari perdagangan dan juga untuk hari perdagangan berikutnya.

Aturan Dalam Praktek

Ini contohnya. Katakanlah saham XYZ ditutup pada $10 pada hari Selasa, dan buka pada hari Rabu dengan harga $9,50. Satu menit kemudian pada 09:31, itu diperdagangkan ke $9. XYZ sekarang telah turun 10% dari penutupan Selasa, memicu Aturan Uptick Alternatif.

Pedagang yang ingin membeli XYZ bebas membeli saham sesuai keinginan mereka. Pedagang yang ingin mempersingkatnya, Namun, harus menunggu saham diperdagangkan di atas penawaran terbaik nasional saat ini. Jadi, jika XYZ diperdagangkan turun lebih jauh ke $8.58 pada jam 9:32 pagi dan kemudian naik ke $9:05 pada jam 9:33 pagi, hanya pada pukul 9:33 short seller dapat mengeksekusi order short sale mereka.

Dalam istilah praktis, ini membuat pedagang tidak mungkin menjual saham yang turun 10% melalui pesanan pasar. Mereka malah harus menempatkan limit order di atas tawaran saat ini, dan berharap pesanan akan dipenuhi.

Kritik Aturan

Dapat diprediksi, aturan ini dapat mempersulit untuk mempersingkat stok dalam beberapa situasi (ini terutama berlaku selama periode likuiditas yang lebih rendah, seperti sesi after-hours dan premarket). Kritikus berpendapat bahwa ini pada gilirannya dapat menciptakan tekanan beli ke atas sementara yang tidak wajar, dengan aturan bertindak sebagai penjaga gerbang buatan yang benar-benar mencegah stok jatuh.

Beberapa kritikus, seperti manajer dana lindung nilai terkenal Leon Cooperman, berpendapat kita harus kembali ke Aturan Uptick asli, yang mencegah penjualan pendek pada saham apa pun setiap saat sepanjang hari terlepas dari kinerjanya.

Trading Aktif dengan Lightspeed

Kecepatan cahaya, sebuah divisi dari Lime Brokerage, menyediakan pedagang aktif dengan semua alat yang diperlukan untuk membantu mereka menemukan kesuksesan dalam perdagangan saham, dan kami telah mengembangkan dan mengasah platform trader aktif kami untuk menawarkan pengalaman pengguna yang optimal. Dengan tata letak antarmuka yang intuitif dan pemindai stok dan opsi berkualitas institusional, kami bertujuan untuk membantu pedagang mencapai tujuan mereka, apapun strategi mereka. Kami juga menawarkan kepada klien kami beberapa biaya perdagangan terendah di industri.