Ulasan Pasar Saham Tahun 2019

Pada akhir Juni, kami menulis tentang lima katalis terbesar yang dihadapi pasar saham pada paruh kedua tahun 2019.

Sehat, ternyata kami setengah benar. Dua item teratas dalam daftar itu—perang dagang dengan China dan kebijakan moneter—mendominasi berita utama dan mendorong sentimen di paruh terakhir tahun ini. Tiga item terbawah—Brexit, melambatnya pertumbuhan ekonomi, dan ketidakpastian peraturan—benar-benar diabaikan.

Dengan 2019 di buku, mari kita lihat kembali empat berita utama terbesar tahun ini.

1) Saham AS Selesai Kuat

Sebut kami korban bias kebaruan, tetapi pergerakan yang lebih tinggi di pasar saham AS selama dua bulan terakhir harus turun sebagai salah satu perkembangan paling penting tahun ini. Hanya 12 bulan setelah kuartal keempat terburuk sejak Resesi Hebat, indeks utama AS duduk di tertinggi baru sepanjang masa.

Semua berita utama negatif menimpa kita pada tahun 2019—ketidakpastian perang dagang, inversi kurva hasil, kenaikan suku bunga, kelemahan IPO, kegilaan Repo semalam, untuk beberapa nama—tampaknya tidak masalah ketika debu mereda. Satu-satunya sektor bukan naik dua digit tahun ini akan menjadi energi.

Menurut Mark Shug, profesor emeritus di Universitas Wisconsin-Milwaukee, penyelesaian akhir tahun yang kuat dapat ditelusuri kembali ke harapan kesepakatan perdagangan dan pertumbuhan ekonomi AS.

“Ekonomi AS terus tumbuh meskipun sektor manufaktur lesu. Pengeluaran konsumen tetap kuat dan kami tetap mendekati kesempatan kerja penuh, ”  katanya dalam webinar Lightspeed baru-baru ini, mencatat kenaikan suku bunga Fed Desember lalu membuat pasar memulai dengan lambat pada 2019. “Ya, resesi akan datang. Bagian yang sulit adalah mengetahui apakah itu akan terjadi pada tahun 2020? Tidak ada yang tahu persis di mana kita berada dalam siklus bisnis. Siklus pertumbuhan tidak aus seperti yang dilakukan orang.”

2) Pasar Tergantung Pada Setiap Headline Perdagangan

Jika ada satu hal yang mendorong pasar saham tahun ini, khususnya di pasar berjangka, itu adalah perang dagang AS-China. Pemberlakuan beberapa putaran tarif baru, para pemimpin negara bernegosiasi melalui media, dan aliran pernyataan kontradiktif yang hampir konstan memberi para pedagang dan investor pukulan terus-menerus.

Seperti berdiri, kedua belah pihak tampaknya telah mencapai kesepakatan untuk "Fase 1" dari kesepakatan perdagangan yang akan, antara lain, mengharuskan China untuk membeli lebih banyak produk pertanian AS. Namun, tidak ada yang ditandatangani, detailnya ringan tentang berapa banyak "fase" yang akan ada, dan tarif baru antara kedua belah pihak masih berlaku. Jadi cerita ini tidak akan hilang di tahun 2020.

3) Merpati Mengambil Alih Di The Fed

Dalam hal kebijakan moneter, 2019 akan turun sebagai tahun di mana Federal Reserve sepenuhnya mengubah sikap kebijakannya. Untuk pertama kalinya dalam 12 tahun, Federal Reserve menurunkan suku bunga. Dan mereka tidak hanya melakukannya sekali—mereka melakukannya tiga kali.

Keputusan The Fed untuk menurunkan suku bunga sebesar 0,25% pada bulan Juli, September, dan Oktober membawa Federal Funds Rate turun menjadi 1,75%. Pembalikan tajam dari sikap hawkish yang telah ada sejak 2015 menandakan bahwa beberapa anggota Fed menjadi khawatir tentang indikator ekonomi tertentu.

4) IPO Go Bust

Apa yang dilakukan SmileDirectClub, Uber, Lyft, Kenyal, Kendur, dan Pinterest memiliki kesamaan? Mereka semua memulai tahun sebagai perusahaan swasta yang sukses bernilai lebih dari $1 miliar, dan semuanya akan mengakhiri tahun sebagai IPO yang mengecewakan. Saham keenam unicorn turun dari perdagangan hari pembukaan mereka, perubahan yang mengejutkan bagi perusahaan yang telah mengumpulkan valuasi premium di pasar swasta.

Tapi setidaknya perusahaan-perusahaan itu bisa melakukan IPO. Pasar IPO juga ditentukan oleh siapa tidak bisa membawa perusahaan mereka ke publik pada tahun 2019, terutama perusahaan rekan kerja The We Company dan Endeavour—agensi manajemen bakat yang dijalankan oleh pialang kekuatan hiburan Ari Emanuel. Yang pertama dari keduanya mengalami salah satu kehancuran modal terbesar dalam sejarah, karena valuasinya turun 80% dari $47 miliar pada Januari menjadi di bawah $5 miliar pada September.

Itu tidak berarti semuanya buruk di pasar IPO tahun ini. Kenaikan besar-besaran Beyond Meat dari $25 pada IPO pada 2 Mei menjadi $239 pada 26 Juli—meningkat 856%—adalah salah satu demonstrasi IPO paling dramatis sejak gelembung dotcom. Dan meskipun saham telah mengembalikan hampir semua keuntungan itu, itu masih naik lebih dari 200% dari harga IPO.

Trading Aktif dengan Lightspeed

Kecepatan cahaya, sebuah divisi dari Lime Brokerage, menyediakan pedagang aktif dengan semua alat yang diperlukan untuk membantu mereka menemukan kesuksesan dalam perdagangan saham, dan kami telah mengembangkan dan mengasah platform trader aktif kami untuk menawarkan pengalaman pengguna yang optimal. Dengan tata letak antarmuka yang intuitif dan pemindai stok dan opsi berkualitas institusional, kami bertujuan untuk membantu pedagang mencapai tujuan mereka, apapun strategi mereka. Kami juga menawarkan kepada klien kami beberapa biaya perdagangan terendah di industri.